美(měi)东时(shí)间(jiān)周三，美联储发布的(de)最新(xīn)会议(yì)纪要显示，美联(lián)储官员在本月的会(huì)议上一致同意(yì)加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)，但(dàn)在是(shì)否有必要进一(yī)步加息的问题上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出，如果经济发展与他(tā)们目前的预期一(yī)致(zhì)，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国经济(jì)增长(zhǎng)将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分与会(huì)者(zhě)认为(wèi)“在(zài)未来的(de)会议上(shàng)可能有必要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀(zhàng)恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美(měi)联储2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力(lì)可(kě)能比预期更(gèng)持久，因为消费者(zhě)支出强(qiáng)于预(yù)期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是(shì)如果(guǒ)银行压(yā)力对经(jīng)济活(huó)动的影响被证明(míng)是温和(hé)的。

　　然而，也(yě)有委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷条件进一(yī)步(bù)收紧可能会减缓家(jiā)庭(tíng)支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有这些都将支(zhī)持正在进行的(de)产品和劳动力市场(chǎng)供需再(zài)平(píng)衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过(guò)去(qù)两周，一(yī)些美联储官(guān)员表示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不(bù)足以证明结束加息是合理的(de)。但包括美联(lián)储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能(néng)更倾(qīng)向于不(bù)加息(xī)，以评估过去加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策(cè)路径之(zhī)一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由(yóu)于全球(qiú)经(jīng)济(jì)前景的(de)不确(què)定性和近期银行业的(de)压力，官员们(men)透露(lù)未来的(de)决(jué)策(cè)将转向(xiàng)更加依赖数(shù)据的方式。但(dàn)麻(má)烦在于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加(jiā)息周(zhōu)期(qī)是(shì)否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来(lái)收(shōu)紧政策(cè)的程度(dù)表示不(bù)确(què)定，在(zài)这次利率决(jué)议之(zhī)后，美(měi)联储官员最李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶(zuì)关注的还是掌握政(zhèng)策的(de)主动权，因此保留加息的(de)选择是有必要的(de)，接下来该(gāi)央行大概(gài)率不(bù)会给出(chū)一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会(huì)者(zhě)强调(diào)，至关重要(yào)的是不(bù)要(yào)传(chuán)达降息的可(kě)能(néng)性(xìng)，或者已经排(pái)除了进一步提高利率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联(lián)储理事(shì)沃勒表示(shì)，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利(lì)率或是维持利(lì)率不(bù)变(biàn)都是(shì)有可能的(de)。“即使6月维持利率不(bù)变，美联(liá李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶n)储仍有可能需要(yào)在(zài)今年晚(wǎn)些(xiē)时候加息。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据(jù)表明通胀正在降温之前(qián)，美联储都(dōu)不应结束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍预(yù)计，5月的(de)加息(xī)将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在(zài)年(nián)底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这(zhè)种预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将(jiāng)降至接近美(měi)联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师(shī)表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步加(jiā)息问题(tí)上的分歧，以及官员们采取的是依(yī)赖数据(jù)的做法——这并不意味着他们(men)不会再(zài)次加(jiā)息，但这肯(kěn)定会支持这样的观点，即他(tā)们现在对(duì)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银(yín)行业危机，美联储官员们对此专门进行(xíng)了(le)讨(tǎo)论。纪要指(zhǐ)出(chū)，已(yǐ)准备好使用(yòng)他们的(de)工具，以(yǐ)确保金(jīn)融体系(xì)有足够的流动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银(yín)行(xíng)业压力导致的信贷收缩(suō)可能会(huì)使经济(jì)陷入(rù)衰退。现(xiàn)在(zài)，美联储重申了这一观点(diǎn)，不(bù)过，如(rú)果信(xìn)贷条件缓(huǎn)解，也将给经济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银(yín)行的存(cún)款(kuǎn)外(wài)流在3月(yuè)底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银行(xíng)的股(gǔ)价在(zài)此期间进一步下(xià)跌(diē)，但对绝大多数银(yín)行来说，这些(xiē)下跌似乎(hū)主要反映了对盈(yíng)利能力下(xià)降的(de)预期，而不(bù)是对(duì)偿付(fù)能力的担忧。市(李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶shì)场参(cān)与者仍对银(yín)行(xíng)业压力再次加剧的可(kě)能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的(de)主题(tí)是(shì)，围绕(rào)地区性银行业(yè)危机带(dài)来的信(xìn)贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎(shèn)态(tài)度，因为存在太(tài)多的不确定性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对于受到全球(qiú)高度关注(zhù)的(de)债务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者提(tí)到，必须及时提高债务(wù)上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济出现严重混(hùn)乱的风险(xiǎn)。

　　一(yī)些与会(huì)者指出(chū)了美国国债市(shì)场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关(guān)当(dāng)局继(jì)续解决与(yǔ)市场韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重(zhòng)要性。一些与会者(zhě)强调，美(měi)联储应随时准备(bèi)使(shǐ)用其流动性工具，以及(jí)微观审(shěn)慎和宏(hóng)观审(shěn)慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何(hé)进(jìn)展。美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她的部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不(bù)确(què)定(dìng)性而(ér)言，美联(lián)储会(huì)议纪(jì)要(yào)只是次要的。很(hěn)难想象(xiàng)，在(zài)这样的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场，因此该行(xíng)现在可(kě)能松(sōng)了一(yī)口(kǒu)气，因为他们有空间从现在开(kāi)始慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累(lèi)市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴(bào)力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论上美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发临近(jìn)，美(měi)股市场周三(sān)仍处于(yú)持续下跌(diē)的(de)状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国(guó)众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡(xī)接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一步表(biǎo)示，共和党这(zhè)边(biān)要求白宫接(jiē)受10年的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为这件(jiàn)事进行讨论(lùn)。在被问及(jí)是否有可能(néng)在未(wèi)来24-48小时(shí)内(nèi)达(dá)成协议时，麦(mài)卡(kǎ)锡表示，达成协议其实(shí)可以(yǐ)非常快，但民主(zhǔ)党需要(yào)意识到他们(men)花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据(jù)，截(jié)至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一(yī)天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本(běn)将在国(guó)会扯皮(pí)的过程(chéng)中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的(de)英(yīng)伟达(dá)突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财报，英伟达(dá)在本财年(nián)第(dì)一(yī)财(cái)季(jì)总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心业务实(shí)现创纪录(lù)的(de)42.8亿美元营收。更令市(shì)场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟达(dá)对二(èr)季(jì)度的营收指引(yǐn)为110亿美(měi)元，远远超过预期的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本(běn)市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依然只有能源板(bǎn)块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯(sī)达(dá)克中(zhōng)国金龙指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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