5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金证股份发(fā)布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股(gǔ)份正在筹划(huà)发行股份及支付现金购买上海文(wén)华(huá)财经资讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称文(wén)华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集(jí)配套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停牌(pái)时间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经系头部期货软件(jiàn)商。花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗公开资料显示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文华财经与国(guó)内139家(jiā)期货(huò)公司(sī)合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开(kāi)资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年(nián)多(duō)的(de)漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决(jué)定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财(cái)经再次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申(shēn)请撤回发行上市申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定(dìng)终止对(duì)其(qí)首次(cì)公开发行股(gǔ)票并在创业板上市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布(bù)的公告显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚(shàng)处(chù)于(yú)筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正与(yǔ)交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易对方(fāng)包括(kuò)尚守(shǒu)哲(zhé)、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大连花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗经一）、苏(sū)州中新兴富新兴(xīng)产业投资(zī)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中新）、上海经一投资(zī)管理(lǐ)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗前述(shù)交易对(duì)方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办(bàn)法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交易所(suǒ)股票上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司(sī)不存在关联关(guān)系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易(yì)预(yù)计将构(gòu)成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易完成(chéng)后，公司(sī)第一大股东(dōng)不(bù)会发生(shēng)变(biàn)化，且(qiě)不存在(zài)实际支(zhī)配公司股(gǔ)份表决权超(chāo)过(guò)30％的(de)股东，公(gōng)司仍将无控股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人(rén)，预计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还(hái)通(tōng)过大连经一和上海经(jīng)一分别控制文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对(duì)方中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴富创(chuàng)投、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财(cái)经的(de)持股(gǔ)比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融科技全领域服(fú)务商，金证(zhèng)股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客户(hù)提供全技术栈、全(quán)产(chǎn)品(pǐn)线解决方案，同时与政府机关、互联(lián)网公司合作开(kāi)展包括智慧城(chéng)市在内(nèi)的(de)数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期(qī)内，金证股份证券经纪业务软件收(shōu)入较(jiào)上年同期(qī)略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的大型政务项(xiàng)目成(chéng)本增(zēng)幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告(gào)期内公司确认投资(zī)收益-1748万元，较上年(nián)同期(qī)减少2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金(jīn)证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示，报(bào)告期(qī)内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于(yú)上(shàng)市公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来看(kàn)，金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增(zēng)长主要(yào)得益于两(liǎng)方面的(de)因素：一(yī)是公司在证券市场行业占有率基础(chǔ)稳定(dìng)，核心(xīn)产品需求刚性(xìng)，公司加快产品新一代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推进(jìn)项目(mù)上线验收。二是在资管领(lǐng)域加强了(le)资(zī)管IT业(yè)务(wù)发展力度，在多(duō)个核(hé)心(xīn)产品和技术上形成领先优(yōu)势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金(jīn)融行业(yè)业务(wù)方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业务(wù)。金证股份(fèn)解释称，非金融(róng)行业的收(shōu)入下(xià)降，主要由于公司在数(shù)字(zì)经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结(jié)算(suàn)审计等存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较(jiào)上(shàng)年增加1.97个百分点。其(qí)中(zhōng)，金(jīn)融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百分(fēn)点；非金融科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)分(fēn)别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元，所有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规(guī)模(mó)和盈利能力来看，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)均(jūn)远高于文(wén)华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是(shì)一块优质(zhì)资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财(cái)经的(de)优质资产注入后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于(yú)文华财(cái)经而言，多年谋求上市无(wú)果(guǒ)后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨晚发布的公告(gào)中，金证股份并未披露具体的交易(yì)细节，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证股份与主要交易(yì)对方就(jiù)本次交易(yì)签署(shǔ)了(le)《意向协(xié)议书》，公司拟向主要(yào)交易对方(fāng)发行股份及支付现金(jīn)的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各(gè)方关于本次交(jiāo)易的(de)初(chū)步合作意(yì)向，交易各方在本次交(jiāo)易中的具(jù)体(tǐ)权利义务(wù)以及(jí)各(gè)项安排(pái)以交易(yì)各方最终签(qiān)署的正式交(jiāo)易协议(yì)为准(zhǔn)。

　　金证股份还(hái)进行(xíng)了(le)风险(xiǎn)提示：截至目前，本次(cì)交易仍处于筹划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚未(wèi)签署正式的(de)交易协议，本次(cì)交易尚需履行必要的内(nèi)部(bù)决策程序，并经有权监管机构(gòu)批准后(hòu)方(fāng)可(kě)正式实施，本次交易(yì)最终能否(fǒu)实施尚(shàng)存在较大不(bù)确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌(diē)之后，今年以来(lái)，金(jīn)证股份股价步入(rù)上(shàng)升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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