自4月(yuè)下旬高点回调(diào)接近13％，科创(chuàng)板再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据统计，截止5月23日，最近一(yī)个(gè)月时间，场(chǎng)内资金在科创板投资上采取“越跌(diē)越买”的(de)操(cāo)作，主要(yào)跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市(shì)场股票ETF资金净(jìng)流入榜首(shǒu)。

　　除了科创板之外，半导(dǎo)体相关ETF也持续吸引场(chǎng)内资(zī)金的目光。场(chǎng)内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计资金净流入超(chāo)过202亿元(yuán)。3只半导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月全市(shì)场行(xíng)业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在业内人士看来，场内资(zī)金(jīn)不断借道ETF基金加速(sù)布局科创板(bǎn)、半导体板块，体现(xiàn)出(chū)市(shì)场对上(shàng)述板块投(tóu)资(zī)价值(zhí)的认(rèn)可。经过前期调整，这两(liǎng)大板块性(xìng)价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最(zuì)近一个月“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配(pèi)置的(de)工具性产品，ETF市场一直有着逆势投资的(de)特征，最(zuì)近(jìn)一个月，随着科创板(bǎn)的回调，相(xiāng)关ETF也成为资金追逐的(de)对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月(yuè)23日，最近一(yī)个(gè)月时间，主要跟踪科创板及其关联(lián)指数的(de)ETF产品合(hé)计“吸金(jīn)”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创50ETF“吸(xī)金”更是高达169亿元，位居全(quán)市(shì)场(chǎng)ETF资金净流入榜(bǎng)首，除此之外(wài)，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF资金(jīn)净流(liú)入也超过(guò)30亿元，嘉实(shí)科创芯(xīn)片ETF、工银瑞信科(kē)创ETF两只基金资金净(jìng)流入也均在10亿元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内资金(jīn)持续流入科创(chuàng)板相关ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从(cóng)年初(chū)仅500亿元(yuán)出头涨至(zhì)目前的(de)606.24亿(yì)元，规模(mó)位居股票ETF第(dì)二(èr)名，仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达(dá)基(jī)金看(kàn)来，电子、计(jì)算机等(děng)科创板的核心权重(zhòng)行(xíng)业(yè)持续获得(dé)资金(jīn)青睐，一方面源于一季度(dù)以ChatGPT为代(dài)表的(de)AI产业成为市场关注焦点，另一方面随着半导体下(xià)行(xíng)周期(qī)拐(guǎi)点临近(jìn)，业绩边际改善的预(yù)期吸引资金切换赛道(dào)。

　　从科(kē)创板(bǎn)的核(hé)心板块业(yè)绩变化来(lái)看，电子、计算机和(hé)通(tōng)信板(bǎn)块(kuài)的2023年(nián)盈利和收入预期增速(sù)保(bǎo)持在较高水平，相比(bǐ)过去明显(xiǎn)改善(shàn)，与此同时新能源板块的增(zēng)速依然稳健，凸显(xiǎn)出科创板整(zhěng)体(tǐ)较高的盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进一步分析(xī)指出(chū)，整体来看(kàn)，科(kē)创50作(zuò)为成长(zhǎng)性宽基，今年一季度的(de)利润增速相对较高，配置吸引力显现(xiàn)。从(cóng)未来的一致(zhì)预(yù)期净利润增速(sù)来看，科创(chuàng)50相比其他(tā)宽基指数仍有优势，配置性价(jià)比较高，反映出较(jiào)好的基本面。

　　从估值水平来看，科创50仍(réng)处于(yú)历史(shǐ)较低水平，同时盈利(lì)估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过(guò)去(qù)三(sān)年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理(lǐ)姜英也看好今年以来科(kē)创板走势。“从(cóng)板块整(zhěng)体估(gū)值(zhí)性价比以及对未来产业(yè)的反(fǎn)应程(chéng)度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看好(hǎo)科(kē)创板的表现(xiàn)，经过(guò)了三年的(de)估值(zhí)回归，很多公司(sī)的估(gū)值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买(mǎi)入并持有可(kě)以享受行业和(hé)公(gōng)司的长期(qī)成(chéng)长。”华南一位(wèi)基(jī)金(jīn)经理给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么更是(shì)直言。

