公募基(jī)金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基金一季报(bào)进入密集披露(lù)期(qī)，顶流基(jī)金经理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也(yě)随(suí)之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一(yī)哥”。一(yī)季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持(chí)香(xiāng)港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一(yī)位700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤的(de)管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末(mò)，张坤的基(jī)金管理规模(mó)超越(yuè)葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持(chí)了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)，降低了(le)金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一季(jì)度(dù)均实现了正收益，基金(jīn)净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规模最大的(de)基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同(tóng)期(qī)业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股(gǔ)进行了(le)不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行(xíng)业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很长一段(duàn)时(shí)间来充分观(guān)察(chá)公司的发展，等(děng)到它们(men)用事实(shí)证明自己的(de)成(chéng)功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面价值投资(zī)的优势之(zhī)一在于可(kě)积累(lèi)性。如果只是针对(duì)某(mǒu)一(yī)次投资(zī)，积累(lèi)的(de)重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累(lèi)的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大的(de)基金(jīn)，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩(jì)来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长法西斯国家有哪几个城新兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一(yī)季报中指出，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年主要宏观背(bèi)景(jǐng)。经济(jì)运行(xíng)正常化需要一(yī)个过程(chéng)，特别是(shì)居民和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年(nián)大概率超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全(quán)球经(jīng)济正在(zài)重(zhòng)回正轨的(de)路上。除(chú)了继(jì)续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很(hěn)多公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必(bì)总是(shì)关注宏观数(shù)据，多看看微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更(gèng)加平静。我(wǒ)们(men)对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘(liú)彦春(chūn)进一(yī)步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金(jīn)管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看(kàn)，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓海康威视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随着中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)落实(sh法西斯国家有哪几个í)与全球范(fàn)围内的(de)通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推动资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回(huí)升。虽然海外银(yín)行(xíng)出现了阶段性危机，但各(gè)国(guó)政(zhèng)府较为迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò法西斯国家有哪几个)施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光模块等(děng)子版块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争(zhēng)力(lì)、应用空间(jiān)广(guǎng)阔的硬(yìng)件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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