近期市场风(fēng)向变动，北(běi)向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股(gǔ)价震荡上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有距(jù)离(lí)，但部分资金开始行(xíng)动。透(tòu)露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华(huá)化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔生物(wù)。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国际精选基金(jīn)中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精选基(jī)金(jīn)大(dà)中华和施罗德国(guó)际(jì)精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料中并未解释(shì)为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。不过，记(jì)者梳(shū)理发现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新(xīn)能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志(zhì)中解释道：长期来(lái)看，关注(zhù)三(sān)大主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的(de)影响日(rì)益显现(xiàn)，全(quán)球各(gè)国的脱碳行动变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方(fāng)面为投(tóu)资者提供了重要的机会。中国(guó)在(zài)电动汽车(chē)价值链的供应(yīng)方面是全球的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多(duō)人(rén)不(bù)知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之(zhī)外，中国(guó)也是(shì)全球(qiú)电动车基础(chǔ)设(shè)施最(zuì)完(wán)善的国家(jiā)之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是(shì)25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正在在各自(zì)的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某(mǒu)智能(néng)组件为(wèi)例，它是电动汽车中(zhōng)用(yòng)于电池和电机温(wēn)控的关键组件的(de)生产商。该公司(sī)在空调阀行(xíng)业(yè)全球市场占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业(yè)拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市场份额(é)。客户包括特(tè)斯(sī)拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在(zài)全球范围内继续(xù)占据市场份额——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公(gōng)司的增长潜(qián)力(lì)是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿(yì)美(měi)元，截至3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江(jiāng)集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十(shí)大(dà)重仓股逐(zhú)一(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁德时代，加(jiā)仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日(rì)发布的(de)数据显(xiǎn)示，2023年(nián)4月，我国(guó)动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长(zhǎng)52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新(xīn)能(néng)源汽(qì)车(chē)市场共计(jì)36家动(dòng)力电池企(qǐ)业(yè)实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企业动(dòng)力电(diàn)池装(zhuāng)车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根(gēn)据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今(jīn)年(nián)4月，宁德(d大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好é)时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现营业收(shōu)入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历(lì)史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于(yú)优(yōu)异的(de)业绩，来自(zì)Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天(tiān)北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流入较多的其(qí)它个(gè)股还包括宁(níng)德时(shí)代(dài)、工(gōng)业(yè)富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多(duō)的个股包(bāo)括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医(yī)药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资(zī)还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德(dé)时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所处的位置(zhì)是令人羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇一(yī)是(shì)电动车二是储能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的(de)市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安全性(xìng)、生命(mìng)周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释(shì)了：他们如(rú)何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示(shì)，如同所有的(de)投(tóu)资(zī)者，他(tā)们的判断也(yě)可能是(shì)错的。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本(běn)下降，宁德时(shí)代(dài)若不能保(bǎo)持利润率。宁德(dé)时代和电(diàn)动(dòng)车厂商的关(guān)系若(ruò)不能维系。这些因(yīn)素都会影响柏(bǎi)基对(duì)于宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外(wài)资都在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的(de)集团、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者(zhě)食品饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国(guó)A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒生金融、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京(jīng)东方(fāng)。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、石(shí)药集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好