随着3月进出口数据的(de)出炉(lú)，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲(bēi)观情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双(shuāng)超(chāo)预期，也显示出纯碱市(shì)场(chǎng)供(gōng)需两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加(jiā)3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市(shì)场(chǎng)预期纯碱出口(kǒu)下降，进口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超出市场预(yù)期。”国投安信期货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货(huò)分析(xī)师张凌璐表示，相(xiāng)较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增长。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口数(shù)量超(chāo)过1万吨(dūn)，其余(yú)月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主要集中(zhōng)于(yú)部分浮法(fǎ)玻璃(lí)和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需(xū)紧平衡的情况下，下游通过进东莞属于几线城市口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部分进口增量到港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一(yī)定程度上可能会导(dǎo)致(zhì)下游厂家减少从国(guó)内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同(tóng)比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年(nián)初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际地缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的(de)份额，都是带动去(qù)年全年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退(tuì)、国内(nèi)多个(gè)大(dà)宗商品价格处于全(quán)球高位之时(shí)，纯碱出(chū)口还(hái)能(néng)保持增长态势，也确(què)实(shí)超出市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在(zài)去(qù)年高基数的基(jī)础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行业供需(xū)两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延(yán)续。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝明看来(lái)，2022年国(guó)际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口显著放量，今年(nián)出口量能在去(qù)年高基数的基(jī)础上进(jìn)一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需(xū)求具有较(jiào)强韧(rèn)性，国际(jì)需求显著走弱的(de)预期有待修正。

　　期(qī)货(huò)日报记者了解到，全球经济的衰退(tuì)预期或导致(zhì)全球实体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增长预期(qī)强烈(liè)，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也可能(néng)影响我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)数(shù)量。

　　对此，南华(huá)期货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年(nián)，今年纯碱出(chū)口的预期(qī)走弱。主要在于国外能源的回落背景下供(gōng)应的回(huí)归，国内(nèi)外碱的价差收(shōu)缩(suō)，同(tóng)时伴随海运费(fèi)的走弱，使得出口出(chū)现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与前期(qī)市场的反(fǎn)馈略有(yǒu)偏差，一部(bù)分(fēn)原因可能是前期(qī)待发订单，一部分是(shì)外围需求从去年(nián)的出口角度(dù)存在重心(xīn)上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴大(dà)产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先国内使用(yòng)为(wèi)主，纯碱出口或(huò)难(nán)以再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格(gé)和(hé)出口利(lì)润上来看，3月出(chū)口均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对比国内价(jià)格偏(piān)低。换言(yán)之，纯碱出口利润(rùn)并不高(gāo)，这(zhè)将导致(zhì)中(zhōng)国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯(chún)碱出口目(mù)的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯碱出口只是供(gōng)至(zhì)国内大型(xíng)玻璃(lí)厂在(zài)海(hǎi)外(wài)的生(shēng)产线，且该部分用量能够长期(qī)稳定，那(nà)么这部(bù)分用量(liàng)仍能让出口维持(chí)高位。但如果是供给(gěi)海外其(qí)他(tā)地区，可能会由(yóu)于海外需(xū)求回落(luò)导致(zhì)出口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同时也要留(liú)意出口周期的(de)变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出(chū)口数据的好(hǎo)转，可能(néng)是1—2月(yuè)的订单(dān)兑现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口(kǒu)提(tí)升的趋势仍是大方向，但(dàn)由(yóu)于(yú)国内进(jìn)出口数(shù)量占全国(guó)产能、需(xū)求的比例(lì)相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对于年度(dù)供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预(yù)期变化(huà)可能会对阶(jiē)段性的(de)行情产(chǎn)生情(qíng)绪和供需(xū)影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看(kàn东莞属于几线城市)来，目前海外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着(zhe)能源价格下调，内外(wài)价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年出(chū)口相(xiāng)对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有继(jì)续(xù)增加预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压(yā)力，进出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格局(jú)，对纯碱(jiǎn)价(jià)格形成(chéng)牵制。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看(kàn)，纯(chún)碱进出(chū)口数(shù)据超(chāo)预期是国(guó)内纯碱市场健康运行的(de)旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短期(qī)内市场悲观预期或(huò)有所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货价格短(duǎn)期或有企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场表现来看，出口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)的预期基本被消化，进口的量相对来(lái)说更受市场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的到港量(liàng)，导(dǎo)致市场4月(yuè)的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出(chū)口的走弱则更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需(xū)恢(huī)复(fù)有限的情况(kuàng)下，轻碱价格重心下(xià)移会相(xiāng)对(duì)明显。

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