财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场成交额较(jiào)前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁)特估(gū)）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智能(néng)板块(kuài)均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数(shù)除创(chuàng)业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来(lái)了基(jī)本(běn)面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通信、计算(suàn)机、传媒(méi)等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等产(chǎn)业趋势(shì)变(biàn)化的(de)影响下出现(xiàn)了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能(néng)源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本(běn)面(miàn)、还是估(gū)值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年(nián)下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的(de)政(zhèng)策红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前市场(chǎng)更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投(tóu)资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估(gū)与(yǔ)其(qí)他板块分化较为极(jí)致，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒投资者这(zhè)两个(gè)板块(kuài)短期(qī)可(kě)能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交易(yì)的灵(líng)活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政策(cè)的概念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市场人士(shì)表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(li雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁è)一点(diǎn)，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金大搬(bān)家和(hé)经济复苏的(de)大(dà)趋势下(xià)，纠结于几(jǐ)十个点的(de)起伏(fú)可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫(yù)中展开。

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