昨(zuó)天深(shēn)夜(yè)，恒大突然发布公(gōng)告，许家印(yìn)被(bèi)成被执行人(rén)。

　　中国恒大(dà)5月(yuè)12日(rì)发布(bù)公告称，公司(sī)收到广东省广州(zhōu)市中(zhōng)级人民(mín)法院就(jiù)深(shēn)圳国际仲裁院(yuàn)的(de)仲裁(cái)裁决所(suǒ)发出的执(zhí)行通知书。本(běn)公司、本公司附属公司，即(jí)广州(zhōu)市凯隆置(zhì)业有限公司，以及本公(gōng)司控(kòng)股股东(dōng)及(jí)执行董(dǒng)事许家印是该执行通(tōng)知的被(bèi)执行人(rén)。

　　公告称，该(gāi)仲(zhòng)裁(cái)涉(shè)及和(hé)信恒聚（深圳(zhèn)）投资控股中心于(yú)2016年12月及2020年11月期间与相关被申请(qǐng)人签(qiān)订有关(guān)恒大地(dì)产(chǎn)集团有限公(gōng)司的增资(zī)及相关协议，向恒大地产增资人民币50亿元(yuán)以(yǐ)取(qǔ)得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大(dà)地产终止对深圳(zhèn)经济特区(qū)房地产（集团(tuán)）股份有限公司(sī)的重组(zǔ)计划，仲(zhòng)裁申(shēn)请人要求本(běn)公司、恒大地产(chǎn)、广州凯隆(lóng)及(jí)许家(jiā)印履(lǚ)行增(zēng)资协议(yì)项下的回购承诺及(jí)支付尚欠分红、违(wéi)约金及收益。

　　根据该执行通知，被执(zhí)行的事(shì)项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒(héng)大(dà)地(dì)产(chǎn)2020年度分红的差额补足(zú)款约人民币2.04亿元，并(bìng)承担违约金约人民币(bì)5153万元(yuán)；（2）许家印、本公司以人民币50亿元(yuán)回(huí)购仲裁申(shēn)请(qǐng)人持(chí)有的恒大地产股权；（3）本公司支付仲裁申(shēn)请人持(chí)有恒大地(dì)产自2021年2月1日起计(jì)至(zhì)完成回(huí)购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州(zhōu)凯(kǎi)隆、许(xǔ)家(jiā)印支付约人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及执行(xíng)费。

　　据每(měi)日经济新闻报道，多名(míng)市场(chǎng)和法律人士称(chēng)，通过仲裁和执行(xíng)寻求解决是市场(chǎng)化、法治化解决恒大集团债(zhài)务问题(tí)的必(bì)由之路(lù)。此(cǐ)次仲裁和执(zhí)行通知意味着(zhe)恒大集团与曾经(jīng)的(de)战略投资者(zhě)之间就回购义务(wù)的纠纷露出(chū)了(le)冰山一角(jiǎo)。接下来(lái)，如果不(bù)能妥(tuǒ)善解(jiě)决(jué)被执行问题，许(xǔ)家印(yìn)个人(rén)很(hěn)可能从而(ér)“登上”失信被执行人名单(dān)，被限制高消费，成为“老赖(lài)”。

　　美联储官员暗示支持进一(yī)步加息，美国长期通(tōng)胀预期意外创12年新高(gāo)

　　昨(zuó)夜，又有一位(wèi)美联储官员放鹰(yīng)。

　　美联(lián)储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通胀维持(chí)在高位，可能(néng)需要(yào)进一步加息。她还表示，本月迄今的(de)关键数据并(bìng)未让(ràng)她相(xiāng)信物(wù)价压力正在消(xiāo)退。鲍曼称：“如果通(tōng)胀保持在高(gāo)位(wèi)，且就业(yè)市(shì)场依然吃(chī)紧(jǐn)，进一(yī)步(bù)收紧货币政策(cè)以(yǐ)获得足(zú)够(gòu)的限制(zhì)性(xìng)货币政策立(lì)场，从而逐步(bù)降低通胀可(kě)能是适(shì)当的。”

　　鲍(bào)曼的(de)讲话(huà)主要集中在(zài)近期美国银(yín)行倒(dào)闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我预计我们(men)的(de)政(zhèng)策利(lì)率需要在(zài)一(yī)段时(shí)间内保持足(zú)够的限制性(xìng)，以降低(dī)通(tōng)胀，并创造条件(jiàn)，支持持续强劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得注(zhù)意(yì)的是，昨夜公布(bù)的(de)美国消费者的长期通胀预期在初意外加(jiā)速至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化，创下六个月(yuè)新低，反映(yìng)出人们对美国(guó)经济(jì)前景的(de)担忧(yōu)日益加(jiā)剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月密歇根(gēn)大(dà)学消费者信心指数(shù)初值57.7，创去年11月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)低，大幅不及(jí)预期的63，前值63.5。分(fēn)项(xiàng)指(zhǐ)数(shù)方面，现况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创下(xià)10个(gè)月(yuè)新低，预期60.8，前值(zhí)60.5。

