今(jīn)年1月，美国政府(fǔ)债务(wù)余额又(yòu)一次触(chù)及法(fǎ)定上(shàng)限(xiàn)，这标(biāo)志着美国(guó)再度陷入(rù)债(zhài)务(wù)违约(yuē)的风险(xiǎn)之中。

　　美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长耶伦已(yǐ)经多次警告称(chēng)，如果国会不(bù)尽早采取行(xíng)动暂停或提高债务上(shàng)限，美国政府最早可(kě)能6月(yuè)1日出(chū)现(xiàn)债务违约——而(ér)这将(jiāng)对全球经济(jì)和金融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债务违约风险、两党(dǎng)就提高(gāo)债务上限进(jìn)行争斗，这些画面在近(jìn)些年似乎频频上演。那(nà)么，引发这(zhè)一危机的根(gēn)本(běn)——美(měi)国债务和债务上限究竟是(shì)怎么回事？美国债(zhài)务为何不断滚雪球般扩大？美(měi)国又为何要人为(wèi)地给债(zhài)务设定(dìng)上(shàng)限(xiàn)？

　　美国债(zhài)务为何不断(duàn)逼近(jìn)上限？

　　要讨(tǎo)论债(zhài)务上限(xiàn)，我们需要先了解美国政府的债务(wù)从何而来(lái)，以及(jí)其为何频频(pín)逼近上限。

　　自18世纪(jì)以(yǐ)来，美国政府在(zài)绝大部分时期都处于(yú)财(cái)政赤字状态(tài)，即政府支出在多数总统(tǒng)任期内都高于其财政收入。因此，美国政府举债成了惯(guàn)例，而政府债务规模也一直随着政府赤字的规模(mó)而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年来(lái)，美国债务(wù)规模更是大(dà)幅增长(zhǎng)。这(zhè)一(yī)开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗方面是由于新冠疫(yì)情以及阿(ā)富汗(hàn)、伊拉克战争使得美国政(zhèng)府背负(fù)了(le)庞大支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄化导(dǎo)致政府医(yī)疗支(zhī)出不断上升，拜登(dēng)政府推出的大规(guī)模基建政策导致财(cái)政支出大增(zēng)等。

　　与此同时，美国政(zhèng)府的税(shuì)收收(shōu)入并没有(yǒu)跟上支出(chū)的步(bù)伐，尤其是在小布什政府和特朗普(pǔ)政府批准了(le)减税(shuì)政策之(zhī)后，税收压力更是(shì)与日俱增。

　　在收入和支出此(cǐ)消彼(bǐ)长的双重压力下，美国的赤字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模也就(jiù)因此不断攀升，在(zài)近年来(lái)频(pín)频逼近债(zhài)务上限也(yě)就不足为奇了。

　　美(měi)国政府(fǔ)债(zhài)务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为(wèi)何会有上限？

