市场再迎来风险管(guǎn)理新利器(qì)，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富资(zī)本市(shì)场风险管(guǎn)理工(gōng)具，启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同日，上(shàng)交所发文称，将在证(zhèng)监会(huì)指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至(zhì)目前，市面(miàn)上已(yǐ)有8只科创50ETF，合(hé)计规(guī)模超900亿元，另外还有2只科(kē)创50成分增(zēng)强策(cè)略(lüè)ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥(yōng)有(yǒu)更灵活的风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定(dìng)性都将有所提升，更多吸(xī)引资(zī)金入(rù)市，也能(néng)更好地服务于科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展股票期(q旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容ī)权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上(shàng)市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效(xiào)发挥了(le)引入增(zēng)量(liàng)资(zī)金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的(de)作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅(fú)设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参(cān)数(shù)适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权已(yǐ)有(yǒu)实(shí)践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之(zhī)有(yǒu)效(xiào)的(de)风险防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判，全(quán)面加(jiā)强(qiáng)市(shì)场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳(wěn)上市。

　　证监会也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防控工(gōng)作，持续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善风险防(fáng)控(kòng)机(jī)制，并根据市场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精(jīng)神、“旁站巡视平行检验什么意思，平行检验包括哪些内容十四(sì)五(wǔ)”规划(huà)《纲要(yào)》的(de)重大(dà)举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际金融中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资金配置(zhì)科(kē)创板，激(jī)发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管(guǎn)理需求，有(yǒu)助(zhù)于(yú)继续(xù)发挥(huī)好科创板改革先行先试(shì)的示范(fàn)引领作(zuò)用，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，对促进科创板企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意(yì)义(yì)。上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股票(piào)期(qī)权市场长期(qī)持(chí)续健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日(rì)益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元(yuán)，板块的科(kē)技创新属(shǔ)性持续强化。

　　目(mù)前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求积(jī)极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发(fā)，将其作为(wèi)完(wán)善科创板配套(tào)产品体系、提升科(kē)创板吸引(yǐn)力和流(liú)动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立(lì)。截至目前(qián)，市场上科创50ETF合计规(guī)模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模最(zuì)大(dà)华(huá)夏上(shàng)证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板(bǎn)设立以来，市(shì)场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比例(lì)为20％，投资者在(zài)投资科创板个股(gǔ)面临的价格波动(dòng)更大(dà)，因此，随(suí)着(zhe)市场(chǎng)体(tǐ)量不(bù)断扩张(zhāng)，风险管理需求也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，使(shǐ)得投(tóu)资者更有效率(lǜ)管理风险的(de)同时，能够(gòu)有(yǒu)更多的时间和(hé)精力(lì)去关注标的对应(yīng)上市公司(sī)的投(tóu)资价(jià)值(zhí)。”中山大学(xué)岭南学(xué)院教授韩乾认为，随(suí)着(zhe)科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定(dìng)性提升；也将为市场带来更多的增(zēng)量资(zī)金(jīn)，更好地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方(fāng)面(miàn)发挥了重要作用。截至目前(qián)，市(shì)场(chǎng)已上(shàng)市7只ETF期(qī)权(quán)，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场上新速度(dù)加快。在去(qù)年，就有4只新品种上市(shì)，包括上(shàng)交所旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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