自4月下旬高点回调接近13％，科创板再(zài)迎(yíng)巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计(jì)，截止5月23日，最(zuì)近(jìn)一个月时(shí)间，场内资(zī)金(jīn)在(zài)科创板投资上采(cǎi)取“越跌越(yuè)买”的操作(zuò)，主要跟踪科创板(bǎn)及其关联(lián)指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高(gāo)达169亿元，位居(jū)全市(shì)场股票ETF资金(jīn)净(jìng)流入(rù)榜首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导体相关(guān)ETF也持续吸引场内资金的目光。场内(nèi)11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计(jì)资金(jīn)净流入超过202亿元(yuán)。3只半导体相(xiāng)关(guān)ETF更是“霸榜”最近一(yī)个(gè)月全市(shì)场(chǎng)行业ETF资金净流入榜单前三(sān)名(míng)。

　　在业内(nèi)人士看来，场内(nèi)资金不断借道ETF基金加(jiā)速布局科(kē)创板、半导(dǎo)体(tǐ)板块，体现出市场对上述板块投资价值的认可。经过前(qián)期(qī)调(diào)整，这两大板块性(xìng)价比也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创(chuàng)板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为(wèi)场内资金配置的工(gōng)具性产品，ETF市(shì)场一直(zhí)有着逆势(shì)投资的特征，最近一个(gè)月，随着科创板的回调，相关ETF也成为资(zī)金(jīn)追逐的对象(xiàng)。

　　据(jù)Wind数(shù)据(jù)统计，截止(zhǐ)5月(yuè)23日，最(zuì)近一个月时(shí)间，主(zhǔ)要跟踪科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位居全市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除此之外，易(yì)方达科创(chuàng)50ETF资(zī)金净流(liú)入也超(chāo)过30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工(gōng)银(yín)瑞信科(kē)创ETF两只基金资金净流入也(yě)均在10亿元(yuán)之(zhī)上。

　　今年以来，场内(nèi)资金持续流入科创板相关(guān)ETF，华(huá)夏科创50ETF规模从年(nián)初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规模位居股票ETF第二名，仅次于(yú)华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机(jī)等(děng)科创板的核心权重行业持续(xù)获得资金(jīn)青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表的(de)AI产业成(ch0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号éng)为市场(chǎng)关注焦点，另一(yī)方(fāng)面随着半(bàn)导(dǎo)体下行周期(qī)拐点(diǎn)临近，业绩(jì)边际(jì)改善(shàn)的预期(qī)吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科创板的(de)核(hé)心(xīn)板(bǎn)块业(yè)绩变化来看，电子(zi)、计(jì)算机(jī)和通信板(bǎn)块的2023年(nián)盈利和收入预期(qī)增速保(bǎo)持(chí)在较高水平(píng)，相比过去(qù)明显(xiǎn)改(gǎi)善，与(yǔ)此同时(shí0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号)新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)的增速依然(rán)稳健，凸显出科创板(bǎn)整体较(jiào)高的盈利质量(liàng)。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来看，科创50作为成长性宽基(jī)，今年一季度的利(lì)润增速相对较(jiào)高，配(pèi)置吸引力显现。从未(wèi)来的一(yī)致(zhì)预(yù)期净利润增速来看(kàn)，科创50相比其(qí)他宽(kuān)基指数仍有(yǒu)优势，配置性(xìng)价比(bǐ)较高，反映出较好的基本面。

　　从估值(zhí)水(shuǐ)平来看，科创50仍(réng)处(chù)于历史较低水平，同时盈利估值匹配度(dù)依然(rán)较优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数(shù)估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于过(guò)去三年估值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理(lǐ)姜英也看好今(jīn)年以来(lái)科(kē)创板走势。“从板块整体估值性价比以及(jí)对未(wè0551是哪个地区的区号呢，0551是哪儿的区号i)来产业(yè)的反(fǎn)应(yīng)程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创板(bǎn)的表(biǎo)现，经过(guò)了三年的估(gū)值(zhí)回归，很(hěn)多公司的估值(zhí)与成长匹(pǐ)配，买入并持(chí)有(yǒu)可(kě)以(yǐ)享受(shòu)行业和公司的(de)长期成长。”华南(nán)一(yī)位基(jī)金经理(lǐ)更是直言。

