投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算(suàn)力的(de)先进(jìn)技术，英伟达(dá)公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值一度突破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司(sī)也(yě)加(jiā)大(dà)了AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场(chǎng)对于AI行(xíng)情(qíng)的关注(zhù)热情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒(méi)、云计(jì)算、大(dà)数据、人工(gōng)智(zhì)能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件信(xìn)息显示，相(xiāng)关(guān)概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司(sī)与英伟达在某些方面有业务上的(de)合作。从(cóng)公募(mù)基金一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募基金主要(yào)集中在(zài)能投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基金(jīn)规(guī)模最(zuì)高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等多(duō)家全(quán)球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基(jī)金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯(sī)拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金(jīn)投(tóu)研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领域加(jiā)大(dà)了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软(ruǎn)还(hái)宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投(tóu)资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公司是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度的业(yè)绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的(de)营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而(ér)言(yán)，英伟(wěi)达和微软在内的(de)众多美股科技股公(gōng)司(sī)是其(qí)关注(zhù)的焦(jiāo祈使句例子英语，祈使句例子10个)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用(yòng)已是科(kē)技革命最新的(de)突破(pò)口(kǒu)。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公司(sī)将(jiāng)会成为未来最有潜力的大(dà)赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业(yè)一(yī)季度整体营收(shōu)同比(bǐ)下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体产业(yè)整(zhěng)体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以(yǐ)来半祈使句例子英语，祈使句例子10个导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力主要(yào)来源于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位置也(yě)不(bù)祈使句例子英语，祈使句例子10个悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)的(de)发展(zhǎn)趋势值(zhí)得(dé)期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力(lì)的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合适的价格买入，否则(zé)很可能会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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