公募基(jī)金一季(jì)报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规(guī)模，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金一季(jì)报(bào)进入(rù)密集披露期(qī)，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥(gē)”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易(yì)所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持(chí接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思)中国(guó)中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则(zé)加(jiā)仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达(dá)优(yōu)质企业三年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度(dù)成为(wèi)主动权益类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持了高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓位基(jī)本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置，降低(dī)了金融(róng)等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在(zài)2023年一(yī)季度(dù)均实(shí)现了正收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思报告(gào)期内基金(jīn)份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况来(lái)看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出(chū)色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公(gōng)司的发(fā)展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买(mǎi)入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针对某一(yī)次投资(zī)，积累的重要(yào)性(xìng)可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯(guàn)穿(chuān)一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回报(bào)作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就是(shì)这一(yī)目标的最重要(yào)保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所(suǒ)管基金(jīn)净值(zhí)增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理的规模最大的基金(jīn)，一(yī)季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季度A类(lèi)和C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明(míng)康德、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国中免(miǎn)、药明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运(yùn)行正常化(huà)需(xū)要(yào)一个过程，特别是居民和(hé)中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然(rán)事件(jiàn)，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了(le)继续关(guān)注整个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外，可(kě)以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在(zài)微(wēi)观企业层面。可以看到很多公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将继(jì)续保(bǎo)持(chí)合同约定(dìng)较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份额(é)净值增长率为(wèi)5.5％，接地气是什么意思啊网络用语，形容一个人接地气是什么意思跑赢(yíng)了(le)业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股分别为三安光电、海康(kāng)威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润(rùn)加仓三安光电，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在(zài)兴全合(hé)润一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落(luò)实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期改善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升。虽(suī)然海(hǎi)外(wài)银行出现了(le)阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政府较(jiào)为(wèi)迅速(sù)地采取了对应(yīng)措施，接管相关(guān)银行，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季(jì)度A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实现较大幅度上(shàng)涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和(hé)软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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