近(jìn)期(qī)市(shì)场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷(fēn)行(xíng)动(dòng)。记者梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施(shī)罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三(sān)大(dà)旗(qí)舰(jiàn)基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和(hé)施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中并未解释(shì)为(wèi)何基金(jīn)在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗(luó)德对(duì)中国新能源车产业链的(de)看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术(shù)自(zì)主可控(kòng)；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候变化的影(yǐng)响日益(yì)显现，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动变得越(yuè)来(lái)越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行(xíng)动的(de)一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供(gōng)了(le)重要(yào)的机(jī)会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价(jià)值链(liàn)的(de)供应方面(miàn)是全球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可(kě)能很多人(rén)不知道(dào)的(de)是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国(guó)也(yě)是全(quán)球电动车基础设(shè)施最完善的国家之(zhī)一。以充电桩(zhuāng)为例，中(zhōng)国(guó)平均一个(gè)公共(gòng)充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司正在在(zài)各自(zì)的(de)领(lǐng)域(yù)中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温(wēn)控的关(guān)键(jiàn)组件的生产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全(quán)球电动汽车专家以(yǐ)及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始设(shè)备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球(qiú)范(fàn)围内继(jì)续(xù)占据市场(chǎng)份额(é)——在法规的(de)支(zhī)持下，该公司的(de)增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基(jī)金安联(lián)神(shén)州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前(qián)十大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽(qì)车工业协(xié)会）近日(rì)发(fā)布的数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动(dòng)力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源(yuán)汽车市场(chǎng)共(gòng)计36家动力电池企业实现(xiàn)装车(chē)配套，较去年(nián)同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看(kàn)，根据中国汽车(chē)动力电池产业(yè)创新(xīn)联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续(xù)领跑，比(bǐ)亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池(chí)行业的龙头(tóu)企业，宁(níng)德(dé)时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受(shòu)青(qīng)睐(lài)

　　推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释"罕见(jiàn)！欧洲巨头三大旗舰基金，同时出手！这只大白马要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214824251.png">

　　或许(xǔ)是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资(zī)金净流入(rù)较多(duō)的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创(chuàng)、兴(xīng)业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资(zī)金(jīn)净流出较多的个(gè)股包括格(gé)力(lì)电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力(lì)、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为(wèi)何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机(jī)遇一是电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市(shì)场份(fèn)额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池因(yīn)为安全(quán)性、生命周(zhōu)期和(hé)不含钴(gǔ)等(děng)特征(zhēng)而受到欢迎；动力电(diàn)池的(de)企业(yè)发展(zhǎn)与(yǔ)政府的(de)脱碳计划(huà)是一致的(de)。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他(tā)们(men)的判断也可能(néng)是错的(de)。例(lì)如，若(ruò)未来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时代若不能(néng)保持利(lì)润(rùn)率。宁德(dé)时代(dài)和(hé)电动车厂商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模(mó)35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持(chí)有的前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股为贵(guì)州茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元(yuán)人民币，截至2023年一(yī)季度末，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件、中国平安(ān)、招商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生金融(róng推敲文言文原文及翻译注音，推敲文言文原文及翻译注释)、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最(zuì)大(dà)的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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