5月迎(yíng)来开门(mén)红，A股成交额(é)连续20日保持在1万亿以上，市场(chǎng)对(duì)于人工智能(néng)、消(xiāo)费、新能源等(děng)板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月金股和(hé)策略。

　　一(yī)、5月(yuè)金(jīn)股出炉(lú)，传媒、银行关注度提升最大

　　截(jié)至5月4日，15家券商共(gòng)计(jì)推(tuī)荐了154只金股，从行业来看，机(jī)械设(shè)备行业板块暂时是5月(yuè)机构人气(qì)最高(gāo)的(de)板(bǎn)块，占比接近1成，银(yín)行板块(kuài)罕见出现(xiàn)多只金股，两者一定程度(dù)与中特估概念有(yǒu)所重(zhòng)叠。

　　而人(rén)工智能/TMT产业(善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思yè)出现分化，传媒板块关注度提升最(zuì)为(wèi)明显，计(jì)算机板块关注度则快速下(xià)降，这也与4月份行情走(zǒu)势相(xiāng)互(hù)印证，传媒板(bǎn)块率先突破(pò)，可(kě)能会成为(wèi)AI概(gài)念笑到最后的那个。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸零售的(de)关(guān)注度(dù)也小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅(lǚ)游市(shì)场的火爆有(yǒu)关。

　　从各家(jiā)券商推荐的金(jīn)股标的集中度来看，150多(duō)只金股中，有22只金股同时(shí)被2家及以上(shàng)的机构(gòu)共同推荐(jiàn)。其中三只传媒股同时获(huò)得3家以(yǐ)上机(jī)构推(tuī)荐(jiàn)，分别是(shì)三七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺(kǎi)英网络。

　　传媒(méi)板(bǎn)块(kuài)受关注的逻辑也主要是两点：1.底部(bù)复苏，2.版号放(fàng)开后，新(xīn)产品(pǐn)（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金(jīn)股成绩(jì)回顾，小(xiǎo)商品城(chéng)67%涨幅登(dēng)顶(dǐng)

　　回看4月金股(gǔ)策略表现(xiàn)，东(dōng)吴证券以12.58%收益名(míng)列前(qián)茅，精(jīng)测电子贡献(xiàn)其中绝(jué)大多数收益，海通证(zhèng)券(quàn)以12.42%的(de)收益紧随其后。总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，34家券(quàn)商(shāng)中仅11家券商金股策略盈利，收益中位数为(wèi)-1.65%，各项成绩均不(bù)如(rú)近几期(qī)，主(zhǔ)要与大盘行(xíng)情的撕裂(liè)有关。

　　这种极(jí)端(duān)行情的(de)演绎体现在热门(mén)金股上(shàng)则(zé)表(biǎo)现为“全军覆没(méi)”，8只(zhǐ)同时(shí)获(huò)得4家机构的金股中仅宁德时(shí)代涨幅(fú)为正，腾(téng)讯控(kòng)股、泸州老(lǎo)窖则出(chū)现了10%以上(shàng)的(de)回撤。

　　而小(xiǎo)商品城(chéng)、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为(wèi)4月(yuè)涨(zhǎng)幅最高的金股。

　　三、5月行情(qíng)怎么走？机构多(duō)数持保(bǎo)守看法

　　各大(dà)券商(shāng)对五月(yuè)份的投资方向做了(le)预判，综合多(duō)家(jiā)观点，券商们对(duì)五月的大盘(pán)的看法比较保守，建(jiàn)议多看少动，推荐(jiàn)较多的(de)行(xíng)业(yè)是电气设备(bèi)、消费、医药、军工(gōng)，对地产股的走势机构(gòu)有分歧，区域善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思规划、券商、沪(hù)港通、个股期(qī)权则因有事件驱动所以有短(duǎn)期的机会。

