美东(dōng)时间周(zhōu)三，美联储发布的最新会议(yì)纪(jì)要显示，美联储官员(yuán)在本月的会议上一(yī)致(zhì)同意加息(xī)25个(gè)基点，但(dàn)在是否有(yǒu)必要进一步加(jiā)息的问题上存(cún)在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目前的预期一致，那么在这次会议之后(hòu)可能(néng)没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他(tā)们预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性。

　　其(qí)他部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上(shàng)可能有必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计“将通胀恢复到2％的进程可(kě)能会(huì)继续缓慢(màn)得令人无(wú)法接受”。

　　对(duì)于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储2％的(de)目标，目前(qián)的通胀(zhàng)水平仍然(rán)太高了。与会者指出(chū)，物(wù)价(jià)压力可(kě)能比预期更持久，因为消费者支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特(tè)别是(shì)如(rú)果银行压力对(duì)经济活动的影响(xiǎng)被证明(míng)是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信贷条(tiáo)件进一步收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓(huǎn)家(jiā)庭(tíng)支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正在进行的产品和劳动力市场供(gōng)需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两周，一(yī)些美联储官员(yuán)表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度还不足以证明结(jié)束加息是合理的。但包括美(měi)联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息，以(yǐ)评(píng)估过去加(jiā)息的影(yǐng)响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十次加息后(hòu)，本(běn)轮紧缩周期已(yǐ)累(lèi)计500个基(jī)点，为上世纪(jì)80年代以来(lái)最(zuì)激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的(de)政(zhèng)策走(zǒu)向，由于(yú)全球(qiú)经济台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思前景的不(bù)确定性和近期银(yín)行业的压力，官员们透露未来的决(jué)策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变数太(tài)多了，无数(shù)变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下(xià)去。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会(huì)者普遍对未来收紧(jǐn)政策的(de)程度表示不确定，在(zài)这(zhè)次利率(lǜ)决议(yì)之后，美联储官(guān)员(yuán)最关注(zhù)的还是掌(zhǎng)握政策的(de)主动(dòng)权(quán)，因(yīn)此保(bǎo)留(liú)加息(xī)的选(xuǎn)择(zé)是有必要(yào)的，接下来(lái)该央行大概率不会给出一个明晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因(yīn)此，一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，至关重要的是(shì)不要传达(dá)降息的可(kě)能性(xìng)，或者已经排除了进一步(bù)提高(gāo)利率(lǜ)的(de)可能性。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示(shì)，该(gāi)行在6月会议上决定继续调高(gāo)利率或(huò)是维持利率不(bù)变都是有(yǒu)可(kě)能的(de)。“即使6月维持(chí)利率不(bù)变，美联(lián)储仍(réng)有可能需要在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明(míng)确证(zhèng)据表明通胀正在降温之(zhī)前(qián)，美联储(chǔ)都不应结(jié)束(shù)紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的最后一(yī)次，美联储极有(yǒu)可能在(zài)年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样(yàng)一种(zhǒng)假(jiǎ)设，即经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至可(kě)能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将降至(zhì)接近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在是(shì)否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官(guān)员(yuán)们(men)采取的是依赖数据的做法——这并不(bù)意味着(zhe)他们(men)不会再(zài)次加息，但这(zhè)肯定会支持这(zhè)样的观点，即他(tā)们现(xiàn)在对(duì)进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严(yán)重冲击(jī)市场的银行业危机，美联(lián)储官(guān)员们对(duì)此专门进行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准(zhǔn)备好(hǎo)使用他们(men)的工具，以确保(bǎo)金融(róng)体台积电是做什么的，台湾台积电是什么意思系有足够的流动性来满足其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储经济学家曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经济(jì)陷入衰退。现在，美联储重(zhòng)申(shēn)了(le)这一观点，不过(guò)，如(rú)果信贷(dài)条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和4月(yuè)基本(běn)停止。尽管地区(qū)性银行的股价(jià)在此期(qī)间进一步(bù)下跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利能力下(xià)降的预期，而不(bù)是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参与者仍对银行业(yè)压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的(de)主题是，围(wéi)绕地区性银行业危(wēi)机带(dài)来的(de)信贷紧(jǐn)缩(suō)影响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高(gāo)度(dù)关(guān)注的债(zhài)务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多与会者提到，必(bì)须及(jí)时提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)避免金融体系和(hé)整体经济出(chū)现严重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一些与会(huì)者指出了美国国债市场有(yǒu)序运(yùn)作的重要性，或强(qiáng)调了有关(guān)当局继(jì)续解决(jué)与市场韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重要性。一些与(yǔ)会(huì)者强调，美联储(chǔ)应随时(shí)准备使用其(qí)流动性(xìng)工具，以及微(wēi)观审慎和宏观审慎监(jiān)管(guǎn)和监(jiān)督工具(jù)，以减轻未来的(de)金融稳定(dìng)风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈(tán)判(pàn)代表继续举行债务上限谈(tán)判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得任何(hé)进(jìn)展。美国财政部(bù)长耶(yé)伦重申她(tā)的(de)部(bù)门最早可能在6月(yuè)1日耗(hào)尽用来(lái)支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是(shì)否会(huì)在(zài)未(wèi)来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金的不(bù)确定(dìng)性而言(yán)，美联储会议(yì)纪要只是次要(yào)的(de)。很难想象(xiàng)，在这样的背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此该行现(xiàn)在可(kě)能松了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近(jìn)，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众议院议长(zhǎng)凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的情况(kuàng)“有一(yī)点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表示，共(gòng)和(hé)党这边要(yào)求白宫接受10年的(de)开支限制，双方正在(zài)为(wèi)这(zhè)件事进行(xíng)讨(tǎo)论(lùn)。在被问及是否有可能在未(wèi)来(lái)24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识(shí)到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发布的数(shù)据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一(yī)天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美(měi)股原本将在(zài)国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英(yīng)伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财(cái)年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿(yì)美元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云计算平(píng)台和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心业务实(shí)现创纪(jì)录的42.8亿美元营收(shōu)。更(gèng)令(lìng)市(shì)场震惊的(de)是，英(yīng)伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英(yīng)伟达股(gǔ)价在盘(pán)后涨超20％，有望(wàng)引发全(quán)球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数(shù)11个板块依然只有能源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌(diē)5.05％

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