财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下(xià)来的市(shì)场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮色不多皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的(de)情绪(xù)有所(suǒ)加重(zhòng)。北(běi)向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续(xù)低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金(jīn)的搏杀之(zhī)下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人(rén)工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随(suí)着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促(cù)内需政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医(yī)药(yào)及(jí)中(zhōng)特(tè)估等(děng)板块均(jūn)有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指(zh皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码ǐ)数除(chú)创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎(yíng)来(lái)了(le)基(jī)本面预(yù)期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人(rén)工智能(néng)等(děng)产业(yè)趋势变化的(de)影响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去(qù)年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超(chāo)过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高(gāo)的(de)投(tóu)资者(zhě)体验非常差(chà)，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做量化(huà)学(xué)的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的(de)暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已(yǐ)经(jīng)过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础(chǔ)已(yǐ)经(jīng)具(jù)备，但是面对中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势(shì)正(zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于(yú)相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当(dāng)下(xià)A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点是大概(gài)率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要多(duō)一(yī)点耐心(xīn)。市场(chǎng)可能继(jì)续对一(yī)季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特(tè)估(gū)与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度(dù)看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者需要(yào)高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和(hé)消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运(yùn)行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依(yī)然延续(xù)前(qián)期(qī)稳(wěn)健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当(dāng)前(qián)市场对央行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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