近期市场风向变动，北(běi)向(xiàng)资金调(diào)仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗(qí)下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒(máng)果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机构(gòu)旗(qí)下三大(dà)旗(qí)舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金(jīn)中(zhōng)，施罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未(wèi)解释为何基(jī)金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链(liàn)的(de)看重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三(sān)是(shì)医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看好电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各国的(de)脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面(miàn)为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应(yīng)方面(miàn)是全球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的(de)需求(qiú)方面(miàn)也占据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车(chē)中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也(yě)是(shì)全球电动(dòng)车基础设(shè)施最完善(shàn)的国(guó)家之一(yī)。以充电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是(shì)16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许多(duō)公司正在在各自(zì)的领(lǐng)域中建立主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它(tā)是电动汽车中用于(yú)电池和电机温控(kòng)的关(guān)键组件(jiàn)的生产(chǎn)商(shāng)。该公司(sī)在空调阀行业全球市(shì)场占有(yǒu)约(yuē)60％的(de)份(fèn)额(é)，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额(é)。客(kè)户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继续占据(jù)市(shì)场份(fèn)额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金(jīn)也(yě)在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金(jīn)前十大(dà)重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台(tái)、中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号(zhōng)汽协(xié)（中国(guó)汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量(liàng)47.桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市(shì)场(chǎng)共(gòng)计(jì)36家动力电池(chí)企业实(shí)现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根(gēn)据(jù)中(zhōng)国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北(běi)向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流入(rù)较多的其它个(gè)股还包括宁德(dé)时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设(shè)银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的(de)外资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两大(dà)增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它(tā)的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期(qī)和不含(hán)钴等特征而受到欢迎；动力电池的(de)企业发展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如(rú)何通过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过(guò)，柏基(jī)也表(biǎo)示(shì)，如(rú)同所(suǒ)有(yǒu)的投资(zī)者，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如，若未来桂l车牌是哪里 桂L车牌号城市代号新(xīn)的电池(chí)技术(shù)出现，宁(níng)德时代(dài)的竞争优势不复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招商(shāng)银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联(lián)网或者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国(guó)A股(gǔ)机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年一季度末(mò)，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、金(jīn)山软件(jiàn)、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控(kòng)股、贵州茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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