美国债务违约的风险比以往任何时(shí)候都要大，并有可能将全球(qiú)市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而(ér)在此背景下(xià)，投(tóu)资者应如何保护自(zì)身的财富呢？对此，一(yī)份业(yè)内机构的(de)最新调查揭露出(chū)了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日(rì)-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者进行的(de)调查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港的人来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今为止的首选，以防华(huá)盛(shèng)顿(dùn)在(zài)债务(wù)上限(xiàn)问题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈(yì)”最(zuì)终以崩溃告(gào)终。

　　超过一(yī)半的(de)金融专业(yè)人士表示，如果美国政府未能(néng)履(lǚ)中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样行其(qí)义(yì)务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而(ér)更(gèng)引(yǐn)人注(zhù)目的，或许是其他替(tì)代对(duì)冲(chōng)工具的稀缺。根(gēn)据这(zhè)份(fèn)最新业(yè)内调查，在(zài)美国债务违约情(qíng)况(kuàng)下，第(dì)二大受欢(huān)迎的(de)资产仍然(rán)是美国(guó)国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值得(dé)留意的(de)是，即(jí)使是那些相对(duì)悲(bēi)观的分析师(shī)也认为，债券持有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在上(shàng)一次最为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机(jī)中，当时标准(zhǔn)普尔(ěr)取消(xiāo)了(le)美(měi)国(guó)最高的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债(zhài)也依(yī)然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险货(huò)币(bì)也有一些拥趸，但它们都不如(rú)美元。或者说，更受欢(huān)迎(yíng)的是比特币——被一些(xiē)投资(zī)者视为一(yī)种(zhǒng)数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资(zī)者在(zài)美(měi)国债务违约下的(de)投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金融界(jiè)的大佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷(fēn)发出警(jǐng)告(gào)，如果债务(wù)上限僵局在大限前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其(qí)后果可能(néng)是(shì)灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务(wù)上(shàng)限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这(zhè)一次的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的债务(wù)上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本(běn)已飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几次债限(xiàn)危(wēi)机时的水平，尽(jǐn)管这仍表(biǎo)明实(shí)际(jì)违约的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选(xuǎn)民(mín)和国(guó)会的两极分(fēn)化(huà)，风(fēng)险比以前更高(gāo)。双(shuāng)方(fāng)都如(rú)此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们(men)有可(kě)能无法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄(huáng)金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非(fēi)常好——先(xiān)是受(shòu)到(dào)中(zhōng)国买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后是(shì)银行业危机和(hé)美国债务违约引发的避(bì)险需求，目(mù)前现货(huò)黄金仅略低于本月早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认为，如果债(zhài)务(wù)上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年期美国国(guó)债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的跌落(luò)债中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样务悬崖会发生什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预(yù)计(jì)，如果发(fā)生(shēng)违约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国国债收益率上周收于(yú)3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，债务上限僵局推高了一(yī)些期限非常短的国库券收益率，这些短期国库券被认为(wèi)最有可能被(bèi)延期支付，这(zhè)加(jiā)剧了国库券收(shōu)益率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最高的是6月初(chū)左(zuǒ)右(yòu)到期的国库券(quàn)，因为这批票据最为(wèi)接(jiē)近美(měi)国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)所(suǒ)警告的最早在(zài)6月1日(rì)触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税(shuì)和其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空(kōng)间，从而(ér)能够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期国(guó)库券的市(shì)场定价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限僵(jiāng)局中，美(měi)国长期国债购买量曾激增，将10年期国债收益(yì)率(lǜ)推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上涨，数(shù)万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标(biāo)普500指(zhǐ)数的前(qián)景(jǐng)预测，没(méi)有散(sàn)户交易员(yuán)那(nà)么悲(bēi)观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我(wǒ)们(men)确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务上限的压(yā)力(lì)。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违约(yuē)，美元作(zuò)为全球主要(yào)储备(bèi)货币(bì)的地位将面(miàn)临风险。

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