财联(lián)社5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对(duì)外提明确主线，今(jīn)年接下来的(de)市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市(shì)场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情(qíng)绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以(yǐ)来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第(dì)四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资(zī)金的(de)搏杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国(guó)对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国(guó)内经济(jì)温(wēn)和(hé)复苏背景(jǐng)下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费(fèi)脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂(guà)脑科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融(róng)等(děng)板块(kuài)首先(xiān)迎来了(le)基本(běn)面预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人(rén)工(gōng)智(zhì)能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连(lián)续大涨。而低估值手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越高股(gǔ)息(xī)为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是“龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体系里面的核(hé)心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势(shì)股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻(fān)倍(bèi)动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rá手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越n)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一(yī)日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的(de)强势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周期，板块龙头公司去(qù)年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中特估的政策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距(jù)离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点是大概率(lǜ)市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能(néng)更均(jūn)衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续(xù)对一季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者(zhě)这(zhè)两个(gè)板块短期(qī)可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要(yào)高度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢(huī)复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修(xiū)复(fù)的基(jī)础(chǔ)仍需继续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然(rán)延(yán)续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年(nián)，或可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概(gài)念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个(gè)点(diǎn)的(de)起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情(qíng)会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展开。

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