全(quán)球头(tóu)号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的(de)13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持(chí)仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末(mò)有所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但(dàn)是桥(qiáo)水最新观点表示(shì)，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金(jīn)可能(néng)正处(chù)于持续增(zēng)长期的开端(duān)。

　　桥(qiáo)水美股持(chí3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米)仓(cāng)市值近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件(jiàn)，桥(qiáo)水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据(jù)了解，到今(jīn)年(nián)4月(yuè)末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一(yī)季(jì)度的美股持仓变(biàn)动情况，数(shù)据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持(chí)仓(cāng)总市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了(le)228只(zhǐ)证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极(jí)买进，新进了(le)118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末晋升为桥水的(de)第一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都有(yǒu)所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股(gǔ)，但(dàn)是(shì)今(jīn)年一季度都(dōu)进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美(měi)元；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持(chí)了(le)百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的强生(shēng)，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期(qī)末(mò)持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股(3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米gǔ)前30大重(zhòng)仓(cāng)，其(qí)中增(zēng)持的标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多(duō)，除(chú)去前十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万(wàn)股，持股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持(chí)幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出(chū)现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水还(hái)是非常看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席投(tóu)资(zī)官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可(kě)能正处于持续(xù)增长期的开端，因(yīn)为全球(qiú)对美(měi)元去杠杆化的推(tuī)动仍是(shì)金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被低估了(le)，还有很长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅(jǐn)是对抗债券市场和利率(lǜ)的工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这是对黄金的(de)长期支(zhī)撑(chēng)。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将(jiāng)继续吸引(yǐn)投资者，以(yǐ)对冲(chōng)购买力(lì)下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年(nián)一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能力(lì)，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水平，美(měi)国(guó)和其他(tā)西方(fāng)经(jīng)济(jì)体处于(yú)看跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在(zài)实(shí)施紧缩(suō)政策——目(mù)前紧缩政策造成的负面(miàn)影(yǐng)响初现(xiàn)苗头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开(kāi)始，恢复均衡(héng)将会(huì)给经(jīng)济和市(shì)场带来一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济体的经济(jì)更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制(zhì)定者有(yǒu)足(zú)够的空间提振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大(dà)部分西方国家，货币政(zhèng)策紧缩(suō)扭转了流动性(xìng)方向(xiàng)，促使人们(men)抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即(jí)现金(jīn)未(wèi)来(lái)实(shí)际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一阶(jiē)段(duàn)出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚洲(zhōu)国家和地区处于周期(qī)的(de)不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策(cè)制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金(jīn)在(zài)其官微发文称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明(míng)，美(měi)联储(chǔ)希(xī)望(wàng)持观(guān)望态度。这(zhè)符合(hé)我(wǒ)们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的(de)影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模(mó)财政刺激政策(cè)，引发了通胀问题。为了应(yīng)对(duì)高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采(cǎi)取(qǔ)了最激(jī)进(jìn)的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名(míng)义支(zhī)出已(yǐ)经放缓。如(rú)果(guǒ)美联(lián)储进一步收紧政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸显美国金融体系面(miàn)临压(yā)力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要(yào)（也可能不需要）进一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的紧缩(suō)举措，美联储可以评估(gū)形势再(zài)做出(chū)决策(cè)。

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