美国历史(shǐ)上首次债务违约风险正在逼近(jìn)。

　　当地时间5月(yuè)1日，美国(guó)财长耶伦就(jiù)美(měi)国(guó)债务(wù)违约发(fā)出警告(gào)，如果国(guó)会无法解决(jué)债务(wù)上限(xiàn)问题，美国可能最(zuì)早在6月1日发生债务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日出现债(zhài)务违约

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦5月(yuè)1日警告称(chēng)，如(rú)果国会无法解决债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题，美国可能最早于6月1日出现(xiàn)债务违约，这(zhè)将是美国(guó)历史上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。耶伦敦促国会“尽快采取行(xíng)动”，以解决31.4万亿美元的法定借款上限问题。

　　当天(tiān)，耶(yé)伦致信民主(zhǔ)、共和(hé)两党的国会参(cān)众两院领导人，告知(zhī)联邦政府举债(zhài)额度(dù)比预期消耗更快，国会应尽早(zǎo)采取行动，维护美国“信(xìn)用”和各方对美国的“信心”。

　　她再次(cì)提醒国会议员处理债务(wù)上限的重要性(xìng)。“我们从过去的债务(wù)上限僵局中了解到(dào)，等到最(zuì)后一刻(kè)才暂停或提高债务(wù)上限可能会对企业(yè)和消费者信心(xīn)造成严重损害，加重纳税人的(de)短期借贷成本，并对美(měi)国(guó)的信用(yòng)评级产生负(fù)面影响(xiǎng)，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示(shì)，之所以(yǐ)在一个月之(zhī)后财政部就可(kě)能耗尽现(xiàn)金(jīn)，其(qí)中重(zhòng)要的一个原因是最近(jìn)税收(shōu)收入放缓(huǎn)。她表示，财政部正在暂(zàn)停发行州和(hé)地方政(zhèng)府系列证券，以(yǐ)避免突破债务(wù)上限。

　　此(cǐ)前，国会预九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示算办(bàn)公室预(yù)测(cè)，非(fēi)常措施(shī)可能(néng)会在7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也承(chéng)认(rèn)其预期存在(zài)不确定性。

　　5月1日，美国(guó)会预算办公(gōng)室发布的(de)最新报告显(xiǎn)示，美国(guó)在6月初耗尽资金(jīn)的风险较(jiào)之前更高。该机构主任菲利普·斯(sī)瓦(wǎ)格尔说(shuō)：“由(yóu)于截至4月底的税收收入低于国会预算办公室2月(yuè)份的(de)预期，我们现在估计(jì)，财政部(bù)在6月初用(yòng)尽资(zī)金的(de)风险要大(dà)得多。”

　　报道称，在(zài)早些时(shí)候的一份(fèn)报(bào)告中，国会(huì)预算办公室预测，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存(cún)在不确定性。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，耶伦发(fā)出警告后，美国总统拜(bài)登已邀(yāo)请美国国(guó)会的四位(wèi)领导人于5月9日在白宫就债务(wù)上限问题(tí)举行会(huì)议，商讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将(jiāng)引发(fā)“经(jīng)济灾难”

　　据路(lù)透(tòu)社报道(dào)，美国财政部长耶伦日(rì)前(qián)曾警告称，如果美国国会未(wèi)能提高政(zhèng)府(fǔ)的(de)债务上限(xiàn)，由(yóu)此(cǐ)产生违约，将引发一场“经(jīng)济灾难(九方皋相马原文及译文及寓意，九方皋相马原文译文启示nán)”，并在未来(lái)几(jǐ)年(nián)推(tuī)高利率。

　　据报道，耶伦在一场企业高管活(huó)动中发表讲(jiǎng)话说，美国债务违约将导致失业，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷(dài)款和信用卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶伦(lún)表示(shì)，，债务违约(yuē)将导致失(shī)业率(lǜ)上升，同(tóng)时使美国家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出(chū)增加。增加或暂(zàn)停31.4万亿美(měi)元的借款(kuǎn)上(shàng)限是国会的“基本责(zé)任”。她警告说，如果债务违(wéi)约将引发一(yī)场经(jīng)济和金融灾难，“违约将提高永(yǒng)续(xù)借款的成本。极大增加(jiā)未来的投资成本(běn)。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提(tí)高债务上限，美国企(qǐ)业将面临不断恶化的信(xìn)贷市场，政府可能无(wú)法向(xiàng)依赖社会保障的相(xiāng)关家庭和(hé)老年人发放(fàng)款项。

　　耶伦指(zhǐ)出，众议院共(gòng)和党人和白宫之(zhī)间围(wéi)绕债务上限的对峙(zhì)“有可(kě)能(néng)威胁我们在(zài)过去两年所取得的所有进展”。

