今年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基(jī)金公司发(fā)布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机(jī)构主动(dòng)或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择(zé)，在高质量(liàng)发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关(guān)销售(shòu)业务。值得注意的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基(jī)金(jīn)，以(yǐ)及海富(fù)通(tōng)基金停止了(le)与(yǔ)浦(pǔ)领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经(jīng)与(yǔ)北(běi)京(jīng)虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在(zài)此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司(sī)旗下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金(jīn)。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有(yǒu)客户赎回(huí)全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据(jù)中国基金报记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终止了(le)合计(jì)17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系的(de)基金公(gōng)司最(zuì)多，年内已有(yǒu)5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计(homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢jì)10家(jiā)。

　　homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢mg alt="多家宣布：终止合作！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/06/weixin/one_20230602092106551.png">

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机(jī)构多(duō)为中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着代(dài)销机构数(shù)量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司(sī)对(duì)于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部(bù)人(rén)员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是(shì)基金销量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二是受(shòu)到监管处罚；三是(shì)销售(shòu)机构(gòu)主业(yè)发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这(zhè)样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了(le)对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也(yě)表示，基金公司终止与代销机(jī)构(gòu)的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能(néng)力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处(chù)罚(fá)，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公(gōng)司(sī)会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择(zé)的(de)与基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募(mù)公(gōng)司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一套完整的基金(jīn)销售评(píng)估(gū)办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系(xì)统，每年要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露(lù)，即(jí)便是(shì)前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机(jī)构的(de)合作是双向选择(zé)，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机(jī)构合作(zuò)，头(tóu)部(bù)代销机(jī)构也(yě)会(huì)对基金公(gōng)司(sī)的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等(děng)互(hù)联网平(píng)台流量(liàng)形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以线下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和头部(bù)互(hù)联(lián)网公司，券(quàn)商(shāng)作为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行(xíng)业(yè)所面临(lín)的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金业协会(huì)最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据(jù)显示，一(yī)季度，三方(fāng)机(jī)构销售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞(jìng)争(zhēng)优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前100强中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末(mò)位的(de)泛华普益(yì)基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机构的代(dài)销基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不(bù)足百(bǎi)只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售(shòu)机构(gòu)中，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目(mù)前(qián)只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构监(jiān)督管理办(bàn)法(homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢fǎ)》等有关规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来(lái)，有不少基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)由于(yú)经营困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河南(nán)安(ān)存(cún)基(jī)金、科(kē)地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规(guī)等原因被(bèi)吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富(fù)基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代(dài)销机构也被(bèi)吊销(xiāo)了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基(jī)金代销行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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