昨夜，据路透(tòu)社最新报道，知情人士透露(lù)，美国总统拜(bài)登和(hé)众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成(chéng)协议，双方在可自由支(zhī)配(pèi)开支方面(miàn)的(de)分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息(xī)人士和(hé)另一名了解(jiě)谈判(pàn)情况(kuàng)的人士称，最终可能达成(chéng)的不会是一份长达(dá)数(shù)百页(yè)、可(kě)能需(xū)要立(lì)法者花几(jǐ)天时间撰(zhuàn)写、阅读和(hé)投票的法案(àn)，而是(shì)一份(fèn)包含几个关键数(shù)字(zì)的精(jīng)简协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代表将敲定可自由支配开支的(de)最高限额，包(bāo)括军费开支，但让议(yì)员们在未(wèi)来几个(gè)月通过正常的(de)拨款程序敲定住房和教育等(děng)类别的细节。根据美(měi)国联(lián)邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的可(kě)自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出(chū)总额的27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于国防(fáng)，一些议员表示不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月4日举行的(de)六个月来首(shǒu)次(cì)面对(duì)面会(huì)议不太可(kě)能采(cǎi)取新(xīn)的措施。当前的(de)任务是监控市(shì)场形势(shì)并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而(ér)是平衡价格，以确(què)保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格(gé)到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格(gé)反(fǎn)映了市场对全球宏(hóng)观经济形势的评估。美(měi)国加(jiā)息(xī)阻碍了(le)油(yóu)价进(jìn)一步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期货盘中(zhōng)一(yī)度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四(sì)的最新数据显(xiǎn)示(shì)，交易(yì)员们完全押注美联(lián)储会在(zài)6月或7月的(de)某次(cì)会议上再度(dù)加(jiā)息25个基点，最早在6月便加息的可能性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有效联(lián)邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代(dài)表市场认为接下来(lái)两次会(huì)议中美(měi)联(lián)储肯(kěn)定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约显示消化了(le)约14个(gè)基点(diǎn)的(de)加息预期，由于(y七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图ú)美联储加息规模通常都是(shì)25个基点的倍(bèi)数，这(zhè)代表6月加息(xī)25个(gè)基点的概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油(yóu)均止步三(sān)日连涨。

　　美股收盘，纳指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道(dào)指小(xiǎo)幅收跌约(yuē)30点。

　　芯片股(gǔ)中(zhōng)，表现最好的英伟达(dá)早盘股价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历史新高，市值(zhí)曾(céng)达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之(zhī)遥，有(yǒu)望成为全球(qiú)第九家市值突(tū)破(pò)1万亿(yì)美元的(de)上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近(jìn)2000亿美(měi)元(yuán)，几乎相当(dāng)于两个英特尔的市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单(dān)日市值增长规模(mó)，一(yī)日的(de)市(shì)值(zhí)涨幅(fú)比标(biāo)普500 472只成份(fèn)股各自(zì)的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市(shì)场预期(qī)0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数(shù)据中(zhōng)心业务营收增长(zhǎng)14％至(zhì)42.8亿美元，好于(yú)市场预(yù)期的39亿(yì)美元。

