市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所发(fā)文称(chēng)，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前(qián)，市(shì)面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规(guī)模(mó)超900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只科(kē)创50成分(fēn)增(zēng)强策(cè)略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者将拥有(yǒu)更(gèng)灵(líng)活(huó)的风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量、流动(dòng)性(xìng)、稳(wěn)定性都(dōu)将有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能(néng)更好(hǎo)地服务(wù)于科创板(bǎn)上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开展股票期(qī)权(quán)试点(diǎn)以来，不朽的意思证(zhèng)监会组织沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥(huī)了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿(yán)用前(qián)期的风控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和(hé)市场监管措施(shī)的基础上，进一步(bù)做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　证监会也(yě)表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市(shì)场(chǎng)运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，证(zhèng)监会称(chēng)，科创(chuàng)50ETF期权科技(jì)创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形(xíng)成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院关(guān)于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要(yào)安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风险管理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好(hǎo)科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)不朽的意思先行(xíng)先试的示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用，不断提(tí)升服务实体经济质(zhì)效。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支持科(kē)创板建设(shè)具有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首(shǒu)只基(jī)于(yú)科创(chuàng)50指数场(chǎng)内(nèi)期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的(de)集聚(jù)示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技(jì)创新属(shǔ)性持续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的(de)风险管理工(gōng)具，上交所根据(jù)市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配(pèi)套产品体系(xì)、提(tí)升(shēng)科创(chuàng)板吸(xī)引力和流(liú)动(dòng)性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后(hòu)，在(zài)2021年，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规模最大华夏(xià)上证(zhèng)科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创(chuàng)板设立(lì)以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅(fú)限制(zhì)比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个(gè)股面临(lín)的(de)价格波动更大(dà)，因(yīn)此，随着(zhe)市场(chǎng)体量不断扩张，风险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上市，将会(huì)给投资者提供更加灵(líng)活的风险管理(lǐ)工具，使(shǐ)得(dé)投资者更有效率管理风险的(de)同时，能够有更多的时间和精力(lì)去关(guān)注(zhù)标的对应(yīng)上(shàng)市公(gōng)司的投资价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所(suǒ)扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场带来(lái)更(gèng)多的增(zēng)量资(zī)金，更好地服务(wù)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍不朽的意思的(de)金融衍生(shēng)工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等方(fāng)面发(fā)挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品(pǐn)种(zhǒng)上市(shì)，包括上交所旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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