今(jīn)年以来基金代销机构(gòu)被基金(jīn)公司(sī)解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司(sī)发布与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从(cóng)机(jī)构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和保险(xiǎn)。

　　值得(dé)一提的(de)是，近年来由于经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下基金(jīn)的(de)相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发(fā)布公告称，与(yǔ)方(fāng)德保(bǎo)险代(dài)理有限公司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所有客户(hù)赎回全(quán)部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民(mín)商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上(shàng)银(yín)基金则于2月终止与该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计(jì)7家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家(jiā)独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)6家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布(bù)终(zhōng)止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作(zuò)关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解(jiě)除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前已累计(jì)解约11家(jiā)，海(hǎi)富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机构数(shù)量(lià简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪ng)增多及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司(sī)对于(yú)代销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在提高(gāo)。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机构简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实际(jì)上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是(shì)这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机(jī)构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机(jī)构的(de)合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处(chù)罚(fá)，就(jiù)会(huì)很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作(zuò)的潜力，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选(xuǎn)择(zé)的与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募公司渠道负责人(rén)透(tòu)露，其所在(zài)公(gōng)司选择基(jī)金销售公司，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等都是考核的要(yào)素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保有量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当一部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银(yín)行(xíng)、第(dì)三(sān)方(fāng)基金(jīn)销(xiāo)售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收(shōu)类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互(hù)联(lián)网平台(tái)流量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线(xiàn)下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是(shì)在银行(xíng)渠道和(hé)头(tóu)部互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公布的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度，三(sān)方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独(dú)立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突(tū)出。截(jié)至今年一季度末，公(gōng)募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位的泛华(huá)普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其(qí)非货(huò)币(bì)市场公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售机(jī)构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基(jī)金公(gōng)司(sī)合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构(gòu)在(zài)行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构(gòu)监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)决定(dìng)注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可(kě)证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家(jiā)主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上(shàng)海久富(fù)财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石(shí)基金等第三(sān)方代销(xiāo)机(jī)构也(yě)被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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