投资(zī)者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业(yè)绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今(jīn)年(nián)股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司股(gǔ)价(jià)最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值一度(dù)突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变(biàn)全球大(dà)型行业，并将为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场对于AI行情的关注热(rè)情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高(gāo)的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大(dà)涨也(yě)与AIGC（人(rén)工(gōng)智能自动内容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等主(zhǔ)题ETF，多只云(yún)计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能(néng)主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早(zǎo)已布局英(yīng)伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显(xiǎn)示，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟(wěi)达公司(sī)股票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集中(zhōng)在能投资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，持有英伟达且基(jī)金(jīn)规模(mó)最高(gāo)的(de)是广发纳斯达克10关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些0ETF，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳斯达克(kè)100指数关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些，前十大(dà)重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英伟(wěi)达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第(dì)二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例(lì)为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑(zhèng)昕昊告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股科技股年初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来(lái)，微软就(jiù)在AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者(zhě)OpenAI追加投资数十(shí)亿(yì)美(měi)元，这(zhè)是AI领域史上规(guī)模最大的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式(shì)解(jiě)决方案的(de)提供商，英伟(wěi)达公司是(shì)今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该(gāi)公司(sī)今年一季度的业绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在内的(de)众多美股科(kē)技股公司是(shì)其关注的(de)焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前的产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最(zuì)新的(de)突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模(mó)式的(de)公司与掌握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备(bèi)这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本(běn)面(miàn)有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业未来的故事看起来很美好(hǎo)，但(dàn)实际投资中还(hái)受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的(de)验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比(bǐ)大幅(fú)下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业数据(jù)的(de)跟踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月(yuè)中旬以来半导(dǎo)体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企稳(wěn)，但也很难(nán)说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　金百临咨询首(shǒu)席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为(wèi)代(dài)表的(de)算(suàn)力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟(wěi关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些)达的股价(jià)表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有力，且(qiě)空间(jiān)不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶持(chí)和半导体设(shè)备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因(yīn)素支撑(chēng)下，当(dāng)前位(wèi)置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得(dé)期(qī)待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来看(kàn)，大热必(bì)死、均值回归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投资(zī)与产业发展之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而(ér)是需要在(zài)相(xiāng)对(duì)低位或(huò)调整一定(dìng)程(chéng)度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。在(zài)具体(tǐ)投资的时(shí)候要选择掌握核心技(jì)术、真正(zhèng)具有(yǒu)核(hé)心竞(jìng)争力的投资(zī)标的(de)，确保产业景气能(néng)够反映(yìng)在(zài)未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资(zī)者要(yào)做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛(sài)道(dào)。

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