　　3只半导体ETF位居行业ETF资金净流(liú)入前三名

　　最近一段时(shí)间，半导体行业风声(shēng)不断。

　　5月23日，日(rì)本经(jīng)济产(chǎn)业省公布外汇法(fǎ)法令(lìng)修正(zhèng)案，将先进芯片制造设备等(děng)23个品类追加列入出口管理的管(guǎn)制对象，上述修(xiū)正案在经(jīng)过(guò)2个月(yuè)的(de)公告期后，并将于7月开始实施。受益于国产替代加(jiā)速的(de)预(yù)期，半导体板块(kuài)成(chéng)为5月(yuè)24日(rì)A股(gǔ)市场少数逆势飘红的板块之一。

　　而(ér)在ETF市场(chǎng)上，随着前段时间(jiān)半导(dǎo)体(tǐ)板块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内11只跟踪半导体或(huò)是芯片指数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过202亿元。其(qí)中(zhōng)，国(guó)联安半导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯(xīn)片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也分(fēn)别达到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半导体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个月行业ETF资金净(jìng)流入前(qián)三名(míng)。

　　展望未来(lái)半(bàn)导体行(xíng)业走势，国泰基金认为，存储芯片(piàn)自2022年(nián)四(sì)季度(dù)至2023年(nián)一季度价格持(chí)续下探之后，当前阶(jiē)段或已接近(jìn)行业底部。

　　存储芯片行业周期(qī)相较于其他半导体产业(yè)链环(huán)节，具备(bèi)较强的大宗商(shāng)品属性，国(guó)际(jì)龙头会在下游新兴需(xū)求(qiú)诞生时，提升自身产能(néng)。而当扩产(chǎn)落地时，行业(yè)进入(rù)供过于求周(zhōu)期，各厂商则会通(tōng)过(guò)降价(jià)进行库(kù)存去化。供给与需求的错(cuò)配使(shǐ)得(dé)存储行业(yè)具(jù)有较(jiào)强的周期性。

　　国泰基金称，回顾(gù)历史上存储(chǔ)芯片的周期(qī)走(zǒu)势，结合2022年(nián)四季度(dù)行业(yè)龙头营收数据，营(yíng)收增速为(wèi)-44％。存储芯(xīn)片当前处于(yú)筑(zhù)底阶段，下半年有望迎来存(cún)储芯(xīn)片(piàn)行业周期的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智(zhì)能新兴需求爆发，对(duì)于算力以及(jí)存储(chǔ)的(de)爆发(fā)性(xìng)需求由产业链下游传导(dǎo)到(dào)上游，促进上(shàng)游(yóu)芯片(piàn)厂商提升自身产量(liàng)。叠加(jiā)近(jìn)两个季度量价(jià)持续下探的周期(qī)性(xìng)磨底，芯片板块(kuài)有望在今(jīn)年下半年(nián)迎(yíng)来反弹。

　　不(bù)过(guò)，国泰基金提醒(xǐng)，投资者需要警惕国(guó)际局势(shì)以及通胀带来的负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　创(chuàng)金合信芯片产业基(jī)金(jīn)经理刘(liú)扬则表示，硬科技的投资机(jī)会需要看到(dào)真(zhēn)正的业绩(jì)触(chù)底、拐点出(chū)现，以及一(yī)些真正的(de)创(chuàng)新落地。预计半导(dǎo)体(tǐ)和(hé)消费电子大概率在二季度(dù)及二季度以后触底，当行业周期触底，科技(jì)创新蓄能才能真正地释放(fàng)出来，下给女朋友的微信备注有哪些，给女朋友微信备注什么(xià)半年(nián)硬科(kē)技的投资机会更多(duō)。

　　鹏华国证半(bàn)导(dǎo)体芯片(piàn)ETF基金经理(lǐ)罗英(yīng)宇(yǔ)也倾向判断，半导体(tǐ)产(chǎn)业(yè)链(liàn)正(zhèng)处(chù)于供给侧收缩(suō)匹配需求端，进一(yī)步压缩(suō)产(chǎn)业链库(kù)存(cún)的时期，价(jià)格下(xià)行压力逐步减轻(qīng)，行业有望迎(yíng)来库存加速出清，营收和(hé)利润迎(yíng)来拐(guǎi)点。

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