华(huá)尔街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百(bǎi)页报告做(zuò)空(kōng)印度首(shǒu)富阿达尼集团（Adani Group）而引(yǐn)起轩(xuān)然大波的(de)美国新兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛头对(duì)准(zhǔn)的(de)是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控股公司伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以(yǐ)来最大单(dān)日跌(diē)幅，市值蒸(zhēng)发40多亿(yì)美元(yuán)。

　　而伊坎个人身(shēn)价，也一(yī)夜蒸(zhēng)发29亿美(měi)元（约200亿(yì)人民币）。根(gēn)据福布斯榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊(yī)坎个人身价为(wèi)147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)在报告中(zhōng)指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在(zài)运营 “类(lèi)似庞(páng)氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示(shì)，IEP利用来自新投资(zī)者(zhě)的资金向老投资者支(zhī)付股息。报告指(zhǐ)出，简而言(yán)之，伊坎一直在使用从新投资者那里获(huò)得的资金向老投资(zī)者支付股息。“这种(zhǒng)类似(shì)庞氏骗(piàn)局的经济结构(gòu)只有(yǒu)在新(xīn)资金愿意冒着成为最后(hòu)一批'持有(yǒu)资(zī)金(jīn)的风(fēng)险的情况(kuàng)下才是可持续(xù)的”，报(bào)告(gào)说道。

　　兴登堡研究(jiū)还在报(bào)告中称，IEP的56亿美元(yuán)年终净资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究在报告(gào)中(zhōng)表示，IEP的(de)股票被高估(gū)了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比上次报告的资产(chǎn)净值(zhí)高(gāo)出218％，远远高于所有可(kě)比公(gōng)司。”

　　报告指出(chū)，另一(yī)方(fāng)面(miàn)，伊坎(kǎn)企(qǐ)业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔(ěr)·阿(ā)克曼(màn)（Bill Ackman）的潘(pān)兴广(guǎng)场控股公(gōng)司(sī)，其交易价格均低于各自的资产净值。资产净值(zhí)是衡(héng)量(liàng)基金业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场价(jià)值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票(piào)泡沫(mò)的是其(qí)15.8％的股(gǔ)息收(shōu)益(yì)率，这是(shì)迄今为止美国大型股公司中最高(gāo)的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票而不是现金的形(xíng)式(shì)发放股息，并(bìng)让伊坎企业出售新股，以满(mǎn)足股东的支出，从而(ér)抬高了股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元(yuán)，但一个月后，该部门(mén)的一家(jiā)重要(yào)子公司(sī)申(shēn)请破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大(dà)型投行Jefferies（杰富(fù)瑞）与伊坎之间的关系密切。报告称，杰(jié)富(fù)瑞在其(qí)研究中假(jiǎ)设，即使(shǐ)在最坏(huài)的情况下，伊坎的股息也(yě)将永(yǒng)久(jiǔ)支付，同时(shí)还从安排(pái)IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴(xīng)登堡的报(bào)告“自(zì)以为是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来说是一(yī)个重大挑战。他也在报告刊登的几(jǐ)小(xiǎo)时后发声反击。

　　伊坎在一份声明中表示，兴登(dēng)堡“自以为(wèi)是”的报告旨(zhǐ)在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长(zhǎng)期(qī)股(gǔ)东的利(lì)益为代(dài)价获取利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开披(pī)露的(de)信息，我们相信，从长期(qī)来看(kàn)，IEP的业绩将会像以(yǐ)往一样不言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我们仍然相(xiāng)信激进主义(yì)是(shì)最好的投(tóu)资(zī)范例(lì)。“我琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗过去25年(nián)的激进主义(yì)投资已经很好地证明(míng)了这一(yī)点。我们(men)定(dìng)期将我(wǒ)们的维(wéi)权原则付诸于我们的多数(shù)控(kòng)股公司以及我们(men)投资部门持有(yǒu)的(de)少数股(gǔ)权(quán)，目前在14个上(shàng)市公司董(dǒng)事会中都(dōu)有代(dài)表。此外，我们坚信通过对冲头寸(cùn)来(lái)降低风险(xiǎn琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗ht: 24px;'>琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗)，尤其是在我(wǒ)们今天(tiān)所处(chù)的市场中(zhōng)。”

　　伊坎(kǎn)的公司持有他在能(néng)源、汽车、食品包装、房地产和(hé)其他行业的各(gè)种投资(zī)。他是IEP的(de)控(kòng)股股东，持(chí)有85％的(de)股份。

　　申明还指出，报告(gào)中的说法(fǎ) “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位(wèi)持有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不住了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促(cù)亏损的投资者(zhě)就兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)做(zuò)空报告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富

　　兴登堡研究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研究的做(zuò)空实例(lì)，最出(chū)名的莫过(guò)于今(jīn)年2月做空印(yìn)度首富的(de)阿达(dá)尼集团了。兴登(dēng)堡研究(jiū)百页的做空报(bào)告使得(dé)前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印度总理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达(dá)尼集(jí)团市值(zhí)在(zài)短短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美元，集团的债券价格(gé)跌至垃(lā)圾(jī)债水平。阿达尼的个人净资产(chǎn)也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究(jiū)竟什(shén)么来头(tóu)？公(gōng)开资料显示(shì)，兴登(dēng)堡研究公司成立于2017年，总部位(wèi)于(yú)纽约市。据(jù)兴登堡研究官网介绍(shào)，公司的(de)主要业务包括披露企业(yè)的会计造(zào)假、管理问(wèn)题(tí)、未(wèi)公开关联(lián)交易、财报违(wéi)规(guī)等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年(nián)至今，兴登堡研究(jiū)公司共对(duì)30家公司发过难。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计师和记(jì)者，来(lái)进行调查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为(wèi)内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料(liào)，大学期间，他加(jiā)入了(le)以色列的救(jiù)护车(chē)急救部门，是(shì)拥有(yǒu)以色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网(wǎng)显(xiǎn)示(shì)，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字源于(yú)1937年在新泽(zé)西上空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登(dēng)堡(bǎo)”号。“我们将兴登堡视为完全可以避免的人(rén)为灾难的缩影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了此次(cì)的IEP以及阿达(dá)尼(ní)集团，兴(xīng)登堡研(yán)究也曾瞄(miáo)准其(qí)他企业(yè)。2020年，兴登堡研究？份69页的做空(kōng)报告，让(ràng)市值一(yī)度达到340亿美元的“卡(kǎ)车界特斯拉”公司(sī)Nikola的(de)创始人被迫辞职，美国司法部和(hé)证券监管机(jī)构随(suí)后跟进调查，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺(qī)诈罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电(diàn)动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方(fāng)面误导投资者(zhě)。该公(gōng)司的(de)市值一度超过50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票(piào)在兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)做(zuò)空报(bào)告公布后暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾(céng)介入(rù)马斯(sī)克对推特的收购案(àn)。在兴登(dēng)堡研究宣布做(zuò)空推特后(hòu)，推特的股价(jià)从(cóng)49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后(hòu)安德森宣布关闭做空(kōng)仓位。去年7月中(zhōng)旬(xún)，当推特的股价位(wèi)于低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣布(bù)转(zhuǎn)为做空推特，推特股(gǔ)价随即大(dà)涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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