　　市场(chǎng)备受关(guān)注的通胀预(yù)期(qī)方(fāng)面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月(yuè)略有回落(luò)，但(dàn)远高于3月时3.6％的水平。5年通胀预期(qī)初值(zhí)3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注(zhù)长期通胀预期，因为该预期可能会自我实现，并(bìng)导致通胀(zhàng)居高不下。去(qù)年6月，密歇根(gēn)消费者信心(xīn)的(de)5年通胀(zhàng)预期(qī)初(chū)值飙涨，一度达到(dào)3.3％，令市场认为(wèi)是长期通胀预期松(sōng)动的表(biǎo)现，在美联储当时决(jué)定激进加(jiā)息75个基点(diǎn)中起到了重要作(zuò)用。美联储主席鲍威尔在当月(yuè)的新闻发布会上表示，通胀预(yù)期的回升“相当引人注目”，并强调姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛(diào)了美联储保持(chí)长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金属价格回落(luò)

　　本周(zhōu)三(sān)开始，国际(jì)黄(huáng)金、白银期货价格持续下跌(diē)，尤其是周四(sì)，纽(niǔ)约(yuē)银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今(jīn)晨收盘，纽约期银连(lián)跌三日(rì)，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以来最大(dà)单周跌(diē)幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期货价(jià)格跟(gēn)随下(xià)跌，截(jié)至收盘，黄金期货主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货(huò)主力2306合约大(dà)跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货投资咨询部(bù)高级(jí)分析(xī)师丁沛舟(zhōu)表示，本周(zhōu)公(gōng)布的美(měi)国(guó)4月(yuè)CPI及PPI同(tóng)比增速低于预期及前值，叠加美国当(dāng)周首次申请失业金人数(shù)超预期抬升，表现(xiàn)不佳(jiā)的数(shù)据使得投资者对美国经济(jì)衰退的忧虑(lǜ)增加(jiā)。虽(suī)然这(zhè)使得市场避险(xiǎn)情绪升温(wēn)，但(dàn)一方面悲观的全球经济预期对大(dà)宗商品整(zhěng)体形成压力，另一方(fāng)面(miàn)，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至(zhì)年内(nèi)高位，其中(zhōng)金(jīn)价更是在(zài)历史(shǐ)高位运行，这使得贵金(jīn)属(shǔ)避险(xiǎn)配(pèi)置性价比降低，已不及(jí)同为避险(xiǎn)资(zī)产的美元，避(bì)险资金对美元配(pèi)置增加，贵金属(shǔ)关注度(dù)下降。此外，贵金属的前期利好(hǎo)因素已(yǐ)被盘面充分(fēn)消化，上行驱动(dòng)不足，使(shǐ)得获利了结(jié)压力也明显增(zēng)加。“多重利空因素交织，贵金属价格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近(jìn)期公布的美(měi)国(guó)4月CPI进一步(bù)回落，但核(hé)心CPI依然顽固，美(měi)联储官员接(jiē)连发表(biǎo)鹰派言论，表示货(huò)币政策发(fā)挥作(zuò)用(yòng)和实现通胀目标(biāo)需要时间，年(nián)内没有降息的理由，扭转了(le)市场(chǎng)对美联储可能(néng)很快开始降息(xī)的预期(qī)，从而推动美元(yuán)指(zhǐ)数反弹(dàn)，贵金属黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪(jì)元期货贵金属分析(xī)师程伟(wěi)表示。

　　展望后市(shì)，丁沛(pèi)舟表示，中长期(qī)看，贵(guì)金属(sh姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛ǔ)价(jià)格仍将维持(chí)偏强格局(jú)。当前国(guó)际货币体系表(biǎo)现出去美(měi)元化的运行趋势，美(měi)元(yuán)在各国国(guó)际储备中的权重下降(jiàng)，央行为了平(píng)衡储备资产配置，黄(huáng)金是重(zhòng)要的选项(xiàng)，这对黄金的实物需求有非常积极(jí)的(de)推动(dòng)作用。此(cǐ)外，当前全球宏观经(jīng)济前景不乐观，避险配置(zhì)将增加，这也对贵金属(shǔ)价格形成一定(dìng)支撑作用(yòng)。

