金(jīn)融界(jiè)5月23日(rì) 万物皆(jiē)周期,周期皆(jiē)供需！

　　日前，六年(nián)一个(gè)周期轮回的白(bái)糖(táng)期货(huò)正在(zài)迎来疯狂时刻。五(wǔ)一假期之前的最后一(yī)个交易日，在(zài)郑州商品交易(yì)所交(jiāo)易的白(bái)糖主力(lì)期(qī)货合约收盘成功站上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗(yí)憾的是，如此关(guān)键的(de)信息湮没(méi)在五(wǔ)一假(jiǎ)期的兴(xīng)奋与快(kuài)乐(lè)之中(zhōng)，并未(wèi)引起市场(chǎng)关注。直(zhí)至(zhì)昨日（5月22日），白(bái)糖主力(lì)合(hé)约(yuē)收盘站上7100/吨(dūn)关口，市(shì)场资金虎躯(qū)一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约(yuē)盘中继续狂飙，盘(pán)中一度打(dǎ)破7200元/吨关口，创下7202元/吨的(de)高(gāo)点(diǎn)。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次(cì)白糖主力期货合约打破(pò)7000元/吨大关还是6年半(bàn)前(qián)。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正在上演最(zuì)后的末日疯狂，一天之内(nèi)，白(bái)糖主(zhǔ)力合约连(lián)破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个关(guān)键点位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白糖(táng)主力合(hé)约盘(pán)中(zhōng)就创下7314元/吨的周(zhōu)期(qī)高点，随(suí)即白糖期货开始一路狂跌，直至2019年年(nián)初才(cái)勉强止住(zhù)颓势。

　　真(zhēn)的(de)注意的是(shì)，从白糖主力合(hé)约杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强价格(gé)看，2006年初、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大约六年一次的白(bái)糖周期(qī)十分(fēn)准时，从未缺席(xí)过。而形成这种周期的原因与白糖期(qī)货的种植周(zhōu)期有关，一般(bān)甘蔗的每三年(nián)一个种植周(zhōu)期，这从根本决定(dìng)了(le)白糖周期到来。

　　此轮白糖周期已经渐入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生意社(shè)显示，截至5月(yuè)22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较(jiào)去年底涨幅约(yuē)20%。与历史对比来看，白糖价格已经(jīng)创下(xià)2018年以来的新(xīn)高。

　　国内白糖供(gōng)给方面，减产是大(dà)概率事件。

　　中国(guó)糖业(yè)协(xié)会(huì)发(fā)布的全(quán)国食糖(táng)产销数据(jù)显示，2022年(nián)/2023年制糖(táng)期截(jié)至今年4月底，甜菜糖厂已全部停机(jī)，甘蔗糖(táng)厂(chǎng)除(chú)云南(nán)省有3家尚(shàng)在生产外(wài)，其他(tā)省(区(qū))糖厂已全部(bù)收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年白(bái)糖生产(chǎn)季逐(zhú)步进入尾声，除云南地(dì)区外，广(guǎng)西等主(zhǔ)产区(qū)陆续收榨。由于广西前期受(shòu)不利天(tiān)气影响(xiǎng)，甘蔗(zhè)单产降幅高于预(yù)期，22/23榨季国内糖产(chǎn)量(liàng)延续下滑趋势。杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强

　　据农业(yè)农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比(bǐ)下降2.4%，其中广西白糖(táng)产量(liàng)约530万吨，同(tóng)比减少约80万(wà杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强n)吨。考(kǎo)虑国内白糖(táng)需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口(kǒu)超过500万(wàn)吨。

　　短时间(jiān)增产对白(bái)糖来说并不现实，由于国内糖料作物种植面积(jī)增(zēng)长有(yǒu)限，国内糖(táng)料作物产量(liàng)也增长缓慢(màn)且有(yǒu)限(xiàn)，我国食糖产(chǎn)量整(zhěng)体保(bǎo)持平稳(wěn)，年产(chǎn)量在1000万吨(dūn)左右。目前国内食糖消费(fèi)量每(měi)年(nián)在(zài)1500万(wàn)吨左右，缺(quē)口部(bù)分(fēn)通(tōng)过进口糖(táng)补(bǔ)充(chōng)。

　　但是，国(guó)际市场供需情况也不(bù)容乐观。

　　据消费日报报(bào)道，联合国粮食及农业组织（粮农组(zǔ)织）发布的报(bào)告显示，4月(yuè)国际食品价(jià)格指数出现1年以来的(de)首次回升，食糖、肉类及大(dà)米的(de)世(shì)界报价上涨。粮(liáng)农组织食糖价格指数(shù)4月环比上(shàng)涨17.6%，创2011年(nián)10月以来的新高。

　　白糖全球主要(yào)生产国和地区包括巴西、印度(dù)、欧(ōu)盟、泰国、中国、美国、墨(mò)西哥、俄罗斯(sī)、巴(bā)基斯(sī)坦和澳大利亚等，其中前十位食糖产量约占全(quán)球总产量的(de)76%；前四大(dà)出口国分别(bié)是(shì)巴西(xī)、泰国、澳(ào)大利(lì)亚和印度(dù)，整(zhěng)体贸易量占全球(qiú)比(bǐ)重超(chāo)过(guò)67%。

　　但是作为全球(qiú)主要(yào)产(chǎn)糖国(guó)之一，印度正(zhèng)面临甘蔗产(chǎn)量下降危机，加(jiā)上政府实施的(de)出口限制，世界各地的糖价可能会(huì)进一(yī)步(bù)飙升。

　　A股市场闻风(fēng)而动

　　A股市场也是闻风而动(dòng)，5月22日，两大白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双(shuāng)涨停。5月23日，南宁糖(táng)业继续(xù)大涨，收(shōu)盘大涨超4%。截至目前，今年(nián)以来，中粮(liáng)糖业累计上涨幅(fú)度(dù)超过30%，南(nán)宁糖业年内(nèi)涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约(yuē)是否会重蹈(dǎo)覆辙，还是(shì)继续(xù)挑战极限(xiàn)，市场将会给出答案。

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