在锂价初(chū)现企稳态势的微(wēi)妙(miào)时点(diǎn)，头(tóu)部锂(lǐ)电(diàn)厂商如何看(kàn)待？行业去库存进展又(yòu)如何(hé)？乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法>

　　披(pī)露年报和一季报后，市值近500亿元(yuán)的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日(rì)举办媒体开放日上作出一系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理层(céng)对中国基(jī)金报记者表示(shì)，近期“跌跌不休(xiū)”的碳(tàn)酸锂价格(gé)，或将在15-20万元(yuán)/吨之(zhī)间形成震荡(dàng)。

　　同时，该公司一(yī)季(jì)报(bào)显示，库存(cún)“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已并(bìng)不明(míng)显。这也在一定程度上反映了电池(chí)厂商(shāng)们近期(qī)去库存动(dòng)作的“一致性(xìng)”。

　　而且需要注意的是，在国(guó)轩高科方面看来，储(chǔ)能行业今年(nián)上(shàng)升空间预计将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能(néng)有望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带(dài)动(dòng)电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料(liào)维(wéi)持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大(dà)起大(dà)落在市场上(shàng)引起巨大争议(yì)。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总(zǒng)裁王启岁笑(xiào)称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨(zhǎng)给(gěi)下(xià)游(yóu)带来的阵痛。

　　不过，今年(nián)以来锂价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在(zài)近期才(cái)有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸锂价(jià)格已经(jīng)连跌52天。而且(qiě)在(zài)此前30天内，价格共(gòng)计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而(ér)据(jù)上海钢联数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两天内(nèi)，电池级碳(tàn)酸锂价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方面也(yě)给出自己研判。王启岁在会上表示(shì)，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可(kě)能形成振(zhèn)荡(dàng)期(qī)。“我们(men)通过乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法(guò)一季(jì)度观察来看，新能源行(xíng)业(yè)处于稳定增长阶段(duàn)，储能行(xíng)业在(zài)一季度(dù)是处于投标、招标的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模交(jiāo)付(fù)，而储能大规模交付会带来产(chǎn)能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会(huì)维持(chí)在这个区间(jiān)之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂(lǐ)价(jià)格下降，对于电(diàn)池厂商的毛(máo)利率提升已经有了立竿见(jiàn)影效果(guǒ)。

　　从毛利率方面来(lái)看，国轩高科(kē)在(zài)一季度达到了18.94％，较去年(nián)全年(nián)的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同样的情(qíng)况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年全年(nián)水平(píng)提(tí)升1.02个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。而亿纬锂能则不如前两者(zhě)明显，但也(yě)提升(shēng)了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳(tàn)酸(suān)锂回归理性价(jià)格之后，新能源汽车市场会趋于较(jiào)为合理(lǐ)增(zēng)长。“去年(nián)是600万(wàn)辆，经过一季度之后，我(wǒ)们依然判断今年新能(néng)源(yuán)汽车应该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也(yě)正在加速产能扩张。其南(nán)京基地智(zhì)能制造(zào)20GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目(mù)、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项(xiàng)目(mù)、桐城基(jī)地(dì)年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池项(xiàng)目(mù)一(yī)期、柳州基地年(nián)产10GWh电池(chí)项(xiàng)乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法目(mù)等多个项目(mù)相(xiāng)继投产。据(jù)规划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科(kē)的一季报(bào)显示，其截(jié)至报告期末其存货余额(é)为65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿(yì)元下(xià)降(jiàng)13％。而其一季度末，存货(huò)占总(zǒng)资产比例(lì)为8.38％。在去年底(dǐ)，这(zhè)一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况看，国轩(xuān)高科存(cún)货水平保(bǎo)持了较低位置(zhì)。国轩高科(kē)高级(jí)副总裁蔡毅也表示，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂原(yuán)材料(liào)有自(zì)产(chǎn)能力，因(yīn)此其外购仅补充自产不足，“外(wài)购只是(shì)缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂(chǎng)商存货余额均在下(xià)降。其(qí)中宁德时(shí)代一季(jì)度报告显示(shì)，其库存(cún)金额已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂能(néng)一季报(bào)也显示，其存(cún)货金额从去年(nián)底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元(yuán)，环比(bǐ)下滑8.48％。据记者了(le)解，已经(jīng)有库存较低的电池厂商提到，库存(cún)已恢复(fù)至健(jiàn)康(kāng)水(shuǐ)平(píng)，后(hòu)续将根据规划(huà)，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池(chí)环(huán)节，厂(chǎng)商从22Q4开始(shǐ)去库(kù)存(cún)，生产(chǎn)材料均维持极低库(kù)存，电池本身库存不足1个月；另外在中游(yóu)材料(liào)方面，正(zhèng)极和电(diàn)解(jiě)液(yè)库存周期大(dà)幅下降至7天左(zuǒ)右，负(fù)极因(yīn)石墨(mò)化需要一(yī)个月(yuè)时间，库存(cún)周期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认为，目(mù)前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的(de)最低安全库(kù)存。若下(xià)游需求恢(huī)复，将带来强烈补库(kù)需(xū)求。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，在(zài)去(qù)库存的过(guò)程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月(yuè)开(kāi)始改造并(bìng)已顺利投(tóu)产，开始欧洲本地(dì)化运营。其年报(bào)显示，2022年该(gāi)公司(sī)海外销售收(shōu)入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不(bù)应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能(néng)有望(wàng)接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出(chū)货增(zēng)长。近日，宁德时(shí)代也(yě)作出判断认为(wèi)，储能方面今年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交(jiāo)流中也认同这一观点。他(tā)预(yù)计，储(chǔ)能行(xíng)业今(jīn)年(nián)上升空间(jiān)预计会高于动力电池，其中国外(wài)家(jiā)储市场需求(qiú)预计(jì)会(huì)在下半年放(fàng)量(liàng)，而国内大储市场(chǎng)方面，今(jīn)年一季度处于招(zhāo)标阶(jiē)段，自二季(jì)度(dù)开始将(jiāng)进入(rù)交付阶段，目前(qián)相关(guān)产品供不应(yīng)求。

　　从国(guó)轩高科披露的年报数据(jù)显示(shì)，其储能业(yè)务(wù)在(zài)2022年实现了35.08亿元(yuán)的营收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于(yú)其动力电池业务(wù)116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这一数据(jù)计算(suàn)，储(chǔ)能(néng)业务已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言(yán)，储(chǔ)能行(xíng)业的空(kōng)间比动力电池上升(shēng)空间更(gèng)大，“这是(shì)一(yī)个需求量(liàng)大于(yú)供(gōng)应量的领域，不存在需(xū)求疲软或者(zhě)是产(chǎn)能(néng)过剩(shèng)。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用(yòng)电需求，每年到了(le)第二季(jì)度开(kāi)始后才爆发。而在大(dà)储环节，国内下游招标、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是在二季(jì)度以后，目前订单状况看来是(shì)供不应(yīng)求。此(cǐ)外(wài)，海外的客户(hù)也正逐渐接受(shòu)中国的标(biāo)准化集装(zhuāng)箱产品。

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