　　而美国政府债务上(shàng)限的出现，则最早可以追(zhuī)溯到上世纪(jì)初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之前(qián)，美国并没有明确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发(fā)债(zhài)借(jiè)钱(qián)，美(měi)国国会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战(zhàn)使(shǐ)得美国(guó)政府开支愈(yù)繁，债(zhài)务(wù)规模越来越大，引发(fā)部分美(měi)国议(yì)员提出的反对（也有(yǒu)一些议(yì)员是(shì)为了反对美(měi)国参(cān)战），美国国会便通过《第二自由债券法(fǎ)案》，首(shǒu)次(cì)对联邦债务进行限额规定，以此(cǐ)来(lái)限(xiàn)制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美开曼群岛属于哪个国家 开曼群岛是国家吗国将加入第二次世界大战，美国国会通(tōng)过(guò)《公共债务法案》，实质(zhì)上(shàng)正式确立(lì)了(le)对美国政府债务(wù)总额的限(xiàn)制(zhì)。随后(hòu)，美国国(guó)会又对其进行了修订，以更改上限金(jīn)额(é)。从此(cǐ)，提高债务上(shàng)限就或多(duō)或少地成为了(le)国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共提高了100多(duō)次。尤(yóu)其是自(zì)1960年(nián)以来，美国两(liǎng)党(dǎng)已(yǐ)经(jīng)提高了(le)78次债务上限(xiàn)，平均每9个月就会提高一次——其中(zhōng)共(gòng)和党总统(tǒng)执政期(qī)间曾(céng)提高49次(cì)，民(mín)主党总(zǒng)统执政期间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪(jì)以(yǐ)来，美(měi)国债务上限的上调幅度进(jìn)一步加大，在(zài)最近几届总统任期内更是如此(cǐ)：在奥巴(bā)马任期(qī)内(nèi)，美国最新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内(nèi)，这个数字提(tí)高至22万亿美元(yuán)（2019年3月(yuè)）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美国国会暂停(tíng)了债务上限，以暂时取消美(měi)国(guó)政府(fǔ)的(de)支出(chū)限制，这(zhè)导(dǎo)致美国(guó)政府债(zhài)务(wù)疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美国近(jìn)几届(jiè)政府大幅上调债务(wù)上限

　　直到2021年(nián)，美国国会最(zuì)新一次提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，美(měi)国债务上(shàng)限已经提高至现在(zài)的31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相较于1917年最初的债务上限115亿美元(yuán)，已(yǐ)经(jīng)足足增长了(le)超过2700倍。

　　为(wèi)什么美(měi)国不能取(qǔ)消债务上限？

　　本(běn)质上来说，“债(zhài)务上限”是(shì)美国(guó)国(guó)会为联邦政府(fǔ)设定的举债(zhài)的最高(gāo)额度，一(yī)旦触及这条(tiáo)“红线”，意(yì)味着美国财政部(bù)借款授权用尽，除(chú)非国会调(diào)高债务上限，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美国政府为什么(me)要“自(zì)我限制”，不能直接取消掉(diào)债务上限呢(ne)？

　　的确，债务(wù)上限(xiàn)会对美(měi)国政(zhèng)府造成限(xiàn)制，使其不能随心所以的举债，但从理论上(shàng)来说，这一(yī)限制(zhì)也(yě)同时对(duì)其美国政府(fǔ)的债务信用提供了(le)保证。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握美元霸权的(de)超级(jí)大(dà)国，本身并不受到(dào)发行美钞(chāo)的(de)外在约束。如果(guǒ)美国政府开支无度、过度(dù)举债，将(jiāng)会导致美元贬(biǎn)值(zhí)、通胀失控，那么其债权信用将受到(dào)损害，原(yuán)有债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只有通过(guò)“债务上限”这一(yī)内控举(jǔ)措，才能维持美国政府的偿付信用，保证美元霸权地位。换句话来说，“债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)”理(lǐ)论上也相当于(yú)是美方(fāng)对债权人(rén)的一种信用(yòng)宣示(shì)。

　　中国(guó)和日本(běn)是(shì)美国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么(me)这次债务上限难(nán)以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务(wù)上(shàng)限，为什(shén)么在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债(zhài)务上(shàng)限，往往需要美国国(guó)会两院的通过。在此前的(de)历(lì)史中(zhōng)，提(tí)高债务上限在国会(huì)中绝大(dà)多数时候类似于一个“走过场”的周期性(xìng)任务，两党并不会对此进行过(guò)于激烈(liè)的博弈(yì)。

　　但近年来，随着(zhe)美国党派分歧不断扩大(dà)，债务(wù)上限问题逐步沦为(wèi)两党(dǎng)的政治(zhì)武器(qì)，被在(zài)野(yě)党(dǎng)用作了与执政党讨价还价的(de)砝(fá)码。尤其是在(zài)当(dāng)下(xià)美(měi)国两党分别占据两院多数席位的(de)分裂背景(jǐng)下，这(zhè)一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民(mín)主党占据参议院多数，而共和党占据众议院多数。拜登要想提高债务上限，就需要和国会共和党人(rén)达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限(xiàn)的最后(hòu)期限，向拜登总统施压(yā)，要求他先同意(yì)削减开支，再谈(tán)提(tí)高债务上限。而民主(zhǔ)党人(rén)坚持不(bù)愿让步，认为(wèi)应无条(tiáo)件(jiàn)提高债务(wù)上限，这(zhè)就导致了(le)当下(xià)的僵局。

