财联(lián)社5月(yuè)17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的市场大概(gài)率是(shì)不好做了。”有基金公司(sī)人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报一(yī)季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市(shì)场(chǎng)的(de)情(qíng)绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳(tiào)水(shuǐ)无疑打击了(le)市(shì)场的(de)信心。AI概(gài)念股持续低(dī)迷，高(gāo)位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线(xiàn)中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息(xī)跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和(hé)新能源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了(le)，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表示，近期引领市(shì)场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及(jí)人工智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权(quán)益市(shì)场整体(tǐ)行情(qíng)预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市(shì)场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加(jiā)趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及(jí)中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性(xìng)的(de)相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人(rén)工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下(xià)出现了连(lián)续大涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估(gū)”品种也走出(chū)了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤度(dù)升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年内环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热(rè)门个(gè)股(gǔ)批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的(de)核心(xīn)，就(jiù)是(shì)拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反馈来看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面(miàn)对(duì)中特(tè)估(gū)的(de)政策红利(lì)与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在慢(màn)慢(màn)聚力。从(cóng)近一(yī)周基金回报率(lǜ)来看，排(pái)名靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一(yī)份某公募基金交(jiāo)流环境污染有哪些方面，环境污染有哪些英语(liú)的纪要(yào)在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的(de)核心(xīn)矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能(néng)的风险(xiǎn)。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的(de)变(biàn)化，不(bù)是趋势和结(jié)构的(de)变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复(fù)相对(duì)较快，我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依然延(yán)续前(qián)期(qī)稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策(cè)的概(gài)念(niàn)板(bǎn)块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展(zhǎn)开。

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