中共中央政治局上月(yuè)末召开会议(yì)，提(tí)出加快(kuài)推(tuī)进充电(diàn)桩等设施建设。国常会近日强调，要(yào)聚焦制约新能源(yuán)汽车下乡的突出瓶颈(jǐng)，适度超(chāo)前建设充电基础(chǔ)设施。

　　中国充电联盟11日(rì)发布数据显(xiǎn)示，4月公共充电桩数(shù)量比(bǐ)3月增加6.7万台，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0%。截至(zhì)2023年4月，联盟内成员单位总(zǒng)计上报公共充电桩202.5万台，其中直流充电(diàn)桩85.5万台、交流充电桩116.9万台(tái)。从(cóng)2022年(nián)5月到2023年(nián)4月，月均新(xīn)增公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国(guó)内充电桩核心部件制造商(shāng)、20KW汽车充电模块(kuài)试生产的(de)英可瑞最近三个交易(yì)日(rì)股(gǔ)价累(lèi)计最大涨幅39.52%；国内充电模块领先者通合(hé)科技4月25日迄今股(gǔ)价累计(jì)最大涨幅(fú)73.15%，今(jīn)年以来累计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通(tōng)合科技股价走势周线图

　　中信(xìn)建投许琳等(děng)人4月24日研(yán)报表(biǎo)示，预(yù)计(jì)2023年将(jiāng)是充电桩销(xiāo)量高增(zēng)之(zhī)年(nián)，预计(jì)2022、25年全球公用充(chōng)电桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充+大电(diàn)流水冷技术(shù)带动充(chōng)电模块、充电枪/线(xiàn)等核心(xīn)零(líng)部件价值量上升(shēng)。

　　中信证(zhèng)券袁健聪等人(rén)5月10日研报(bào)指(zhǐ)出，受益于充(chōng)电(diàn)桩建设加(jiā)速及大(dà)功率趋势(shì)，充(chōng)电模块(kuài)有望(wàng)迎(yíng)来量利齐升。从需求量角度看，预计直(zhí)流桩在充电桩(zhuāng)建(jiàn)设中的占比以及单(dān)桩(zhuāng)充电功(gōng)率将进一(yī)步提升，进而提升充(chōng)电模块(kuài)的需求(qiú)量。从盈(yíng)利角度看，目前充电(diàn)模(mó)块单W价格已趋于稳(wěn)定，产品从此前主流(liú)的15/20kW向30/40kW发(fā)展，带来单(dān)品价值量和毛(máo)利率的提升。

　　据了解，充电模块(kuài)是直流(liú)充电桩最(zuì)核心的(de)部件，直接影响充电效率和(hé)充电安全，被业内誉为直流充电(diàn)设备的“心脏”。从成本角度看(kàn)，中信证(zhèng)券(quàn)袁健聪(cōng)等(děng)人(rén)在2月(yuè)13日的(de)研报中指出，在直(zhí)流充电(diàn)桩所需(xū)元器件构成中，充电(diàn)模块成本(běn)占(zhàn)比最(zuì)高，约达(dá)50%。

　　袁健聪等人(rén)表示，预计到(dào)2025年(nián)中国充电(diàn)模块市(shì)场(chǎng)增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电(diàn)模块均价(jià)在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充电模块(kuài)市场(chǎng)空间(jiān)约(yuē)217亿元。

　　在充电桩产(chǎn)业链的(de)上游，以充电(diàn)模块为核心的零(líng)部件生(shēng)产(chǎn)制(zhì)造(zào)，代表企(qǐ)业有通合科技、欧陆通等。

　　从充(chōng)电模(mó)块及设备产(chǎn)业链来看(kàn)，上游是(shì)生产设备零部件(jiàn)，充电模块应(yīng)用于直流充电设(shè)备；中游是充小兔子被蛇用两根WRITEAS，小兔子被蛇用两根做了电桩及(jí)其他充电设(shè)备(bèi)生产商(shāng)，包括直流充电设备(bèi)生产商和交(jiāo)流充电设(shè)备生(shēng)产(chǎn)商；下(xià)游是运营(yíng)服务商及(jí)终端(duān)客户，包括换(huàn)电站、充电(diàn)站、新能源(yuán)汽车厂商(shāng)及配套运营服务商。

　　竞(jìng)争格局方面，东(dōng)吴证券曾朵(duǒ)红在4月27日研(yán)报中表示，由(yóu)于充(chōng)电模(mó)块的(de)生产技(jì)术(shù)要求较高(gāo)且具备(bèi)通信要求，目前主要以具备一定技术积累的充(chōng)电模块(kuài)供应商（英飞源、华为、中兴等电力电源或通讯(xùn)电源企业）生产(chǎn)，但(dàn)随着充电模(mó)块(kuài)价格(gé)逐渐下降(jiàng)，叠加大功率(lǜ)、智能化、网络平台化的发展趋势，充(chōng)电桩(zhuāng)厂商逐步进入充电模块生产环节，逐步实现(xiàn)充电模块的自产(chǎn)自研（如特(tè)锐德旗下子公司特来电、中恒电(diàn)气等）。目(mù)前(qián)充电(diàn)模块市占率前(qián)五(wǔ)的企业包括英飞(fēi)源、特来电(diàn)、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全统计，在充(chōng)电模(mó)块(kuài)领域有所布局的A股(gǔ)上(shàng)市公司包括通合科技、欧陆通、盛弘股份、英(yīng)可瑞和麦格米特等，具体如下：

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