　　3只半(bàn)导体(tǐ)ETF位(wèi)居行业ETF资金净(jìng)流(liú)入(rù)前三名

　　最近一段时(shí)间，半(bàn)导体行业风声不断(duàn)。

　　5月23日，日(rì)本经济产业(yè)省(shěng)公布外汇法法令修正案，将(jiāng)先进芯片制造设(shè)备等23个品(pǐn)类(lèi)追加(jiā)列入出口管理的管制对象，上述修正(zhèng)案在经过2个月的公告期(qī)后，并将于7月开始实施。受益于国产替代加速的预期，半导体板块(kuài)成(chéng)为5月(yuè)24日A股市场(chǎng)少数(shù)逆势飘(piāo)红的板(bǎn)块之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着(zhe)前段时间半导体板(bǎn)块(kuài)回(huí)调，资(zī)金(jīn)也在加(jiā)速抄(chāo)底(dǐ)这一(yī)板块。

　　Wind数据统计(jì)显(xiǎn)示，场内11只跟踪(zōng)半导体或(huò)是芯片指数的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过202亿(yì)元。其中，国联(lián)安半导体ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)也分别达(dá)到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述(shù)3只半导体相(xiāng)关ETF更是(shì)“霸(bà)榜”最近一(yī)个月(yuè)行(xíng)业ETF资金(jīn)净(jìng)流入前三(sān)名。

　　展望未(wèi)来(lái)半导体行业(yè)走势(shì)，国泰基(jī)金(jīn)认为，存储芯片(piàn)自2022年四季(jì)度至2023年一季(jì)度价格(gé)持(chí)续下探之后，当前阶(jiē)段或已接近(jìn)行业底部。

　　存储芯片行业周期相较于其他半导体产业链环节，具(jù)备较强的大宗(zōng)商品属性，国际(jì)龙(lóng)头(tóu)会在下(xià)游(yóu)新兴需(xū)求诞生时，提升自身产能。而当扩产(chǎn)落地时，行业进(jìn)入供过于求周期，各(gè)厂(chǎng)商(shāng)则(zé)会通过降价进行库存(cún)去化。供给与需求的错配使得存储(chǔ)行(xíng)业具有较强的周期性(xìng)。

　　国泰基金称，回顾历史上(shàng)存储芯片的(de)周(zhōu)期走势，结合(hé)2022年四季度(dù)行业龙(lóng)头营收数(shù)据，营收增速为(wèi)-44％。存储(chǔ)芯片当前处(chù)于筑底阶段(duàn)，下半年(nián)有望迎来存储芯片行业周期的(de)反弹(dàn)机(jī)遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的人工智能新兴需求爆发，对于算力以及(jí)存储的爆发性(xìng)需求(qiú)由产业链下(xià)游传(chuán)导到上游，促(cù)进上(shàng)游(yóu)芯(xīn)片厂(chǎng)商提升自身产量。叠加近两个季度量价(jià)持(chí)续下探的周期性磨(mó)底，芯片板(bǎn)块(kuài)有望在今年下半年迎来(lái)反弹。

　　不(bù)过，国泰基金提醒，投资者需要警惕(tì)国际(jì)局(jú)势以及通(tōng)胀带(dài)来的负面影响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金合信芯片产(chǎn)业(yè)基金经理(lǐ)刘(liú)扬则表(biǎo)示，硬科技的投资机会需(xū)要看(kàn)到真正的业绩触底、拐点出(chū)现，以及一些(xiē)真正的创(chuàng)新落地。预(yù)计(jì)半导体(tǐ)和消费电子(zi)大概率在二季(jì)度及二季(jì)度以后触底，当行业周(zhōu)期(qī)触底(dǐ)，科技创新(xīn)蓄能才(cái)能真正地释放出来，下半年(nián)硬科(kē)技的投资机(jī)会更多。

　　鹏(péng)华国证(zhèng)半导(dǎo)体芯片(piàn)ETF基(jī)金经理(lǐ)罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处于供给侧收缩(suō)匹配需求端，进一(yī)步(bù)压缩产业链库存的时(shí)期(qī)，价(jià)格(gé)下行压力逐步减(jiǎn)轻，行业有望(wàng)迎(yíng)来库(kù)存(cún)加速出清，营收(shōu)和(hé)利润迎来拐(guǎi)点。

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