美东时间周三，美(měi)联储(chǔ)发布(bù)的最新会(huì)议纪要显示，美联储官员在本(běn)月(yuè)的(de)会议上一致同意(yì)加(jiā)息(xī)25个基点，但在是否有必要进一(yī)步加(jiā)息的问题上存在明显分(fēn)歧，更(gèng)多官员暗(àn)示他(tā)们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么(me)在这次会议之后可能(néng)没有必要进一步(bù)收紧政(zhèng)策。”他们(men)预期美国(guó)经济增长将放缓，这将(jiāng)消除(chú)进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性(xìng)。

　　其(qí)他部(bù)分与(yǔ)会者(zhě)认为“在未来的会(huì)议上(shàng)可能有必(bì)要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会(huì)继续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相对于美(měi)联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍(réng)然太(tài)高了。与(yǔ)会者指出(chū)，物价压(yā)力可能比预期(qī)更持(chí)久，因为消(xiāo)费者支出强于预期(qī)，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如(rú)果银行压力对经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委(wěi)员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件进一步收紧可(kě)能会(huì)减缓(huǎn)家庭支出，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都(dōu)将支持(chí)正在进行的产品和劳动力市场供(gōng)需再平(píng)衡(héng)，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官员表示，通胀和(hé)经济活动(dòng)的放缓程度还不足以证明(míng)结束(shù)加息是合理的。但包(bāo)括美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在内的其(qí)他(tā)人暗示(shì)，他们可能更(gèng)倾向(xiàng)于(yú)不加息，以评估过去加(jiā)息(xī)的影响和银(yín)行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十(shí)次加(jiā)息后，本轮紧缩(suō)周(zhōu)期已(yǐ)累计(jì)500个基点，为上世纪80年(nián)代以来(lái)最(zuì)激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的(de)政策(cè)走向，由于全(quán)球经济(jì)前景的不(bù)确定(dìng)性和(hé)近期(qī)银行业(yè)的(de)压(yā)力，官员(yuán)们透露未(wèi)来的决策将(jiāng)转(zhuǎn)向更加依赖数(shù)据(jù)的(de)方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数(shù)变量将(jiāng)决定加息周(zhōu)期是否会(huì)继(jì)续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者(zhě)普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的还(hái)是(shì)掌握政策的主动(dòng)权，因(yīn)此保留加息的选择是有必(bì)要的，接下来该央行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重要的(de)是不要传(chuán)达降(jiàng)息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提(tí)高(gāo)利率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决定(dìng)继(jì)续调高利率或是维持(chí)利率不变(biàn)都是有可能的(de)。“即(jí)使(shǐ)6月维持利率不(bù)变(biàn)，美联储仍有可(kě)能需(xū)要在今年晚些时候加息。直到有明确证据表(biǎo)明(míng)通(tōng)胀(zhàng)正在降温之前，美联储都(dōu)不(bù)应(yīng)结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场(chǎng)普遍预计，5月(yuè)的加息将是(shì)本轮(lún)紧缩周(zhōu)期(qī)的最后一次，美(měi)联储极有可能(néng)在年底前(qián)降(jiàng)息25个基(jī)点。这(zhè)种(zhǒng)预期是(shì)基于这(zhè)样一(yī)种假(jiǎ)设，即经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，甚(shèn)至可能陷入衰退，而通胀率将(jiāng)降至接(jiē)近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否(fǒu)进(jìn)一步(bù)加息问题上的分歧，以(yǐ)及(jí)官员们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味着他们不会再次(cì)加息(xī)，但这肯定会支持这样的观点，即(jí)他们现在对进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策要谨慎得(dé)多。

　　银行业(yè)危机

　　对于严重冲(chōng)击市场(chǎng)的银(yín)行业危机(jī)，美联(lián)储官员(yuán)们对此(cǐ)专门进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的工具(jù)，以(yǐ)确(què)保(bǎo)金融(róng)体系有足够的流动性来满足其需(xū)求。