　　最重要(yào)的(de)数据在于——展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)，英伟达预计第二财(cái)季营(yíng)收将(jiāng)达到110亿美元左右，较市场预(yù)期的(de)71.8亿(yì)美(měi)元(yuán)高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明，英伟(wěi)达从全球企业布(bù)局AI的(de)热潮中(zhōng)获(huò)得(dé)的利益远超人们预期。英(yīng)伟达生产极度复杂(zá)的(de)人工智(zhì)能计算(suàn)任务所需的(de)GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重(zhòng)要底层硬(yìng)件(jiàn)。英伟(wěi)达如(rú)今(jīn)在AI用途的芯片领域占据主导地位，该公(gōng)司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练(liàn)和(hé)运(yùn)行机器(qì)学习(xí)软件，这也是(shì)支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的(de)ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材(cái)期价创近半年以(yǐ)来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)期(qī)货盘中(zhōng)明显下(xià)滑(huá)并创下近(jìn)半年或半年多(duō)以来新低。截(jié)至5月25日下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘(pán)，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低下(xià)探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌(diē)超4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑色商(shāng)品(pǐn)在经历短暂反(fǎn)弹(dàn)后于近(jìn)期再次(cì)走弱。对此，大有期(qī)货投研(yán)中心黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，近期(qī)黑色(sè)系(xì)品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业共(gòng)振带来的(de)结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两党(dǎng)对于(yú)政府债务(wù)上限问题仍(réng)没(méi)有达成一致(zhì)，随(suí)着截止(zhǐ)日期(qī)临近，市场各方的避险观望(wàng)情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪(jì)要来(lái)看，不能排除接下(xià)来(lái)继(jì)续加(jiā)息的(de)可能性，当前美联储6月加息概率上升到40％附近，近期美元(yuán)指数走强(qiáng)对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一定(dìng)压力。国(guó)内方面，5月(yuè)份公(gōng)布的社融和固定(dìng)资产投资(zī)等(děng)经济数(shù)据略低(dī)于市场，市场(chǎng)担心经济复苏的(de)后(hòu)劲不足(zú)，也导致与国(guó)内经济状况关联性较强的黑(hēi)色(sè)系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业层面也(yě)并无利多因(七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图yīn)素。黄科表示，从现货(huò)市场表(biǎo)现(xiàn)来看，虽(suī)然目(mù)前铁水产量已经见顶，但随着成本端原料价格的(de)大幅回(huí)落(luò)，钢厂方面(miàn)并没有(yǒu)很强的减产动(dòng)力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量(liàng)甚至止跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及预(yù)期以(yǐ)及原料成本持续下(xià)移导致钢价下方支(zhī)撑走弱；而(ér)当前国内钢材需求也已临近淡季，在需(xū)求乏(fá)力的情况下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺(hè)攀对记者(zhě)表示，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市场整体陷入“供应增、需求底(dǐ)部(bù)徘徊(huái)、成本塌陷(xiàn)”的负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价(jià)格呈“螺旋(xuán)式”走(zǒu)低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材下(xià)游需求恢(huī)复距(jù)离此(cǐ)前预期有较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较(jiào)大。而(ér)在市场供需阶(jiē)段性错配(pèi)的情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原(yuán)燃料进(jìn)口(kǒu)规模(mó)又出(chū)现明显增长，同(tóng)时预(yù)期中的下半年的粗(cū)钢产量(liàng)平控政策也进一(yī)步压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初(chū)以(yǐ)来，钢(gāng)材五(wǔ)大品种周度表观消费量(liàng)均值为1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去(qù)年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局数据，1-4月(yuè)份我(wǒ)国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国(guó)进口(kǒu)铁矿石(shí)与(yǔ)炼(liàn)焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题(tí)来看，方正中期期(qī)货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要(yào)有以下(xià)三个(gè)方面的问题(tí)：一是高炉(lú)减产不充分；二是(shì)外(wài)需可能会大(dà)幅下(xià)滑(huá)；三是国内政策(cè)刺激还比较有(yǒu)限，当前内需虽(suī)然(rán)未(wèi)见好转，但今(jīn)年以来表现一直低于预期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品(pǐn)种价格底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期(qī)”交易未能(néng)如期(qī)出现，但国(guó)内市(shì)场利空在价格中已有体现，从后期(qī)市场表现(xiàn)来(lái)看，钢材需求端(duān)利空可能来自海外，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压力(lì)会(huì)明显增加(jiā)，产量也面临继(jì)续压减(jiǎn)。因此(cǐ)，在经历4-5月份的(de)政策(cè)不(bù)及预(yù)期(qī)后，国内下一个相对重要的政策时点可能在(zài)7月的(de)半年度经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种(zhǒng)价格底(dǐ)部的确立(lì)需(xū)要(yào)黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁水产量(liàng)、焦煤供应(yīng)及铁(tiě)矿石(shí)非(fēi)主流(liú)矿发货均出现下降。不过目前(qián)焦煤进口通(tōng)关及铁矿(kuàng)石非澳巴(bā)发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并不明显，负(fù)反馈还(hái)在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要(yào)具(jù)备两个条(tiáo)件：一是(shì)煤炭价格(gé)止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定(dìng)支撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质性的减产行动，从而改善(shàn)市(shì)场(chǎng)对(duì)于后期供需平衡的预期。不过，从目前情况来(lái)看(kàn)，在进口煤冲击之(zhī)下，近(jìn)期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平(píng)控政策(cè)尚未(wèi)执行，钢厂主动减产意(yì)愿不强。因此，预(yù)计(jì)短期内黑色(sè)系品种(zhǒng)或延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难返的市场(chǎng)供需格局(jú)，与成本(běn)塌(tā)陷(xiàn)叠加造成(chéng)的负向循环(huán)，或将令(lìng)铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品价格惯性下跌(diē)趋势(shì)短暂(zàn)延(yán)续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在期货(huò)价(jià)格大幅(fú)下探之(zhī)际(jì)，螺纹钢现货价格(gé)已跌回至2020年5月之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢现货目(mù)前回(huí)归2020年疫情初(chū)期的价(jià)格区间有利于行业供需加快调整，且(qiě)目前(qián)距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社(shè)会库存较近年同期(qī)偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和市场力量的供(gōng)应压减速度加快(kuài)、稳经济(jì)政策效果(guǒ)或将(jiāng)在下(xià)半(bàn)年显现、国(guó)际局势缓(huǎn)和(hé)以及国内外价(jià)差有利于钢材出口再上台阶(jiē)等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对(duì)黑(hēi)色系商品(pǐn)价格保持谨(jǐn)慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难(nán)以(yǐ)恢复至今(jīn)年(nián)4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中(zhōng)期(qī)反(fǎn)弹依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业(yè)链库存整体较低，因此在后续进(jìn)入(rù)减产期间后(hò七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图u)，钢材(cái)价格下跌(diē)一旦出现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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