民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国(guó)“第一展(zhǎn)"，疫后线下广(guǎng)交终于在4月中旬(xún)重启。我们赶赴133届广交会，把握人流交织背后的中国出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月(yuè)中国进(jìn)出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展(zhǎn)，我(wǒ)们随即赶赴广交会开展专项调研，用另(lìng)一个(gè)视角(jiǎo)观察中国(guó)出(chū)口企业(yè)现(xiàn)状，并捕捉一(yī)些能(néng)够(gòu)反映中国(guó)出口(kǒu)长期趋(qū)势的线索。

　　通过广交会观察中国企业出口状况，有(yǒu)两大天(tiān)然优势。

　　广交会规模最大、商品种类(lèi)最全、参会(huì)采购商数量多且国(guó)别广，被(bèi)誉为(wèi)“中(zhōng)国第一展”。

　　以本届广交会为例，展会面积达(dá)到150万平方(fāng)米，时间跨(kuà)度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期(qī)分(fēn)别举办，涉(shè)及16个大类品(pǐn)种(zhǒng)，基本(běn)覆盖(gài)主要商(shāng)品。

　　广交(jiāo)会参展企(qǐ)业所涉(shè)及的(de)规模大小(xiǎo)和所属地域(yù)非常广泛，包括(kuò)大(dà)量中小(xiǎo)外(wài)贸企业，也包括行(xíng)业龙狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别头企业(yè)。广交会能够提供充足样本(běn)，便于我们(men)观察中国外贸出口企业群像，这是(shì)广交会(huì)反馈中国出口信息的第一(yī)大(dà)优势。

　　对外(wài)贸企业(yè)而言，外(wài)贸展会是(shì)重要的拓(tuò)客(kè)渠道。新增(zēng)客源的数(shù)量(liàng)和质量，影响外(wài)贸企(qǐ)业长(zhǎng)期新(xīn)增订单。广交会参会客户(hù)及参(cān)展氛围，能够为我们把握更长(zhǎng)趋势的外贸大(dà)环境和出(chū)口大趋势提(tí)供线(xiàn)索。这是广交(jiāo)会反馈中国出(chū)口信息的第二大优势(shì)。

　　本次(cì)广交会调研，我们得到当下中国出口企(qǐ)业群像五点特征，或预(yù)示中国出口(kǒu)趋(qū)势。

　　趋(qū)势(shì)一，客流总体旺盛，然更多来自境内采购商，欧美采购商流量明显低(dī)于(yú)往(wǎng)年(nián)。

　　本次广交会客流量(liàng)相对(duì)旺盛，相较以往，今(jīn)年境内采购(gòu)商(shāng)明显增多。境内和境(jìng)外客流比重达到(dào)3:1。往年(nián)国内外客户充分交流时，境内(nèi)和境外(wài)采(cǎi)购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次参(cān)展外(wài)商以(yǐ)东盟(méng)、日韩、非洲为主，还包含(hán)部(bù)分中东和俄(é)罗斯客户(hù)群体。欧美客户数量(liàng)明显(xiǎn)下降(jiàng)，意味着高效益客户不足，毕竟欧(ōu)美客户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线(xiàn)国(guó)家（东(dōng)南亚、俄罗斯和中东）构成(chéng)中(zhōng)国出口新(xīn)动能。

　　与我(wǒ)们之(zhī)前长三角出(chū)口调研信息(xī)一致，本次广交会(huì)调研反馈，一带一路国家订(dìng)单增幅较大。其(qí)中东南亚订单饱满，俄(é)罗斯(sī)和中东因订单总量(liàng)尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯和中东(dōng)国(guó)家订(dìng)单，中国(guó)不同类型(xíng)出口企业感受(shòu)存异。部分企业表示今(jīn)年对俄(é)快速增长(zhǎng)，增速甚至超过(guò)30％；部分企业则表示今年对俄出(chū)口(kǒu)并未(wèi)发(fā)生太大变化。

　　趋势三(sān)，相较大型(xíng)和自主品牌外(wài)贸企(qǐ)业，小(xiǎo)企业和(hé)代工企业出口压力(lì)明显更(gèng)大(dà)。

　　企业普(pǔ)遍反馈今年海外需求较(jiào)过去(qù)两年(nián)明显(xiǎn)走弱，不同规(guī)模和类型企(qǐ)业反馈，它(tā)们(men)具体面临的(de)出口压(yā)力(lì)存在(zài)明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单明(míng)显下滑，中大型企业(yè)反馈今年订单虽(suī)有下滑(huá)，下滑程度较轻，甚至部(bù)分(fēn)大中型企业订(dìng)单略有增长。

　　相较单(dān)纯的代加工企业，具(jù)备自主品牌的出口企业(yè)订单情况相对较好，出口压力较轻。

　　趋势四(sì)，2023年(nián)中国出(chū)口(kǒu)企业仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本(běn)次调(diào)研反馈，中国外贸企业面临较为普遍的(de)贸(mào)易摩擦(cā)。不仅(jǐn)传统的欧(ōu)美发达国(guó)家(jiā)对(duì)中国外贸企业保有持续的贸易摩擦(cā)，甚至发展中(zhōng)经济体与中国之(zhī)间的贸易摩(mó)擦也在加剧。