　　在(zài)3月(yuè)份的会议(yì)上，美联储经济(jì)学家曾(céng)指出，银行(xíng)业(yè)压力导致的(de)信贷收缩可(kě)能(néng)会使(shǐ)经(jīng)济陷(xiàn)入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这(zhè)一观点，不过(guò)，如果信(xìn)贷条件缓解，也(yě)将(jiāng)给经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪要(yào)指出，中(zhōng)小银(yín)行的存(cún)款外流在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地(dì)区性银行(xíng)的股价在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大多数银行来说，这些下(xià)跌(diē)似乎主(zhǔ)要(yào)反映了对盈利(lì)能(néng)力下降的预(yù)期，而(ér)不是对偿(cháng)付能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍(réng)对银行(xíng)业压(yā)力再次加剧的可(kě)能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍(biàn)持谨(jǐn)慎态(tài)度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪(jì)要(yào)指出，许(xǔ)多与会者(zhě)提到，必须及时(shí)提(tí)高债务上限，以避免(miǎn)金(jīn)融体(tǐ)系和(hé)整(zhěng)体经(jīng)济出现严(国家常务委员7人，国家常务委员7人简历yán)重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了(le)美(měi)国国债市场有序(xù)运作的重要性，或强调(diào)了有关当(dāng)局继(jì)续解决与市场韧(rèn)性相(xiāng)关问题的重要性。一些与(yǔ)会者强(qiáng)调，美(měi)联储应随时准备(bèi)使用其流(liú)动性工具，以及(jí)微观审慎和宏观审慎监管和(hé)监督工具(jù)，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金(jīn)融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当天，美国(guó)白(bái)宫和国会谈判代表(biǎo)继(jì)续举(jǔ)行(xíng)债务上限谈(tán)判。共和(hé)党谈(tán)判(pàn)代(dài)表格雷(léi)夫(fū)斯透露，双(shuāng)方(fāng)谈判没有(yǒu)取得任何(hé)进展。美国(guó)财政部长耶伦重(zhòng)申(shēn)她的部(bù)门最(zuì)早可能在6月1日(rì)耗尽(jǐn)用(yòng)来(lái)支(zhī)付联邦(bāng)账(zhàng)单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于(yú)美国(guó)联邦(bāng)政府(fǔ)是否会在(zài)未来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的(de)不(bù)确(què)定性而言，美联储会议纪要(yào)只是次(cì)要(yào)的。很(hěn)难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一口(kǒu)气，因为他们(men)有空间从现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日(rì)”愈发临(lín)近(jìn)，美股市场周(zhōu)三(sān)仍处于(yú)持(chí)续下(xià)跌(diē)的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后(hòu)，美(měi)国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一(yī)步表示，共和党(dǎng)这(zhè)边要求白(bái)宫接(jiē)受10年的开支限制，双方正在为这(zhè)件事进行讨(tǎo)论。在被问及(jí)是否(fǒu)有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡(xī)表示(shì)，达成协议其(qí)实可以非常快，但(dàn)民主(zhǔ)党需(xū)要意识(shí)到他们花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根据美国财政部周三发(fā)布的数据，截至5月23日的账上现金为765亿美国家常务委员7人，国家常务委员7人简历元，较之前一(yī)天(tiān)上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本”，美(měi)股原本将在国会(huì)扯皮的(de)过程中进入(rù)“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周三盘后的(de)英伟达突然爆发，令市(shì)场重新看到(dào)炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财(cái)报(bào)，英伟达在本(běn)财年(nián)第一财(cái)季总共(gòng)实现营收71.9亿美(měi)元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠于云计算平台和(hé)大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市(shì)场震惊的是(shì)，英(yīng)伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发(fā)稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球(qiú)资本市(shì)场的(de)连锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标普500指数11个(gè)板块(kuài)依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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