公募(mù)基(jī)金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和(hé)投资思路也随(suí)之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模(mó)超880亿(yì)元(yuán)，再度(dù)成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。一(yī)季度(dù)，张坤加(jiā)仓(cāng)中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿级(jí)基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在(zài)可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲(zhōu)精选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超(chāo)越葛兰(lán)，再度成为主动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了(le)调整，增加了(le)消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最大的基金(jīn)——易方达蓝(lán)筹精选在(zài)一季(jì)度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商(shāng)银行(xíng)、香港(gǎng)交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石(shí)油大(dà)幅加仓(cāng)，使其进入了(le)易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不(bù)同的加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台(tái)、洋河(hé)股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来(lái)看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度(dù)还减持了(le)香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模(mó)式出色、行业(yè)格局(jú)清晰(xī)、竞争力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资很吸(xī)引人的一点是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分(fēn)观察公司(sī)的发(fā)展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买(mǎi说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思)入(rù)也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累(lèi)性(xìng)。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的重要性(xìng)可能并(bìng)不(bù)显著。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投资(zī)贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积累性就(jiù)是这一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩(jì)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和说女的炮台是什么意思，说女生是炮台啥意思C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓(cāng)位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主要(yào)宏观背(bèi)景。经济(jì)运行正常化需要(yào)一个过(guò)程，特别是居民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消(xiāo)费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然事(shì)件，消费今(jīn)年大(dà)概率超预期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融(róng)和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进(jìn)入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整(zhěng)个(gè)经济体发展状况之外(wài)，可以将目(mù)光更多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过(guò)去几年(nián)始(shǐ)终做正确的(de)事，经(jīng)营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更(gèng)加(jiā)优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必(bì)总是关(guān)注宏观(guān)数(shù)据，多看(kàn)看微观企业(yè)变(biàn)化可以让内心更加平静(jìng)。我们(men)对全年股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将继续保持(chí)合(hé)同约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规(guī)模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光(guāng)电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化学(xué)、中际旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十大(dà)持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴(xīng)全合润加(jiā)仓(cāng)海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季(jì)报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影(yǐng)响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采取了(le)对应(yīng)措施(shī)，接管相(xiāng)关(guān)银行(xíng)，市(shì)场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了(le)突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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