财联社5月6日讯（编辑 若(ruò)宇）黄金现(xiàn)货价格本周四一度冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰(shì)品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自(zì)去年10月低点以来股价均接近翻(fān)倍。

　　黄金价格的持续攀升，引来众多投资者的(de)目光(guāng)。国泰君安刘(liú)越男(nán)等人(rén)在4月23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏(zòu)与弹(dàn)性(xìng)优于预期(qī)，根据行业数据，1-2月同期高基数下黄(huáng)金珠宝销售表现亮眼；3月后(hòu)逐步(bù)进入(rù)Q2同期低基数(shù)，金银珠(zhū)宝类2023年3月社(shè)零同(tóng)比+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑(jí)，刘(liú)越男等人拆解(jiě)，其一，金价稳步上(shàng)行预期提振(zhèn)长期需求，存货(huò)增值提振毛利率(lǜ)，C端消费者黄金(jīn)投资保值需求及加盟商(shāng)补货需(xū)求(qiú)有望释放；其(qí)二，Q2开始婚(hūn)庆(qìng)需求显著(zhù)回补，同店开店有望匹配释放，长三角地区表现尤其值得期待；其三，古(gǔ)法金(jīn)中流砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的(de)可持(chí)续性，德(dé)邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分(fēn)析，从国(guó)际金(jīn)价来看，全(quán)球地(dì)缘政治的不确定性、美国经(jīng)济衰退(tuì)的不确定性等因素均有(yǒu)望对金价形成长期支撑。从国内消费(fèi)复苏的节奏来看，预计今(jīn)年(nián)三四季度婚庆旺季将(jiāng)持续释(shì)放消费需求。

　　长期来(lái)看，龙(lóng)头公司有望凭借精准的产品定位(wèi)，创新性的(de)产(chǎn)品设计，以及积极的渠道扩(kuò)张策略下，持(chí)续(xù)提(tí)升市场占(zhàn)有率，平稳兑现(xiàn)业(yè)绩增长。当(dāng)前(qián)黄金(jīn)珠(zhū)宝板(bǎn)块估值(zhí)基本处于历史中枢水平燃气换金属管是骗局吗，燃气需要换金属管吗>，仍具有较大的投资吸引力。

　　中(zhōng)国银河证券(quàn)研究院甄唯萱(xuān)在研报中指出，预期国内金银珠(zhū)宝市场规模未来(lái)将稳步上(shàng)升，将在2024年超(chāo)过90万亿元，年复合(hé)增长率约为5％，奢侈金银珠宝的(de)市场规(guī)模增(zēng)长速度更(gèng)快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头豹研究(jiū)院(yuàn)预测，中国金银珠宝行(xíng)业中黄金市场的增速最快，2018-2021年间的复合(hé)增长率为5.9％，预计(jì)未(wèi)来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从黄(huáng)金珠宝(bǎo)行业的产(chǎn)业链来看，主要包括上游黄金、钻石等原(yuán)材料供应，中游的制(zhì)造设计及下游的终端零售环节，其中下游(yóu)环节(jié)的附加值较高，盈(yíng)利能(néng)力较强。

　　国信证券研(yán)报中(zhōng)指出，下游零售环节同样(yàng)拥有较高的(de)毛利率水平(píng)，黄金品类零售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可(kě)达到60％左(zuǒ)右的高毛利率水(shuǐ)平，产业(yè)链附加值高，相关企业(yè)通过(guò)强势的渠道建设以提高市场份(fèn)额，可(kě)以(yǐ)获得更加优化的盈利表(biǎo)现。

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　　从(cóng)竞争格局的角度来看，截至2022年，中(zhōng)国(guó)金银珠宝行业(yè)市占率前(qián)十的集团中(zhōng)，除了(le)瑞士历(lì)峰集团、路易·威登(dēng)集团外(wài)其余8个均(jūn)为国产品(pǐn)牌集团。中国(guó)金银珠宝(bǎo)行业头部公(gōng)司(sī)周大(dà)福(fú)、老凤祥、豫园(yuán)股(gǔ)份在(zài)2022年的(de)市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内(nèi)的CR10不断提(tí)升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计，相关上(shàng)市公(gōng)司包括(kuò)萃华珠宝、曼卡(kǎ)龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和(hé)周大(dà)生(shēng)等(děng)，具体情况如下：