美东(dōng)时间周(zhōu)三，美联储发布的(de)最新会议(yì)纪要显示，美(měi)联(lián)储官员在本(běn)月的会议上一致同意加息25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一步加息(xī)的问题上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更(gèng)多官员暗示他们(men)准(zhǔn)备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会(huì)者指出，如果经(jīng)济发展与他们目前的预期(qī)一(yī)致，那么(me)在(zài)这次会议之(zhī)后可能(néng)没(méi)有(yǒu)必要进一(yī)步收紧政策(cè)。”他们(men)预期美国经(jīng)济增长将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部(bù)分与(yǔ)会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策(cè)”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复(fù)到2％的(de)进程可能会(huì)继续缓慢得令人无(wú)法接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美联(lián)储2％的目(mù)标(biāo)，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指出，物(wù)价(jià)压(yā)力可能比预(yù)期更持久(jiǔ)，因(yīn)为(wèi)消费(fèi)者支出强(qiáng)于预期(qī)，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃紧，特别是如(rú)果银行(xíng)压(yā)力对经济活动(dòng)的影响被证(zhèng)明是温和的(de)。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件(jiàn)进一步收紧可(kě)能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘(pìn)，所有(yǒu)这些(xiē)都将支持正在进行的(de)产(chǎn)品和(hé)劳(láo)动力(lì)市场供(gōng)需(xū)再平衡，并(bìng)降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，一(yī)些(xiē)美联储官员表示，通胀和(hé)经济活动(dòng)的放(fàng)缓(huǎn)程度还不足以证(zhèng)明(míng)结(ji日语jtest报名入口，日语jtest报名费é)束加(jiā)息是合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在内的(de)其他人暗示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以评估过去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布(bù)连续第十次加(jiā)息后，本轮紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代(dài)以(yǐ)来最(zuì)激进的政(zhèng)策(cè)路径之一(yī)。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球(qiú)经(jīng)济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业的压力，官员们(men)透露未来(lái)的决策(cè)将转向更(gèng)加(jiā)依(yī)赖数据(jù)的方式(shì)。但麻烦在于，变数(shù)太多(duō)了，无数变量(liàng)将(jiāng)决定加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会(huì)者普遍(biàn)对未(wèi)来收紧政策的程度表示(shì)不确(què)定，在(zài)这次利率(lǜ)决议之后，美(měi)联储官(guān)员最关(guān)注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有(yǒu)必要的，接(jiē)下来该央行大概(gài)率不(bù)会给(gěi)出一(yī)个(gè)明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与会者强调(diào)，至关重要的是不要传达降息的可能(néng)性，或者(zhě)已经排除了进一(yī)步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该(gāi)行在(zài)6月会(huì)议上决定继续调高利率或是维持利率不(bù)变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维(wéi)持利率不变，美联储仍(réng)有可能(néng)需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明确证据(jù)表明通(tōng)胀(zhàng)正在降温之(zhī)前，美联储(chǔ)都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一(yī)次，美联(lián)储极(jí)有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这(zhè)种预期是基(jī)于这(zhè)样一种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能(néng)陷入衰退，而通(tōng)胀率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示(shì)，在(zài)是否进一步(bù)加息问题(tí)上(shàng)的分歧，以及(jí)官员(yuán)们采取的是依赖数据(jù)的(de)做法(fǎ)——这并不意味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观(guān)点，即他们现在对进一(yī)步收紧政策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严(yán)重冲击市场的银行业危机，美联(lián)储官员们对此专门进行了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以确保金融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家曾指出，银(yín)行业(yè)压力(lì)导(dǎo)致(zhì)的(de)信(xìn)贷收缩可(kě)能会使经济陷入(rù)衰退。现(xiàn)在，美(měi)联储重(zhòng)申了这一观点，不(bù)过(guò)，如果信贷条件缓解(jiě)，也将给(gěi)经济带来动力(lì)。

　　纪要指出(chū)，中小(xiǎo)银行(xíng)的存款(kuǎn)外(wài)流在(zài)3月(yuè)底和(hé)4月基本停止。尽管地日语jtest报名入口，日语jtest报名费区(qū)性银行的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数银(yín)行(xíng)来说，这些(xiē)下跌似乎主要(yào)反(fǎn)映了对盈利能力下降的预期，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)者仍对银行业压力再次加剧的可能性保(bǎo)持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报(bào)告(gào)中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最(zuì)突出的主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业危机(jī)带来的(de)信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因(yīn)为(wèi)存在太多(duō)的不(bù)确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全(quán)球高(gāo)度关(guān)注的债务上限(xiàn)僵局，纪(jì)要指出，许(xǔ)多与会(huì)者提到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免金融体系和(hé)整体(tǐ)经济出现严重(zhòng)混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了(le)美国国债(zhài)市场有序运作的重要(yào)性，或强调了(le)有关当局继续解(jiě)决与市场(chǎng)韧(rèn)性相(xiāng)关问题的(de)重要性(xìng)。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流动性(xìng)工具，以及微观审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具，以减轻未来的(de)金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白(bái)宫和(hé)国(guó)会谈判代表继续举行(xíng)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取得任何进展。美国(guó)财政部(bù)长耶伦重申她的(de)部门最早(zǎo)可能在6月1日(rì)耗尽用(yòng)来(lái)支付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否(fǒu)会(huì)在未来几周内耗尽资(zī)金的不(bù)确定性而言，美联储会(huì)议纪要只是次要的(de)。很难想象，在这(zhè)样的(de)背景下美联储会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰(yīng)派立场，因此该行(xíng)现在可能松了一口气，因为(wèi)他们有空(kōng)间从现(xiàn)在开始慢(màn)慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市(shì)场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍(réng)处于持(chí)续下跌的(de)状态(tài)。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众议院(yuàn)议(yì)长凯(kǎi)文(wén)·麦卡(kǎ)锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡锡进(jìn)一(yī)步表示，共和(hé)党这边要求白宫(gōng)接受10年的开(kāi)支限制，双方正在(zài)为(wèi)这(zhè)件事进行讨论。在(zài)被(bèi)问及是否有可能在未(wèi)来(lái)24-48小时内达成协(xié)议时，麦(mài)卡锡表示，达成协(xié)议其(qí)实(shí)可以(yǐ)非常快，但民主党需要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据美国财(cái)政部(bù)周三发布(bù)的数(shù)据，截至5月(yuè)23日的账上(shàng)现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较(jiào)之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的(de)过程中进入“垃(lā)圾(jī)时(shí)间”，但周三盘后的英(yīng)伟(wěi)达突然爆发，令市(shì)场重新看到炒作(zuò)题材的勃勃生机(jī)。

　　根据(jù)财报，英伟达在本(běn)财年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其(qí)中受惠于云计(jì)算平台和大(dà)型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务实(shí)现创纪录的42.8亿美(měi)元(yuán)营收。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿美(měi)元，远远超过预期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个(gè)板块依(yī)然(rán)只有(yǒu)能源板块收涨，房(fáng)地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重(zhòng)有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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