　　拜登(dēng)已经预(yù)定于美东时间(jiān)周(zhōu)二(èr)（5月16日）再(zài)度与国会领导(dǎo)人会面，讨(tǎo)论提(tí)高美国债务(wù)上限的计划。

　　但(dàn)值得注意(yì)的是，如(rú)果(guǒ)拜(bài)登和国(guó)会领(lǐng)袖们在周二仍无法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要无限逼(bī)近债务违约(yuē)的“X日(rì)”了——因为拜登已经计划于(yú)本周三前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末(mò)访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲国(guó)家(jiā)峰会(huì)，这意味着接下来留给拜登和两党领(lǐng)袖(xiù)谈判的时(shí)间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危(wēi)机将(jiāng)再次上(shàng)演

　　事实上，十多年前，美(měi)国也曾上演过(guò)类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻(jùn)的违约(yuē)风险：时任美国总统奥巴(bā)马和众议院共和党人在谈(tán)判最后(hòu)一刻，才(cái)就债务上限达成协议(yì)，勉强(qiáng)避免了一场债(zhài)务违约灾难。奥巴(bā)马(mǎ)及民(mín)主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元的财政支(zhī)出。

　　但在当时，即便没有真(zhēn)正(zhèng)违约而仅仅是(shì)逼近(jìn)违约，这一紧张局势(shì)也(yě)引发了全球资本市(shì)场剧(jù)烈波动，美(měi)股一度大跌，并直接导致标准普尔首次下(xià)调美国的主(zhǔ)权信用评级。这使(shǐ)得(dé)美国(guó)面临更高(gāo)的借贷成本——美国第二年(nián)的借贷(dài)成(chéng)本(běn)上升了13亿美(měi)元，并在之(zhī)后数年继续上(shàng)涨，基本上抵(dǐ)消了当(dāng)时两党谈(tán)判(pàn)中的(de)一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经济(jì)学家来(lái)说，上(shàng)述的市场动荡(dàng)也(yě)只是短期影响。而更重要的是(shì)，从长(zhǎng)期来(lái)看，财(cái)政支(zhī)出削减意味(wèi)着(zhe)美(měi)国多年的(de)预算紧缩(suō)，这可能会产生(shēng)更严重(zhòng)的(de)长期(qī)影响——比(bǐ)如拖累美国(guó)的经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济政策研究所首席经济学(xué)家乔希·比文(wén)斯(sī)在回(huí)顾2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在(zài)实施这些削减措施(shī)时，我们仍处于相(xiāng)当低(dī)迷(mí)的经济(jì)中，并且正处(chù)于从(cóng)大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他(tā)们只(zhǐ)是让复苏持续的(de)时(shí)间远远超过了应有的时(shí)间……在接(jiē)下来(lái)的六七年(nián)里，美国政(zhèng)府没有提供(gōng)真正有价(jià)值的公共产品(pǐn)和服务，因为它们（财政支出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务上限危机(jī)，也被(bèi)许(xǔ)多(duō)人看作2011 年债务上限危(wēi)机的翻(fān)版：美国国会面临类似的分裂局(jú)面(miàn)，美国经济(jì)也正(zhèng)处(chù)于类似的衰退环(huán)境之中。即便(biàn)美国两党能(néng)够重演2011年的(de)戏码(mǎ)，在最后关头提(tí)高债(zhài)务(wù)上(shàng)限，由此带来的短期(qī)市场(chǎng)动(dòng)荡和长期(qī)经济损害，恐怕(pà)也(yě)将再次重演(yǎn)。

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