金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚至还(hái)在不(bù)断挑战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来(lái)日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日本(běn)股市几经挣扎但(dàn)是最终都黯(àn)淡收场，但是似(shì)乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及

　　地缘政治的(de)变(biàn)动使(shǐ)得日本股市变(biàn)得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股市爆发(fā)，海外资(zī)金是不(bù)可(kě)或缺的力量。数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，海外投资(zī)者对(duì)日(rì)本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美(měi)元）的日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最(zuì)大(dà)规模的外(wài)国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其(qí)中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次(cì)披(pī)露，其收(shōu)购了日本前五大贸(mào)易公司(sī)每(měi)家略高于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社的股份持(chí)有量(liàng)。

　　从近期数(shù)据披(pī)露可以看(kàn)出，伯克希尔哈(hā)撒韦目前在日本(běn)持有的(de)股票(piào)比在(zài)美国以(yǐ)外任何其他国家都(dōu)多。今(jīn)年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资(zī)日本股票。现年92岁高龄(líng)的他还(hái)在上个月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增持日本股(gǔ)票(piào)？在5月初(chū)巴(bā)菲特股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特(tè)就(jiù)这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社(shè)的(de)决定其实非常(cháng)简单(dān)，也(yě)非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公司能够支付(fù)不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会回购股票，我们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他(tā)们(men)所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆(duī)业务(wù)，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资解决汇率风险问(wèn)题(tí)。所(suǒ)以我们(men)就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没(méi)有告诉阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因为(wèi)接(jiē)下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏(sū)世民拜(bài)访了日本首(shǒu)相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两年前在日本一(yī)举收购8家(jiā)酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯也(yě)在(zài)日本与投资对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本东京的(de)还有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些(xiē)时候决(jué)定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来，日本股市(shì)一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎(hū)局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东(dōng)大(dà)会(huì)上解释了(le)抄底(dǐ)日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后马(mǎ)后(hòu)炮的角度看(kàn)，对(duì)股市拥有独(dú)特理解的巴(bā)菲特对国际地缘(yuán)政治的变化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细观察日本的(de)经济脉络(luò)，我(wǒ)们(men)也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这(zhè)背(bèi)后(hòu)有产业自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是(shì)，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感变化的巴(bā)菲特，一直在(zài)等待出手的时机。直到新冠危机(jī)爆发(fā)，日(rì)本股市出现急搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等(děng)到了(le)被(bèi)低估(gū)的日(rì)本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了(le)。据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社的(de)合计(jì)净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除(chú)了日(rì)本基(jī)本面发生的变(biàn)化，日(rì)本监管层的助推也是一股不容(róng)忽(hū)视的(de)力量。日本监管层持续推动企业(yè)经(jīng)营能力的改善(shàn)和(hé)价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资者提高(gāo)回(huí)报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交白玉髓越戴越穷是真的吗，白玉髓的寓意是什么(jiāo)易所(suǒ)为了改变大(dà)量个股股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于(yú)实现关(guān)注资(zī)金(jīn)成本(běn)和股价(jià)经营要(yào)求》要求上市公司提(tí)高企业价值和资本效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出(chū)来高喊日本可能(néng)正(zhèng)接(jiē)近(jìn)十年一(yī)遇的牛市。至于日本股(gǔ)市(shì)未来将走向何(hé)方，一切将由时间(jiān)给出答案(àn)吧(ba)。

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