财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下一个(gè)方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出(chū)市(shì)场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提明确(què)主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没(méi)有业(yè)绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来(lái)，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪(xù)有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙(tán)花(huā)一现，产业链上没(méi)有(yǒu)形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推(tuī)出，且国(guó)内经(jīng)济(jì)温和复(fù)苏背(bèi)景下，权(quán)益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行(xíng)情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋(qū)向均衡，中短期内，人工(gōng)智(zhì)能(néng)、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来(lái)看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼(yǎn)科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大(dà)金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在人工智能等产业趋势变化(七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米huà)的影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场(chǎng)最(zuì)热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达(dá)到(dào)年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业(yè)交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破(pò)血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这(zhè)是(shì)整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单(dān)周跌(diē)幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已(yǐ)经(jīng)具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源(yuán)距离(lí)真(zhēn)正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚力。从(cóng)近一周(zhōu)基金回(huí)报率来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造(zào)、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首(shǒu)尾基金(jīn)来(lái)看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言(yán)市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市(shì)场的整体观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的(de)投资机(jī)会(huì)，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极致，也(yě)是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势(shì)、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费(fèi)恢复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总(zǒng)体延续(xù)修复的(de)态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也(yě)维持合理(lǐ)充裕的(de)态势(shì)。当前市场(chǎng)对央行后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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