5月迎来开门红，A股成交(jiāo)额连续(xù)20日保持在1万亿(yì)以上，市场对于人工智能、消费、新(xīn)能源等板块(kuài)看法分歧较(jiào)大(dà)，截(jié)至(zhì)5月(yuè)4日，已有多家券商发布了5月金股和策略。

　　贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用ong>一(yī)、5月金股出炉，传媒、银行关注(zhù)度提升最大

　　截至(zhì)5月4日(rì)，15家券商(shāng)共计推荐(jiàn)了154只金股，从行业来看，机械(xiè)设备行业(yè)板块暂时是5月机构人气最高的板(bǎn)块(kuài)，占比接近1成，银行板块罕见出现多只(zhǐ)金股(gǔ)，两(liǎng)者一定程度与(yǔ)中(zhōng)特(tè)估概念有(yǒu)所重叠。

　　而(ér)人工(gōng)智能/TMT产业出(chū)现分化，传(chuán)媒板块关注度提升最为明(míng)显，计(jì)算机板块关注度则快速下降，这也与(yǔ)4月份(fèn)行情走(zǒu)势(shì)相互印证，传媒板块率(lǜ)先突(tū)破，可能会(huì)成为AI概念笑(xiào)到最后的那个。

　　此外，食(shí)品饮料、商(shāng)贸零售的关注(zhù)度也小幅回暖，可能与(yǔ)淄博(bó)烧烤(kǎo)和五一旅游市场的(de)火爆有关(guān)。

　　从各家券商推荐的(de)金(jīn)股标的集中度来看，150多(duō)只金股中，有22只金(jīn)股同(tóng)时被2家(jiā)及以上的机(jī)构共同推荐。其(qí)中三(sān)只传媒股同(tóng)时(shí)获得3家以上机构推荐，分别是(shì)三(sān)七互娱、腾(téng)讯控股和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块受关注的逻辑(jí)也主要是两点：1.底部(bù)复苏，2.版(bǎn)号放开后，新产品（游(yóu)戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩(jì)回顾，小商品(pǐn)城67%涨幅登(dēng)顶(dǐng)

　　回看4月金股(gǔ)策(cè)略表现，东(dōng)吴证券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡(gòng)献其中(zhōng)绝大多(duō)数收益，海通证券以(yǐ)12.42%的收(shōu)益紧随其后。总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，34家券(quàn)商中仅11家(jiā)券(quàn)商金(jīn)股(gǔ)策略(lüè)盈利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均不如近几期，主(zhǔ)要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演绎体现在(zài)热(rè)门金股上则(zé)表现为“全军(jūn)覆没”，8只同(tóng)时获(huò)得4家机构的金股中仅(jǐn)宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸(lú)州老窖则出现了10%以上(shàng)的回(huí)撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为4月涨幅最(zuì)高的(de)金股。

　　三、5月(yuè)行情(qíng)怎(zěn)么走？机(jī)构多数持保守看法

　　各大券商对五月份(fèn)的投(tóu)资方向做了预判，综合(hé)多家观(guān)点，券商们对(duì)五月的大盘的看(kàn)法(fǎ)比较保守，建(jiàn)议多(duō)看少动，推荐较多(duō)的(de)行(xíng)业(yè)是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的(de)走势机构有(yǒu)分歧，区域规(guī)划、券商、沪(hù)港通、个股期权则(zé)因(yīn)有事件驱动所以有短期的机会。

　　安(ān)信策略阐述了美国股票(piào)投(tóu)资的一个(gè)习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年(nián)5月(yuè)到10月(yuè)股票市场(chǎng)的相对(duì)弱势。这有悖于现代投资理(lǐ)论(lùn)，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我们(men)也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象(xiàng)。四年中仅2013年全A指(zhǐ)数在5月出现(xiàn)上(shàng)涨，其他年份均(jūn)现(xiàn)下跌。如果(guǒ)统计5、6两个(gè)月的市场表现，则四年均报下跌，平(píng)均跌幅(fú)达(dá)7.8%。