　　丁沛(pèi)舟认为，当(dāng)前美(měi)联(lián)储(chǔ)与市场就年(nián)内(nèi)美(měi)元(yuán)货(huò)币政策预期(qī)有(yǒu)较大分歧，但持续(xù)相对高利(lì)率的环境下，美国的经济及金融领域(yù)的压力必然逐(zhú)步(bù)增加(jiā)，这从今(jīn)年美国银(yín)行业风险事件上可见一斑。因此，随着时间推(tuī)移，美联储(chǔ)与(yǔ)市场预期(qī)终将(jiāng)收敛，收敛情(qíng)况会对贵金属(shǔ)价格产生一(yī)定影响，需持(chí)续关注美联储(chǔ)货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主(zhǔ)要受美联储货(huò)币政策(cè)和(hé)避险情绪(xù)的影响(xiǎng)，当前由于美国核心通胀依然较高，美联储年内(nèi)降(jiàng)息的预(yù)期(qī)下降，美元(yuán)指数连(lián)续下跌后存在反弹(dàn)的要求，短期将对贵(guì)金属带来压力。”程(chéng)伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金(jīn)属分析师(shī)张晨表示，对比(bǐ)2011年美国(guó)主权债务危机时期的各环节重要时间节点，在当前距(jù)离可能最(zuì)早将于6月初到(dào)来的“大限日”仅半月有(yǒu)余的有限时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至5月最后(hòu)一周(zhōu)前仍未能取得进展，进(jìn)而重演(yǎn)2011年(nián)无法在截止(zhǐ)日(rì)前形(xíng)成正式法案进而导(dǎo)致评(píng)级下调情(qíng)形出现，将会对市场形(xíng)成较大冲击。而(ér)在此之前，避险情绪(xù)升(shēng)温可(kě)能令美债、美元和黄金表现(xiàn)强于其他资(zī)产。

　　白(bái)银(yín)重挫超(chāo)5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大(dà)。丁沛(pèi)舟表示，白银较黄金(jīn)工业属性更强，因(yīn)此(cǐ)其对经济衰(shuāi)退预期(qī)更为(wèi)敏(mǐn)感(gǎn)，价格弹性(xìng)高于黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究员师橙表示，此前国内经(jīng)济数据并(bìng)不十(shí)分(fēn)乐观，近(jìn)日公(gōng)布的与通胀相关的数据(jù)同样不(bù)理想，这激发(fā)了市场再度对经济展望担忧(yōu)的交易动机，而在此过程中，白银以及(jí)铜等此前(qián)相对高位的(de)品种受到“狙(jū)击(jī)”。“白银(yín)工业(yè)属性相较于黄金更(gèng)强，且(qiě)价格(gé)弹性也更大(dà)，因此，在工业(yè)品表现(xiàn)疲弱的情况下(xià)，白银价格受到(dào)的拖累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下市场对于宏观(guān)经(jīng)济展望相对悲观，引发工业品(pǐn)回落，白银在此过(guò)程中(zhōng)也(yě)并(bìng)未能幸免，但(dàn)是就大方(fāng)向而(ér)言，白(bái)银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储(chǔ)目前(qián)在(zài)5月完成25个基点加息(xī)后(hòu)，大(dà)概率将会(huì)逐渐暂停加息(xī)动作，货币政(zhèng)策趋(qū)宽乃至降息的预期会逐步(bù)增强，叠加目前(qián)市(shì)场对于(yú)未来经济(jì)展望存(cún)在较大担忧，在(zài)这样的背景下，黄金仍值得配置。而白银价格虽然可能会(huì)由(yóu)于工(gōng)业品相对疲弱而(ér)呈现(xiàn)弱于黄金的格局，但(dàn)整体而言，呈现出(chū)持续大(dà)幅走弱的概(gài)率并不大。后市需(xū)要关(guān)注美联储货币(bì)政策(cè)拐点(diǎn)何时(shí)出现、海外银行业风险(xiǎn)事件是否会(huì)持续发酵。同时，国(guó)内工业品在价格大幅(fú)走低(dī)后，是否会(huì)激发下(xià)游补库(kù)意愿，倘若(ruò)下游买兴因价跌而被提振，那么对于白(bái)银而言也是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当前白银(yín)供(gōng)需缺口扩大，且显(xiǎn)性(xìng)库存处(chù)于低位，基本(běn)面(miàn)偏(piān)紧(jǐn)格局使得白银在上(shàng)涨阶段(duàn)动(dòng)能将(jiāng)强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白(bái)银来说，除(chú)了美元指(zhǐ)数(shù)以(yǐ)外，还需关注国内经(jīng)济数(shù)据的(de)好坏，包括下周(zhōu)即将公布的(de)4月固定资产(chǎn)投资、工业(yè)增加值和(hé)消费品(pǐn)零售。”程伟说(shuō)。（本(běn)文有删减）

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