财联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业内(nèi)获(huò)悉，近期监(jiān)管部门正陆续召集相关保险公司(sī)开会(huì)，主要(yào)内容是进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要求寿险公(gōng)司调(diào)整新开发聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗(fā)产品(pǐn)的定价利率，控制利差损，要(yào)聚酯纤维对人体有害吗 聚酯纤维是塑料吗求新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控制节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者获(huò)悉，近(jìn)日(rì)监管部门陆续召集了(le)多家寿险公司(sī)开会，以窗口指导的名义(yì)，要求公司(sī)调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据(jù)悉(xī)，监管要(yào)求险企新开(kāi)发产(chǎn)品的定价(jià)利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有效，监管有(yǒu)为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管召集(jí)险企进行调研会的(de)后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导人身(shēn)险业降低负债(zhài)成(chéng)本，加强行业负(fù)债(zhài)质量管理，银保监(jiān)会人(rén)身(shēn)险部组(zǔ)织保险行业协(xié)会以及多家保(bǎo)险公(gōng)司开(kāi)展调研。将重点调研(yán)普(pǔ)通险预定利(lì)率(lǜ)分(fēn)布(bù)、分(fēn)红险预定(dìng)利率和分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以及降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)对(duì)公司(sī)和行业的(de)影响，包(bāo)括对新(xīn)产品定(dìng)价(jià)、存(cún)量业务退(tuì)保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南京、武(wǔ)汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京(jīng)参(cān)会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光(guāng)人寿、中邮(yóu)人(rén)寿等；南京参会的保险公(gōng)司(sī)有(yǒu)太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安联(lián)人(rén)寿、中(zhōng)韩(hán)人寿等；武(wǔ)汉参(cān)会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的一位总精(jīng)算师表示(shì)，各险企(qǐ)基本就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识(shí)，有公司建议分(fēn)阶段(duàn)调整(zhěng)，比(bǐ)如(rú)普通(tōng)型(xíng)长期(qī)年(nián)金的责任准(zhǔn)备金评(píng)估(gū)利(lì)率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再(zài)动态调整(zhěng)。具体的调整方(fāng)案(àn)还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人士对财联社记者(zhě)表示：“已经(jīng)准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发(fā)产品的定(dìng)价利率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停(tíng)售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平(píng)安(ān)非银团队表示，我国险企资产配置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资产以非标(biāo)资产为(wèi)主、投资比例持续回落(luò)，股票和基金投资比(bǐ)例(lì)基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种长端利(lì)率(lǜ)中枢下行，长久期(qī)债(zhài)券和优质非(fēi)标(biāo)资产(chǎn)供给有限，保(bǎo)险固收类资产(chǎn)配置面临挑战。同时，权益市场波动率(lǜ)较(jiào)大、对投(tóu)资收(shōu)益率影响较大(dà)。近年监管按(àn)产品(pǐn)类型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会，各险企已就(jiù)降(jiàng)低(dī)责任准备金评估利率达成(chéng)共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券非银(yín)团队此(cǐ)前曾(céng)表示，短期来看(kàn)，引导(dǎo)降低负债(zhài)成(chéng)本(běn)将大幅(fú)刺激产品销售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看(kàn)，预(yù)定利率跟随评估(gū)利率下(xià)行，保险公(gōng)司分红(hóng)险占(zhàn)比提升，有望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本属性有望(wàng)进一(yī)步(bù)强(qiáng)化。

　　实(shí)际(jì)上，监管历(lì)史上有过(guò)多次调整评估利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了(le)和(hé)银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损(sǔn)风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整(zhěng)寿险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面(miàn)叫(jiào)停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的预定利率调(diào)整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场来(lái)看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世(shì)纪90年代(dài)末都曾面临利(lì)差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为(wèi)提(tí)高竞争力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量高负(fù)债(zhài)成本、低利(lì)润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美国审(shěn)计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健(jiàn)康(kāng)保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同(tóng)时市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考(kǎo)海外，低利率(lǜ)环境下(xià)，负(fù)债端(duān)主(zhǔ)要通(tōng)过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方式(shì)来避免利差损(sǔn)风险。近年来(lái)，我国长(zhǎng)端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利差损风(fēng)险、险(xiǎn)企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下(xià)调演示利率(lǜ)、分产品调整(zhěng)评估利(lì)率等(děng)降(jiàng)低负(fù)债端成本。

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