财联社(shè)5月(yuè)18日讯（编辑 史正丞）距离瑞士(shì)政(zhèng)府撮合瑞银(yín)与瑞信合并(bìng)近两(liǎng)个月后，与这(zhè)次事件有关的一(yī)个(gè)重(zhòng)要问题终(behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗zhōng)于尘埃落定(dìng)：瑞信(xìn)AT1债券的减(jiǎn)记无(wú)法触(chù)发CDS（信贷违约掉期）的赔付。

　　负责欧(ōu)洲(zhōu)、中东和非(fēi)洲地区的信贷衍(yǎn)生(shēng)品决定委员会（EMEA CDDC）周三在官网发布公(gōng)告称，由(yóu)11家买方机构、卖方银行和(hé)做市商组(zǔ)成的委员(yuán)会一致投票通过了上述决议(yì)。值得一提的是，瑞信本来(lái)也是EMEA DC的(de)一(yī)员，但(dàn)没有出现在投票的清单上。

　　具体来说，提出这个(gè)问(wèn)题的市(shì)场参与者(zhě)认(rèn)为，AT1债券应该(gāi)与CDS合(hé)约所依据的参考债(zhài)券（次级债）具有同等地位，并以一份2020年到期的瑞信英镑次(cì)级债作为标准(zhǔn)参(cān)考(kǎo)债务。

　　对此(cǐ)，委(wěi)员(yuán)会首先一致裁定，并没有发生(shēng)“政府干(gàn)预的信贷事件”。此外，根据AT1债券文(wén)件(jiàn)中的排名(míng)条款和担保(bǎo)条(tiáo)件(jiàn)，次级债(zhài)的持有人是相(xiāng)较于AT1债券的优先债权人。同时在2014年(nián)的文件(jiàn)中(zhōng)，也为AT1债(zhài)券(quàn)定义了“排(pái)除义务”。周三的(de)文件中，决策(cè)委员会没(méi)有(yǒu)对AT1债(zhài)券是否(fǒu)构(gòu)成借(jiè)款资金做出任何决定。

　　在3月中旬的紧急交易中，瑞士监管机构FINMA将近170亿美元(yuán)的瑞信(xìn)AT1债券全额减(jiǎn)记，此举也(yě)引发了大量此类债券持有人的诉讼(sòng)。一些投(tóu)机者也在(zài)市场上炒作瑞信CDS，押(yā)注(zhù)CDDC裁定(dìng)此举(jǔ)构成CDS赔付。

　　作为金(jīn)融市场较(jiào)为常见的金融衍生品，信贷违约掉期的作(zuò)用是在(zài)信贷事件(jiàn)（违(wéi)约、重组、破产等(děng)）后，CDS的买(mǎi)方可(kě)以向卖方索赔，索赔的金额通常等于参考(kǎo)资产的面值减去违(wéi)约后的市场价(jià)值。各个区域(yù)的信贷衍生(shēng)品决定委员会，负责决定(dìng)在这个地区是否发生了信贷衍(yǎn)生(shēng)品合约中(zhōng)定义的信贷事件。

　　根据存管信(xìn)托和清算公司（DTCC）的(de)数据，截(jié)至(zhì)今年(nián)3月，与瑞信集团(tuán)债务相关的(de)CDS名(míng)义总量超过190亿美元(yuán)，不(bù)过(guò)DTCC的数(shù)据并(bìng)未区分优(yōu)先(xiān)级债(zhài)务和(hé)次(cì)级(jí)债CDS。

　　恰好(hǎo)也在本周，瑞银公布了(le)接手瑞信的最(zuì)新评估。在本周(zhōu)二提交给美国SEC的监管文件中，瑞(ruì)银(yín)表示紧急接手瑞信(xìn)预(yù)计(jì)将造成170亿(yì)美元的损失，其(qí)中有40亿美元为潜(qián)在的(de)诉讼和罚款支出。不过这部(bù)分的损(sǔn)失(shī)将会由一笔(bǐ)“负347.77亿美元”的商誉覆盖，意味(wèi)着收购资(zī)产的价(jià)格（30亿瑞郎(láng)）远远低于资产的实际价值。

　　这(zhè)份文件同样显示，从去(qù)年10月开始(shǐ)，瑞银(yín)的(de)战略委(wěi)员会就已经开始评估瑞信的状况，并在今年(nián)2月(yuè)得出“不宜收(shōu)购”的(de)决定(dìng)，但最后仍在瑞士政府的要(yào)求(qiú)下出手(shǒu)。

　　瑞银也在上周宣布，瑞(ruì)信CEO乌尔里(lǐ)奇·科(kē)纳将在合并交易完成(chéng)后加入瑞银集团的董事会，同时在“可预(yù)见的未来”，瑞信的品牌仍将独立运营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 behaviour可数吗，behaviour是可数名词吗