　　例如中(zhōng)国对(duì)非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式为加征关(guān)税，目(mù)的在于保(bǎo)护本地(dì)制造业发展；

　　又例如，东非共同体(tǐ)对外关税税率(lǜ)分三档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。设置关税(shuì)的初(chū)衷是为保护本地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业(yè)转移(yí)范围正在扩大(dà)，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在加速。

　　调研企(qǐ)业(yè)普遍反馈，受关税税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业已经开始产业转移。疫情之后产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移浪潮加速，头(tóu)部大型企业是(shì)这一轮(lún)产业转移浪(làng)潮(cháo)中的主体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭州外贸(mào)专项(xiàng)调研，随(suí)后发布《中(zhōng)国出口(kǒu)的优势(shì)与(yǔ)忧虑(lǜ)》和《中国产业转移(yí)的(de)三(sān)点现实(shí)》两篇专题报告，提示中国出口两点超预期表现：

　　一是(shì)今年一季度中国出口(kǒu)订(dìng)单(dān)和金额或(huò)将大增(zēng)，主因去年(nián)底订单转移(yí)至年初；

　　二是疫(yì)情(qíng)之后中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业迎(yíng)来产业转移浪(làng)潮(cháo)，并(bìng)影响(xiǎng)中国出口(kǒu)产品结构。

　　4月中国进出(chū)口商品交(jiāo)易会（即(jí)广交(jiāo)会）疫后重启线下(xià)开展，我们前往广州进行专项(xiàng)调研(yán)，从另一个(gè)角度观察中(zhōng)国(guó)当下出口现状以及中(zhōng)国出口企(qǐ)业面(miàn)临(lín)的(de)长(zhǎng)期趋(qū)势。

　　一、外贸展会(huì)能够反映出口的大环(huán)境和大趋势

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会是(shì)一(yī)个重(zhòng)要的拓客渠道，能够集中高(gāo)效拓(tuò)展(zhǎn)新客户群体。新(xīn)增客源(yuán)的数量和质(zhì)量，影响(xiǎng)外(wài)贸企(qǐ)狼籍和狼藉哪个正确，狼籍与狼藉到底怎么区别业长(zhǎng)期新(xīn)增订单(dān)规模。

　　值得注意的是，外贸展会(huì)新拓客(kè)户并不(bù)意(yì)味着当(dāng)期订单暴增。短期之(zhī)内海关总署(shǔ)统计的出(chū)口(kǒu)订单主要(yào)与之前客户(hù)签订的老(lǎo)订单相(xiāng)关。外贸展会反映的是更长期的(de)外(wài)贸大环境和出口(kǒu)大趋(qū)势。

　　二、广交(jiāo)会为中国最(zuì)大外(wài)贸展会，可观察样本充足

　　广交会(huì)作(zuò)为(wèi)中国最(zuì)大的进出口商品(pǐn)展会，已(yǐ)经举(jǔ)办133届，为中国历史(shǐ)最长(zhǎng)的外(wài)贸(mào)展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会展规(guī)模最大、商品(pǐn)种(zhǒng)类最全(quán)、企业类型最多、参会(huì)采(cǎi)购商数量最多、国别最广，能够(gòu)为我们观察中国外贸出口现状和趋(qū)势提(tí)供充足样(yàng)本(běn)。

　　133届广交会的展会面积(jī)达(dá)到150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，每期涉及商(shāng)品(pǐn)种类包括：

　　第一期(qī)：电子及(jí)家电(diàn)、照明、车辆及(jí)配件、机械、五金工具、建材、化工(gōng)产品、能源；

　　第(dì)二(èr)期(qī)：日用消(xiāo)费品、礼品(pǐn)、家(jiā)居(jū)装饰(shì)品；

　　第三(sān)期：纺(fǎng)织(zhī)服装、鞋(xié)、办公箱包及休闲用(yòng)品、医(yī)药及医疗(liáo)保健(jiàn)、食品。

　　133届广交(jiāo)会第1、2期累(lèi)计参展企业数量达到(dào)2.5万家，参展数量较多(duō)。

　　三、今年广交会反映当前外贸环(huán)境五点(diǎn)特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来(lái)自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于往年。

　　结合现场调研企业反馈，本次广(guǎng)交会(huì)客流量相当旺盛，但相较往期展(zhǎn)会(huì)，本次(cì)广交(jiāo)会开放(fàng)境(jìng)内采购商名(míng)额，客流(liú)结构(gòu)上境内采(cǎi)购商与境(jìng)外采(cǎi)购商占(zhàn)比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更多(duō)人流(liú)来(lái)自于境内采(cǎi)购商，往年(nián)内外交(jiāo)流比(bǐ)较充分时(shí)，境内和境外采(cǎi)购商比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本(běn)次外商结(jié)构中，欧(ōu)美客户(hù)数(shù)量明显不足(zú)，本(běn)次境外采购(gòu)商主(zhǔ)要为东盟、日韩、中东、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企(qǐ)业(yè)而言，欧美客户属于高效益客(kè)户(hù)，欧(ōu)美采(cǎi)购(gòu)商数量下降，意味着本次广(guǎng)交会反馈出(chū)来的信息是当下高效益客户占(zhàn)比有(yǒu)所(suǒ)下降。