　　美国(guó)众议院通过债务上(shàng)限法案

　　白宫：拜登(dēng)将否(fǒu)决

　　美国民主共(gòng)和(hé)两党(dǎng)围绕债务上(shàng)限的(de)党(dǎng)争不断加剧，引发全球对(duì)于美债违(wéi)约可能引发金(jīn)融动荡的(de)担(dān)忧。

　　当地(dì)时间4月(yuè)26日，美国(guó)国会众议院投票(piào)通(tōng)过债务上限法案。这项法案提议提(tí)高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦(bāng)政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预(yù)算(suàn)年均(jūn)增长(zhǎng)需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上限(xiàn)是美国国会为(wèi)联邦政府设定的为履行已产生(shēng)的支(zhī)付义务而举债(zhài)的最高额(é)度，触及这条(tiáo)“红线”意味(wèi)着美国财(cái)政部借款授权用尽(jǐn)。

　　不过(guò)随后白宫(gōng)发布声明称，美(měi)国总统拜登将否决众议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提(tí)出的(de)债务上限(xiàn)方案(àn)。白宫称众议院(yuàn)共(gòng)和党(dǎng)人必须在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下(xià)打消(xiāo)违约的可(kě)能性，并解决债务上限问题。

　　据美国《国会山报》报道，美国参(cān)议院多数党(dǎng)领袖舒默(mò)驳斥了共和党(dǎng)的(de)债务上限(xiàn)法案，称其(qí)为“美国(guó)违约法案”。白宫称该(gāi)法案是“为获取(qǔ)极(jí)端(duān)让步(bù)而进行的(de)鲁莽(mǎng)尝试”，并表示如果该法案到达拜登的(de)办公桌(zhuō)，他将予(yǔ)以否决。

　　美国国(guó)债违(wéi)约风险逼(bī)近

　　由于美国债务上限的法(fǎ)案谈(tán)判(pàn)陷(xiàn)入(rù)僵局，再(zài)次(cì)提升(shēng)市场担忧。美银的美国利率策略师认为，自上周以来，美(měi)国利(lì)率(lǜ)反弹，美债(zhài)收益率曲线(xiàn)牛市趋(qū)陡，造成这样状况的催化剂是对美(měi)国银行体(tǐ)系的担忧再(zài)度抬头。市场定价美联储(chǔ)下周最后一(yī)次加息，这与我行的美国(guó)经济团队的预期一致。进一(yī)步加息是有(yǒu)可能的，但考虑到银行体系的漏洞，加(jiā)息面临着(zhe)更大的障碍(ài)。预计美国债务上限(xiàn)“Xday”在8月1日，美(měi)债“Xday”在6月第(dì)二周。

　　摩根大通预计，美国债(zhài)务上限问题最早将(jiāng)在(zài)下个月(yuè)显现出(chū)来。该行认(rèn)为，美国国债出现(xiàn)技术(shù)性(xìng)违约的风险(xiǎn)“不(bù)小”。摩根大(dà)通(tōng)在报告中表示，预计有关美(měi)国债务(wù)上限和(hé)联邦拨款法案的辩论都将“危险(xiǎn)地逼近”最(zuì)后期(qī)限。该(gāi)行的美国利(lì)率(lǜ)策(cè)略团队预计，美国(guó)财政部可能(néng)在8月中旬之前耗尽(jǐn)可用资源。

　　4月(yuè)25日(rì)，惠(huì)誉表示，短期(qī)内提高美国债务上限(xiàn)对未来的僵局没(méi)有帮(bāng)助(zhù)；在共和党和民主党领(lǐng)导(dǎo)人提(tí)出最(zuì)新财政(zhèng)提案后(hòu)，解决美国债务上限僵局的方法仍(réng)未明晰。

　　此前高盛也警告称，美国触及关键的债务上限最后(hòu)期限(xiàn)的时间可能(néng)会早(zǎo)于市场普(pǔ)遍预期。高(gāo)盛首席经济学家兼全球(qiú)投资研(yán)究主管Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据透露(lù)的信息有限，但是4月份迄今(jīn)为止的“疲弱”税收表明，在6月(yuè)上(shàng)半月达到美国(guó)债务上限的可(kě)能性(xìng)大幅增加了。

　　中(zhōng)信证券(quàn)研究表示，美国已(yǐ)在今(jīn)年(nián)1月触及债(zhài)务上(shàng)限，财政部可通过特别措(cuò)施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日(rì)市场(chǎng)对美国(guó)债务上限问题的担忧(yōu)情绪再次升温，这主要是(shì)由税收同比减少与(yǔ)国会两党僵持这两个(gè)因(yīn)素催化。尽管(guǎn)如(rú)此，从立法流程、党派意向、后备方案等三个(gè)角度(dù)看(kàn)，我们认为美债在今年6月违约的风险仍然较(jiào)小。债务上限问题可能导致(zhì)货币市场与(yǔ)债券市场加大波动，但总体而言(yán)预计其直接影响有限(xiàn)。

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