昨夜，据路透社最(zuì)新报道(dào)，知情(qíng)人士透露，美国(guó)总统拜登和众议(yì)院议(yì)长麦卡锡接(jiē)近就美国(guó)债务(wù)上限达成(chéng)协议(yì)，双方(fāng)在可自(zì)由支配(pèi)开(kāi)支方面的分(fēn)歧仅(jǐn)为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和(hé)另一(yī)名(míng)了(le)解(jiě)谈判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最(zuì)终可能达成的不会是一份长达(dá)数百页、可能(néng)需要立(lì)法者(zhě)花几天时间撰写、阅读和投票(piào)的法(fǎ)案，而是一份包含几个关键数字的精(jīng)简协(xié)议。另一位消息人(rén)士(shì)称，预计谈判代(dài)表将敲定可自由支配(pèi)开支(zhī)的最高限额(é)，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款程(chéng)序(xù)敲定(dìng)住房(fáng)和教育等类别(bié)的细节。根据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配支(zhī)出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于(yú)国防，一些议(yì)员(yuán)表示不应该削(xuē)减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克(kè)周四表示(shì)，OPEC+在(zài)4月做出(chū)减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来(lái)首次(cì)面对面会议(yì)不太可能采取新的措施。当(dāng)前的(de)任务是(shì)监控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上(shàng)涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价(jià)格，以(yǐ)确保生产者(zhě)和消费者的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略(lüè)高(gāo)于80美元(yuán)/桶。他认为，目前的价格反映(yìng)了(le)市场(chǎng)对全球(qiú)宏观经济形势的评(píng)估。美国加息(xī)阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一(yī)度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月(yuè)的某(mǒu)次(cì)会议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基(jī)金利率(lǜ)5.08％高(gāo)出超过25个基点，这(zhè)代(dài)表市场认为接下来(lái)两(liǎng)次(cì)会(huì)议中美联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月(yuè)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期(qī)合约显示消化了约14个基点的加息预期，由(yóu)于美(měi)联(lián)储加息规模通常都(dōu)是25个基点的倍数(shù)，这(zhè)代表6月加息(xī)25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期(qī)货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步(bù)三(sān)日连涨。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值(zhí)大关一步之(zhī)遥，有望(wàng)成为全球(qiú)第九家(jiā)市值突破1万亿美(měi)元的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎(hū)相当(dāng)于两个英(yīng)特(tè)尔的市值。英伟达创美股史上最大单(dān)日(rì)市值增长规(guī)模，一日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报(bào)数据(jù)显示，英(yīng)伟达Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市(shì)场预期(qī)0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的(de)39亿美元。

　　最重要的数据在于(yú)——展(zhǎn)望未(wèi)来，英伟达预计第二财季营(yíng)收将达到110亿(yì)美元左(zuǒ)右，较市场预(yù)期(qī)的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极(jí)的展望表明，英伟达(dá)从(cóng)全球企业(yè)布局AI的热潮中获(huò)得的利益远超人们预期(qī)。英伟达生产极(jí)度复杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要(yào)底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领域占(zhàn)据主导(dǎo)地位，该公(gōng)司推出的(de) A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合(hé)AI训练(liàn)和(hé)运行机器学习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑(hēi)色系集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材(cái)期价(jià)创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创(chuàng)下(xià)近半年或半年(nián)多以来新(xīn)低。截至5月(yuè)25日(rì)下午收(shōu)盘(pán)，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力(lì)合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘(pán)中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热(rè)卷主力合(hé)约(yuē)2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品在(zài)经历短(duǎn)暂反(fǎn)弹(dàn)后(hòu)于近期再(zài)次走弱。对(duì)此(cǐ)，大有期货(huò)投研中心黑(hēi)色高级研究员黄科在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期(qī)黑(hēi)色系品种大(dà)幅(fú)下跌(diē)是(shì)宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前(qián)美国两党对于政府债务上限问题仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市(shì)场各方的避险观望情绪较为明(míng)显；而(ér)从美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排除接下(xià)来继(jì)续加息的可(kě)能性，当(dāng)前美(měi)联储6月(yuè)加(jiā)息概率上升到(dào)40％附(fù)近，近期美元指数(shù)走强(qiáng)对于大宗商品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月(yuè)份(fèn)公布的社融和固定资(zī)产(chǎn)投资等经(jīng)济(jì)数(shù)据略低(dī)于市场，市场担心经济复(fù)苏的后(hòu)劲不(bù)足，也导致与国(guó)内(nèi)经济状况(kuàng)关联性(xìng)较(jiào)强的黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也(yě)并无利多因素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货市(shì)场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没(méi)有很(hěn)强的减产动力。