　　根(gēn)据(jù)部分(fēn)企业反馈(kuì)，本(běn)次欧美客户数量偏少(shǎo)，可能和(hé)过去3年欧美跨(kuà)境电(diàn)商发展(zhǎn)迅(xùn)速有关，部分采(cǎi)购商已经(jīng)不直接前往(wǎng)线下展(zhǎn)会(huì)。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线国家构成(chéng)出(chū)口新动能。

　　与近(jìn)期出口数据相匹配(pèi)，调研企业反馈“一带一(yī)路”国家的订(dìng)单增幅较为明显。除东南亚外，俄罗(luó)斯和中东整体的(de)采购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和(hé)中东客(kè)户订单(dān)，不同企业之间感(gǎn)受(shòu)存在明显差异(yì)。部分企业(yè)表示今年对(duì)俄(é)增长超过30％，部分企(qǐ)业则(zé)表示对俄出(chū)口并未(wèi)增长。

　　和前次调研结果相近，企业普遍反馈欧美出口动能(néng)最为(wèi)疲弱，日韩(hán)需求相(xiāng)对(duì)平稳。

　　第三，相较(jiào)大(dà)型和自主品牌外(wài)贸企(qǐ)业，小企业和代(dài)工企(qǐ)业出口压(yā)力明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈目前海外需求较过去2年有明显(xiǎn)走弱(ruò)，不同规模和类(lèi)型的企业(yè)所面临的出口(kǒu)压(yā)力存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反馈今年订单(dān)下(xià)滑(huá)明显(xiǎn)，而(ér)中大型企业则反馈今年(nián)订单虽有(yǒu)下(xià)滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订单略增的情(qíng)况。

　　此外，相较于单纯(chún)的代(dài)加(jiā)工企(qǐ)业，具备(bèi)自主品牌(pái)的外贸企业(yè)反馈(kuì)今(jīn)年(nián)订(dìng)单情况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　第四(sì)，2023年中(zhōng)国出口(kǒu)企(qǐ)业仍面临一定贸易(yì)摩擦(cā)压力。

　　本次广交(jiāo)会(huì)参展企业(yè)反馈(kuì)，中国外贸企业正(zhèng)面临较(jiào)为广泛的贸易(yì)摩擦。中国(guó)和欧美(měi)发(fā)达国家之间存在贸易摩擦，除此(cǐ)之(zhī)外，中(zhōng)国企(qǐ)业同样面临其他(tā)地区贸(mào)易摩擦增大，例如中(zhōng)国对非洲地区出(chū)口(kǒu)的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要方式为加征关(guān)税，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非(fēi)共同体正式实行第四档35％的共(gòng)同对(duì)外关税的决定，计(jì)划(huà)纳入的(de)商品(pǐn)包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮料(liào)和酒类、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮(pí)革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非(fēi)共体共(gòng)同对外关税税(shuì)率(lǜ)分三档，终端消费品25％、中间(jiān)产品(pǐn)10％、原(yuán)材料(liào)和资本货物0％。初(chū)衷是保护(hù)本地制造(zào)业(yè)免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出(chū)口企业产业转移范围(wéi)正在扩大，转移(yí)进程(chéng)正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受关税(shuì)税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业(yè)存在(zài)产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大(dà)型企业是产业(yè)转移的(de)主要(yào)主体。

　　企业反馈产业转移主要流向东南(nán)亚(yà)，目前也(yě)开始流向非洲等地。产(chǎn)业转移至当地，生(shēng)产(chǎn)得到的产成品也主要是(shì)为销售于当地。

　　此外(wài)，产业(yè)转移对中国出口份额(é)影(yǐng)响(xiǎng)上(shàng)，企业反(fǎn)馈(kuì)和宏观数据表现(xiàn)有(yǒu)所(suǒ)差异。其中，出口份(fèn)额数据显示(shì)，中国(guó)出口劳动密(mì)集型产品的订单(dān)近(jìn)年来呈现持(chí)续下降；但大部分调研企业认为转移产能尚(shàng)不(bù)构成(chéng)竞争威胁，向东南(nán)亚转(zhuǎn)移的订单规模较小。

　　风(fēng)险提示

　　调研(yán)样本企业数量与范(fàn)围有限；海外经济衰退(tuì)超预期(qī)。

　　本文来自民生证券研究院于2023年5月8日发(fā)布的报告《民生(shēng)宏(hóng)观(guān)调研系(xì)列之(zhī)三：广交会下的出口群像》

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