全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交会(huì)提(tí)交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得(dé)桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大(dà)重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股(gǔ)；另(lìng)外(wài)桥水(shuǐ)加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥(qiáo)水最新观点(diǎn)表示，其非常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金(jīn)可能(néng)正处于持续增长期的开端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券(quàn)交(jiāo)易委(wěi)员会（SEC）披露了最新(xīn)的(de)13F文件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的全权委(wěi)托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我(wǒ)们来看看桥水在今年一季度的美(měi)股持仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥(qiáo)水的美(měi)股组合仅占(zhàn)总(zǒng)资(zī)产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进(jìn)了(le)118只证(zhèng)券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季(jì)度(dù)都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其(qí)第(dì)三大持(chí)仓宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位(wèi)列第五、第(dì)六(liù)大(dà)重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛(mǎ)的(de)减持(chí)幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医(yī)疗(liáo)领域的强生，持股增(zēng)至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括(kuò)谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直(zhí)觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发(fā)现，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持的(de)标的相对较(jiào)多(duō)，除去(qù)前(qián)十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较(jiào)大(dà)的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔(tǎ)吉(jí)特(tè)28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　一个男的长期不碰他老婆是什么原因 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>一个男的长期不碰他老婆是什么原因值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去(qù)年年底以来出现(xiàn)较大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近(jìn)期(qī)，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄(huáng)金可能正处于持续增长期的(de)开端，因为全球对美元去(qù)杠杆化(huà)的(de)推动仍是金价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货(huò)币(bì)市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是对抗(kàng)债券市场和利率的(de)工具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅(jǐn)如(rú)此，由(yóu)于全球通胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购买力(lì)下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡中。为了(le)纠(jiū)正这种失衡，缓解需求(qiú)压力(lì)，欧(ōu)美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给(gěi)经(jīng)济和市场(chǎng)带来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接(jiē)近(jìn)于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制(zhì)定者有(yǒu)足够(gòu)的空间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯(sī)也称，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促使人们抛售(shòu)资产持(chí)有现金。紧缩政策(cè)推高了(le)折现率（即现金未(wèi)来(lái)实际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今为(wèi)止尚未严重影响风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价和经(jīng)济增长，上述情况极(jí)有可能在周期(qī)的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家(jiā)和(hé)地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家和地区的(de)政策制定者支持货币和信用流动，这降低(dī)了折(zhé)现率和(hé)风险溢(yì)价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近(jìn)期美联储加息，桥水基金在(zài)其(qí)官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停，但(dàn)政策(cè)指(zhǐ)引(yǐn)的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联(lián)储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当前形势的解读。”

　　桥(qiáo)水表(biǎo)示，为了(le)应(yīng)对(duì)疫情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体都推出了(le)大规模财政刺(cì)激政策，引发(fā)了通胀问题。为(wèi)了应对高通胀，央(yāng)行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的应对一个男的长期不碰他老婆是什么原因(duì)通胀的(de)举措，在(zài)不到18个月的时间里(lǐ)，美(měi)联储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联(lián)储(chǔ)进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行(xíng)业就会(huì)继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再次凸(tū)显美国金(jīn)融体系面临压力，股市(shì)和债券收益(yì)率(lǜ)出现下跌。美国(guó)可(kě)能需要(yào)（也可(kě)能(néng)不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止(zhǐ)的(de)紧缩举措，美联储可(kě)以评估(gū)形势再做出决策。

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