　　民(mín)生策略表(biǎo)示经济(jì)的微(wēi)刺激(jī)(包括重大(dà)项目(mù)的陆续推出(chū)和开工)不(bù)会(huì)停止;同(tóng)时，管理层(céng)对信用风险及资(zī)产价(jià)格风险(xiǎn)的容忍度正在降低，但在投资缺口重回(huí)下行通道、通胀继续(xù)低位徘徊的(de)经济周期格局下，只托(tuō)不举、定点发力的“微刺激”难以扭(niǔ)转(zhuǎn)市场有底无(wú)高度的现状(zhuàng)。

　　申万策(cè)略认为市场依然维持(chí)震荡格局，长(zhǎng)期看二级市场(chǎng)估值体系国(guó)际化是(shì)趋(qū)势，优质(zhì)成长有望(wàng)迎来深蹲起跳的(de)机会，可以做一把反弹，国(guó)企(qǐ)改革红利释放非常(cháng)值得期(qī)待。

　　招商(shāng)策略(lüè)判断在去(qù)杠(gāng)杆的背景下，要么(me)减少负(fù)债，要么增加(jiā)资(zī)本，减(jiǎn)负债(zhài)会(huì)带来(lái)经济收缩(suō)压(yā)力，增资本会带来股票供给压(yā)力，市场(chǎng)尚未走出(chū)这(zhè)种被(bèi)动局面的影响。PMI数据显示(shì)经济下行压力暂时有所缓和，但尚无法(fǎ)期望经济会出(chū)现(xiàn)持(chí)续或者大幅改善;资金利率的回落是衰退性(xìng)的(de)，不意味着流动性出现主动式(shì)改善(shàn);风险偏好(hǎo)受刚性兑付打(dǎ)破(pò)预期影响仍难(nán)以出(chū)现(xiàn)改善;IPO开闸预期增加股票供(gōng)给担忧。总体(tǐ)上仍维持二季度投资策(cè)略观点，谨(jǐn)慎为上，保持低仓位(wèi);相对(duì)来说，中(zhōng)盘股如医药(yào)、家电、汽车、食品饮料(liào)等一线(xiàn)白(bái)马等业绩增(zēng)长确(què)定性高、估(gū)值不高，可以有相对收益。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料等白(bái)马(mǎ)股)

　　海通策略展望5月(yuè)市场环境，一些积极(jí)因素正出现，将(jiāng)给市场带来(lái)一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底(dǐ)限思维仍在，悲观预(yù)期或修正。(2)微观面，部分(fēn)龙头(tóu)成长股业(yè)绩(jì)仍靓丽。(3)市场面(miàn)，政策性、事件性亮(liàng)点望提(tí)振市场(chǎng)情绪。从管理层的(de)政策取(qǔ)向来看(kàn)，短(duǎn)期打破概(gài)率偏低(dī)，震荡(dàng)市特征没变。短期(qī)市(shì)场(chǎng)下跌后(hòu)5月有些积极因(yīn)素出现，建议备战(zhàn)回调后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利(lì)增速(sù)下行确立，并(bìng)将继续;其次(cì)，前期小批多次的贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用微刺激(jī)下，市场对短期(qī)经济预(yù)期偏乐观，而(ér)实际政(zhèng)策效果难以对冲来自房地(dì)产等领域(yù)带(dài)来的经济下行动能，基(jī)本面预期很有可(kě)能下修;再次，改革和结构(gòu)调整依(yī)然是政策主要目(mù)标，政府不托底，政(zhèng)策不全面放(fàng)松的情况下，房地产(chǎn)风险发酵，IPO重(zhòng)启(qǐ)对风险(xiǎn)偏好都有不利影响。监管部门的维(wéi)稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下打破的趋(qū)势(shì)，5月份市场仍将继续(xù)维持弱势下跌格局。

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