近期《2023年五一假期旅游(yóu)预测报(bào)告》显(xiǎn)示，该(gāi)平台假期(qī)国内酒店、景区门票、机票订单量均反超2019年水平。同(tóng)时民航局披露，从(cóng)机(jī)票(piào)预订(dìng)数据看，五(wǔ)一假期订票已超600万人次，或成为史上(shàng)旅游出行(xíng)热(rè)度最高的五一假(jiǎ)期。此外(wài)近20部影(yǐng)片定档五一，节假日院线有望迎来(lái)强复苏。在(zài)消费(fèi)需求(qiú)火爆(bào)下，可以关注交运、旅游、影视等行业机会(huì)。

　　五一订单火(huǒ)爆

　　旅游(yóu)出行(xíng)旺季来临

　　自去(qù)年疫(yì)情防控优(yōu)化调整(zhěng)以来，国(guó)内疫后复苏趋势较强。近日(rì)某酒(jiǔ)店龙头企业发布一季(jì)度经营数据，公司一季(jì)度整体入住率同比增(zēng)长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每间可供租出客房产生的(de)平均实际营业收入）分(fēn)别(bié)同比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢复(fù)至2019年同(tóng)期的(de)95％、125％和118％。

　　交运方面(miàn)，据民航局(jú)数据(jù)，一季(jì)度民航运输(shū)共完成(chéng)运输总(zǒng)周转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同(tóng)比增(zēng)长39.7％，行业总体运输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度(dù)大(dà)幅提升38.5个百分(fēn)点；一季度共完(wán)成旅客运输量1.29亿人次，同(tóng)比增长(zhǎng)68.9％，旅客运输(shū)规模相(xiāng)当(dāng)于2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四季度大幅提升51％。

　　五一假期出行(xíng)需求更是火爆。4月20日的《2023年五(wǔ)一假期旅游(yóu)预测报告》显示(shì)，距离假期不到(dào)10天，特别是住宿火爆程度远(yuǎn)超预期，五(wǔ)一(yī)境内酒店市(shì)场搜索热(rè)度已达(dá)2022年同期9倍以上，相(xiāng)较2019年五(wǔ)一(yī)同期也增长近200％。今年五(wǔ)一也是出(chū)境团队游试(shì)点恢复后的首(shǒu)个长假。数据显示，出境(jìng)机票(piào)搜索热(rè)度同(tóng)比(bǐ)2019年同期(qī)恢复至大约120％，出境游酒店(diàn)搜索热度同比(bǐ)2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外交部(bù)宣布自(zì)4月(yuè)29日起，所有(yǒu)来华人员可(kě)以登机前48小时内抗原检(jiǎn)测代替核酸(suān)检测，航空公司不(bù)再查(chá)验登机(jī)前检测证明。针(zhēn)对来华(huá)人员的防疫政(zhèng)策放宽后，入境客(kè)流量(liàng)有望(wàng)进一步提升，继续刺激(jī)国(guó)际(jì)客流(liú)复苏。

　　与此同(tóng)时，民航局预计，五一假期(qī)民航(háng)将(jiāng)运(yùn)输旅(lǚ)客900万人次(cì)左右。2019-2021年(nián)的民航旅客量分别为691万(wàn)、316万、866万，去(qù)年(nián)相关(guān)数据未公布，不过民(mín)航(háng)局当(dāng)时(shí)预(yù)计旅客(kè)量为200万人次。因(yīn)此今(jīn)年有望将超过疫情前(qián)水平(píng)，成为(wèi)史上旅(lǚ)游出行(xíng)热(rè)度最高的五一假期(qī)。

　　五一假(jiǎ)期(qī)预售数据仍然乐观，叠加出(chū音域划分从低到高，人声音域划分)入(rù)境政策进一步放开，旅游出行市场均呈向好态势。

　　“红(hóng)五月”可期

　　消费复(fù)苏有望接(jiē)棒成主线

　　年报、一(yī)季报披(pī)露节前结束，截至4月28日，已经(jīng)披露一季报的上市公司接近(jìn)4000家(jiā)。从目前财(cái)报披露情况看，旅(lǚ)游出行相关板(bǎn)块景气度显著(zhù)恢复，用整体法测算(suàn)，申万(wàn)社(shè)会(huì)服务行业一季度归(guī)母净利润增速达到144.40％，交通运输(shū)行业一季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由(yóu)于2023年春节(jié)是疫情放开(kāi)后第一个(gè)长假(jiǎ)，积(jī)压的(de)旅游出行需(xū)求集中释放，且(qiě)春(chūn)节后旅游行情转(zhuǎn)入淡季(jì)，市场普遍预期(qī)旅(lǚ)游业复(fù)苏趋缓。但从五一的数据来看，伴随着景气(qì)复苏的(de)持(chí)续兑现，行业有望重获(huò)市场(chǎng)关注(zhù)。

　　另一方面，民航(háng)出行需(xū)求(qiú)恢复有(yǒu)望贯穿全年。同时供给(gěi)端(duān)，疫情期间我(wǒ)国机队引进收紧，飞(fēi)行员结构性(xìng)短缺问题凸(tū)显，后(hòu)续(xù)或将逐步(bù)好转。叠(dié)加(jiā)票价改(gǎi)革仍(réng)在(zài)推进，看(kàn)好后(hòu)续票价及客座率表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一(yī)档”电影票房市场也有较(jiào)高占比。从历史数(shù)据看，国(guó)内(nèi)电影总(zǒng)票房(fáng)自2017年(nián)的7.84亿元连(lián)升(shēng)至2021年的16.74亿元，五一档期票(piào)房占全(quán)年票房(fáng)比例从1.40％也逐步攀(pān)升至(zhì)3.56％。

　　2022年(ni音域划分从低到高，人声音域划分án)由于影院大范(fàn)围关停，五(wǔ)一档期电影纷(fēn)纷撤档，票房(fáng)远不及预(yù)期，而(ér)2023年影(yǐng)院全(quán)面(miàn)恢复运营，撤档(dàng)重(zhòng)点影(yǐng)片(piàn)加码五一档期(qī)，叠加观众报(bào)复性消费(fèi)热情，预计今年五一(yī)档期将回升至2021年水(shuǐ)平，延(yán)续此前连(lián)涨(zhǎng)态势。

　　从影片供给来看(kàn)，已有近(jìn)20部(bù)影片宣(xuān)布(bù)进入今年“五一”档，数量(liàng)上已(yǐ)超(chāo)过历年同档期，重点电影(yǐng)包括《惊(jīng)天救援》、《长空之王》、《检察风云》等(děng)。此外，已(yǐ)上映的电影《灌篮高手》累计票房破4亿(yì)元（猫(māo)眼数据，截(jié)至4月28日），热度也(yě)有望延续(xù)。

　　而对于(yú)影视行业来说，AIGC的变革也会带来内容生产(chǎn)效率的提升。前期策(cè)划，AI可辅(fǔ)助(zhù)剧本生(shēng)成，并把剧本(běn)中角色、场景、道具、特效等元素转(zhuǎn)换(huàn)成拍摄日程(chéng)和预(yù)算。中期拍摄，AI可(kě)生成布景，换脸(liǎn)换声，或直(zhí)接(jiē)使用虚(xū)拟(nǐ)人替代真人演员。后期制作，AI可辅助生成(chéng)音频、特效、编辑视频(pín)。宣发环节，AI可辅助生成海报(bào)、预(yù)告片等宣传素材。种种因素叠加，该赛道催化密集(jí)，当(dāng)前投资机(jī)会凸显。

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