　　安信(xìn)策略阐述了美国股票投资的一(yī)个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到10月股票市场的相对弱势。这有(yǒu)悖(bèi)于现代投资理论，但又屡见不鲜(xiān)。在2010年-2013年(nián)的A股市场中(zhōng)，我们也发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年(nián)份(fèn)均现下跌。如果统(tǒng)计5、6两个月的市场表现，则四年均报下跌，平均(jūn)跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略表示经济的微刺激(包括重大项目的(de)陆续推出和开工)不会停止;同时，管理层对信用风险及资产价格风险的容忍度正在降低，但(dàn)在投资缺口重回下行通道、通胀继续低位徘徊(huái)的(de)经济周期格局(jú)下，只托不(bù)举(jǔ)、定点发(fā)力的“微(wēi)刺激”难以扭转市场有底无高度(dù)的现状。

　　申万策略认为市场依然维持震(zhèn)荡格局，长期看二级市场(chǎng)估值(zhí)体系国(guó)际化是趋势，优质(zhì)成长有望迎来(lái)深蹲起跳的机会，可以做(zuò)一把反弹，国企改革红利释(shì)放(fàng)非常值得期待(dài)。

　　招(zhāo)商策略判(pàn)断(duàn)在去(qù)杠杆的背景下(xià)，要么(me)减(jiǎn)少负债，要么(me)增加资本，减负债会带来经济收缩压力，增资(zī)本会带来股票供给压(yā)力，市场尚(shàng)未(wèi)走出(chū)这种被动(dòng)局面的(de)影响。PMI数据显示经济下行(xíng)压力暂时有所缓和，但尚无法(fǎ)期望(wàng)经济会出现(xiàn)持(chí)续或者(zhě)大幅改善(shàn);资金利率的回(huí)落是衰退性的，不意味着(zhe)流动(dòng)性出现主(zhǔ)动式改善(shàn);风险偏(piān)好(hǎo)受刚性兑付打破预期影(yǐng)响仍难以出现改善(shàn);IP善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思O开闸预期(qī)增加股票供给担忧。总体(tǐ)上仍维持(chí)二(èr)季度(dù)投资策略(lüè)观点，谨慎为(wèi)上，保持低仓位;相(xiāng)对来说，中盘股如医药、家(jiā)电、汽(qì)车、食品饮料等一线白马(mǎ)等业绩增(zēng)长确定(dìng)性高、估值不高，可以(yǐ)有相对(duì)收益。(关键(jiàn)词：医药、食品饮料等白马(mǎ)股)

　　海通(tōng)策略展望(wàng)5月市场环境，一些积极因素正(zhèng)出(chū)现，将给(gěi)市(shì)场带来(lái)一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策(cè)底限思维仍在(zài)，悲观预期(qī)或修正。(2)微(wēi)观(guān)面，部分龙头(tóu)成长股业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面，政策性(xìng)、事件性亮点望提振市场情绪。从管理层的(de)政策(cè)取向来看，短期打破概率偏低(dī)，震荡市(shì)特(tè)征没变。短期市场下跌(diē)后5月(yuè)有些积极因素(sù)出现，建议备战回调后的(de)反弹。

　　中信(xìn)策略分(fēn)析称，首(shǒu)先，A股(gǔ)盈利增速(sù)下行确立(lì)，并将继续;其次(cì)，前期小批多(duō)次的微刺(cì)激下，市(shì)场对短期经(jīng)济预期偏(piān)乐观，而实(shí)际政(zhèng)策效果难以对冲来自房(fáng)地产等领域(yù)带来的经(jīng)济下行动(dòng)能，基本面预期很有可能下修;再次，改革和(hé)结构调整依然是政策主要(yào)目标，政(zhèng)府不托底，政(zhèng)策(cè)不(bù)全面放松(sōng)的情况下(xià)，房(fáng)地产风险发(fā)酵，IPO重启对风险偏(piān)好都有(yǒu)不利影响。监管部门的维稳措施(shī)亦难(nán)以改变基本面弱平(píng)衡向下(xià)打(dǎ)破的趋势，5月份市场(chǎng)仍将继续维(wéi)持弱势下跌格(gé)局。

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