美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将全球市(shì)场(chǎng)推入(rù)一个全新的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如(rú)何(hé)保护自(zì)身的财富呢？对此(cǐ)，一份业(yè)内机构的最新调(diào)查(chá)揭露(lù)出了业内人士(shì)眼下(xià)的真实心态。

　　根据M杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪LIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名受访者(zhě)进(jìn)行的调查(chá)，对于那(nà)些(xiē)寻(xún)求避(bì)风港(gǎng)的人来说(shuō)，贵(guì)金属仍是迄(qì)今为(wèi)止的首选，以防华盛顿在债务上限问题(tí)上的(de)“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士表示，如(rú)果美国政府未能履行(xíng)其义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲工具(jù)的稀缺。根据(jù)这份最新(xīn)业内(nèi)调查(chá)，在美国(guó)债务违(wéi)约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府可能拖(tuō)欠支付的(de)重灾区(qū)。

　　但(dàn)值(zhí)得留意的是，即使(shǐ)是(shì)那些相对悲观的分析师也(yě)认为，债券持(chí)有者最终会(huì)得到偿付——只是要(yào)晚一些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令(lìng)人(rén)担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消(xiāo)了(le)美(měi)国最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级，美国长期(qī)国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞郎等传统(tǒng)避(bì)险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它(tā)们都不如(rú)美元。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资(zī)者在美国债务违约下的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如果(guǒ)债(zhài)务上限僵(jiāng)局(jú)在(zài)大(dà)限前得(dé)不到解决，可能(néng)会(huì)发生什(shén)么(me)。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而(ér)摩根大(dà)通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务(wù)上限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历的(de)最严重的(de)债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一年期美(měi)国主权(quán)信用(yòng)违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升至了远超之前(qián)几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违约的可(kě)能(néng)性相(xiāng)对(duì)较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益(yì)、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和(hé)国会的(de)两(liǎng)极分化，风险(xiǎn)比以前更高(gāo)。双方都如(rú)此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问的(de)是，买(mǎi)入黄金进(jìn)行对(duì)冲并(bìng)不便宜，因为今(jīn)年迄今(jīn)为止，黄金的表现(xiàn)非常好(hǎo)——先是受(shòu)到中国(guó)买家不断增长的(de)需求的提振，然后是银(yín)行业危(wēi)机和美(měi)国债(zhài)务违(wéi)约(yuē)引发的避险需求，目前现货黄(huáng)金(jīn)仅略低于本月(yuè)早些时候(hòu)触(chù)及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上(shàng)限之争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上(shàng)涨。然而，对于如果美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什么，专业人士意见(jiàn)不一。约60％的(de)散户投资者预计，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高(gāo)了一些期限非常短的国库(kù)券收益率，这(zhè)些(xiē)短期(qī)国库券(quàn)被认为最有(yǒu)可能被延期支付(fù)，这加剧(jù)了国库券(quàn)收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益率最(zuì)高(gāo)的是6月初(chū)左右到期的国库券，因为这(zhè)批票(piào)据(jù)最为接(jiē)近美(měi)国财政部长耶伦所警告的(de)最(zuì)早在(zài)6月(yuè)1日触发(fā)的违(wé杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪i)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其(qí)可能会(huì)从预期的(de)纳(nà)税和(hé)其他(tā)收(shōu)入措施中(zhōng)获得一点(diǎn)的喘息空(kōng)间，从而能够(gòu)继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场(chǎng)定价(jià)也表明了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国(guó)债收(shōu)益率推至了当时的(de)创纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价(jià)上涨，数万(wàn)亿美元的全球股票(piào)市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没有(yǒu)散户交易员那么(me)悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确(què)实(shí)看到短期违约，市场反应将给国会(huì)带来(lái)提(tí)高债务上(shàng)限的(de)压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者还认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造成(chéng)了一(yī)些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主(zhǔ)要(yào)储备货币(bì)的地位将面临风险。

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