看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年5月以来新高。其中的分项指(zhǐ)数释(shì)放价格压(yā)力(lì)再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济(jì)学(xué)家(jiā)在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格(gé)压力的通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布后(hòu)，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度(dù)较日内低位回升10个(gè)基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一(yī)年来(lái)低(dī)谷(gǔ)的美元(yuán)指数(shù)迅速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在(zài)美联(lián)储官员最近一再表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本(běn)月内(nèi)首次收(shōu)盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理(lǐ)关口(kǒu)，连(lián)续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回(huí)落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心中国的进(jìn)口(kǒu)铜(tóng)需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷(gǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭(píng)借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到(dào)美国(guó)能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央(yāng)银(yín)行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了(le)300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去(qù)年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是(shì)由(yóu)于3月该国(guó)通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继(jì)续监测物(wù)价水平、外汇市(shì)场和货(huò)币总量(liàng)变化(huà)，以(yǐ)对利(lì)率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿(ā)根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增(zēng)速(sù)；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服(fú)务(wù)中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋(xié)履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运(yùn)输(shū)等方(fāng)面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际(jì)大宗商品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而(ér)摩根大通认(rèn)1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克为这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣(liè)天气(qì)袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷(léi)暴风(fēng)险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯(sī)州在内的(de)多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风(fēng)暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄河上(shàng)游到五大湖地(dì)区将受(shòu)到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上(shàng)因天(tiān)气状况而临(lín)时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人死(sǐ)亡。俄克(kè)拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分(fēn)地区(qū)进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统(tǒ1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克ng)

　　4月(yuè)21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过(guò)去(qù)的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目(mù)在保守派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈(lǘ)油近(jìn)月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分(fēn)析师聂波(bō)表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息(xī)。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处于弱复(fù)苏状态，油脂(zhī)实际(jì)消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出(chū)口(kǒu)减(jiǎn)幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份(fèn)国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用(yòng)和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力更大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提(tí)高(gāo)产(chǎn)量(liàng)，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者(zhě)，虽然近(jìn)端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续(xù)支撑近月(yuè)价(jià)格，但是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同(tóng)期(qī)最高位(wèi)，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走(zǒu)弱较为明(míng)显，预(yù)计4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至(zhì)200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发(fā)充足，国内消(xiāo)费以及印度消费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈(lǘ)油远端(duān)继(jì)续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国(guó)内(nèi)库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大于(yú)国(guó)内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口(kǒu)24度39万吨。近期消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐(zhú)步(bù)去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船(chuán)，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份(fèn)买(mǎi)船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存继续小幅(fú)去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计(jì)继续去库。后(hòu)续(xù)需继续关注(zhù)实际(jì)消费(fèi)以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大(dà)至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货价(jià)差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的(de)驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库(kù)程度还算正常，菜油的利空阶段性(xìng)算是交易充分了(le)。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增(zēng)速(sù)不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的(de)情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上(shàng)周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续(xù)维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进(jìn)口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预(yù)计(jì)后续库存将开始不断(duàn)累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上(shàng)，未(wèi)来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每(měi)个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大(dà)幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的(de)需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的(de)影响，菜油价格需(xū)要(yào)保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺(cì)激需(xū)求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利(lì)润打开，未(wèi)来菜油将不(bù)断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油(yóu)供应(yīng)压(yā)力的(de)影响(xiǎng)，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动国(guó)内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油继(jì)续(xù)维持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注(zhù)国际市场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况(kuàng)，关(guān)注(zhù)是否会有新增供应或者(zhě)上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要(yào)关注(zhù)国内菜(cài)油的累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初市场还在(zài)担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克(huá)南油厂恢(huī)复开机(jī)，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最高(gāo)的进口量(liàng)，所(suǒ)以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步(bù)恢复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将会(huì)继续恢复(fù)提(tí)升。上周库存小幅(fú)累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库。现货市场乏善可(kě)陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并不(bù)乐(lè)观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增(zēng)加，西南地区(qū)菜(cài)油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油(yóu)价(jià)格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前(qián)备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬(xún)供应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转变。后期(qī)需(xū)要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆(dòu)到港通关以及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的(de)播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定豆油盘(pán)面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边(biān)际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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