在行业(yè)利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回(huí)升，减产不及预期(qī)以及原料成本持(chí)续下移导致钢价下方支撑(chēng)走弱(ruò)；而当前(qián)国内钢材(cái)需求(qiú)也已(yǐ)临近(jìn)淡季，在需(xū)求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色(sè)系商(shāng)品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求底(dǐ)部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的负向(xiàng)循环，期现(xiàn)货价(jià)格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢复距离此前预(yù)期有较大差距，叠(dié)加今(jīn)年年初以来市场(chǎng)对下游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量(liàng)增幅较大。而(ér)在市场供(gōng)需(xū)阶段性错配的情(qíng)况下(xià)，钢铁原燃料进触动的意思解释，颇受触动的意思(jìn)口规模又出现(xiàn)明显增(zēng)长，同时预(yù)期中的下半年的(de)粗钢产量平控政(zhèng)策(cè)也进(jìn)一步压(yā)低了钢(gāng)铁原(yuán)燃料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月(yuè)初以(yǐ)来，钢材(cái)五大品种周度(dù)表观消费(fèi)量均值为(wèi)1000万吨，仅(jǐn)比去年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿(kuàng)石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别(bié)增(zēng)长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续(xù)弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材市场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰(bīng)华(huá)告诉(sù)记(jì)者，主要有以下三个方面的(de)问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是外(wài)需可能会大幅下滑；三(sān)是(shì)国内政策(cè)刺(cì)激还比较(jiào)有(yǒu)限，当前内需虽(suī)然(rán)未见(jiàn)好(hǎo)转，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈及(jí)当前(qián)钢矿品种价格底部是否已现(xiàn)，汤冰(bīng)华表示，由于二季度(触动的意思解释，颇受触动的意思dù)以来国(guó)内政策利多有限，导致“买预期(qī)”交易未能(néng)如期(qī)出(chū)现，但国内市场利空在价(jià)格中已(yǐ)有体现(xiàn)，从(cóng)后期市场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢材需(xū)求端(duān)利空可能来自海外，6月出口一旦(dàn)转差(chà)，则板材供应压(yā)力会明显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内下一(yī)个相对(duì)重要的政策(cè)时点可能在7月的半年度(dù)经济数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需要黑(hēi)色商品整体(tǐ)供应回落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降(jiàng)。不过目前(qián)焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴(bā)发货已开始减少，但铁水下降并不明(míng)显(xiǎn)，负反馈(kuì)还(hái)在持续，价格(gé)还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具(jù)备两(liǎng)个(gè)条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方(fāng)面有(yǒu)实质性(xìng)的减产行(xíng)动(dòng)，从而改善市(shì)场对于后期供需(xū)平衡的预期。不(bù)过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观，动力煤价格有(yǒu)加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行，钢厂(chǎng)主动(dòng)减产意愿不强。因(yīn)此，预(yù)计短期内黑(hēi)色系品种(zhǒng)或延续(xù)弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的(de)市场供(gōng)需格(gé)局，与成本(běn)塌陷叠加造(zào)成(chéng)的负向循环，或(huò)将令铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系(xì)商(shāng)品价格(gé)惯(guàn)性下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意的是，在期货价格(gé)大幅下(xià)探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需(xū)加快(kuài)调整，且目前距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库存和钢(gāng)材社会(huì)库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面和(hé)市场力量的供(gōng)应压减(jiǎn)速度加快、稳经(jīng)济政策效果或将在下半年显现、国际局势(shì)缓和以及国(guó)内外价差(chà)有利于(yú)钢材出口再上台阶等(děng)因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑(hēi)色(sè)系商品(pǐn)价(jià)格保持(chí)谨(jǐn)慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今(jīn)年4月(yuè)中旬之前的(de)偏高水平，但中期反弹依然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当(dāng)前钢(gāng)铁产(chǎn)业链库存整体(tǐ)较低，因此(cǐ)在(zài)后(hòu)续进入(rù)减产期间后，钢材(cái)价格(gé)下跌一旦(dàn)出现企稳(wěn)，那么(me)低(dī)价可能会刺激补(bǔ)库，并带动行情出现阶段反弹。

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