金(jīn)融界5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的新高，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收(shōu)盘(pán)价。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，日经(jīng)225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表示日本(běn)可能正接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是(shì)不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外(wài)投资者对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国人净购(gòu)买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年(nián)初(chū)至(zhì)今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为(wèi)日本股市爆发(fā)导火索(suǒ)

　　尤其是股神巴菲特的出手(shǒu)，成为日本(běn)股(gǔ)市(shì)爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易(yì)公司分(fēn)别是伊(yī)藤(téng)忠(zhōng)商(shāng)事(shì)、三菱(líng)商(shāng)事(shì)、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近(jìn)期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任(rèn)何其他国家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他(tā)还(hái)在上个(gè)月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公(gōng)司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在(zài)某些情况下也(yě)会回购股票，我(2l是多少毫升 2l是多少升wǒ)们也能(néng)很好地理解(jiě)他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过(guò)融资解(jiě)决(jué)汇率风险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开始购买了，甚至这(zhè)件(jiàn)事(shì)情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行(xíng)的部分原因是(shì)为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险业务副董事(shì)长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下(xià)来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的(de)巴(bā)菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日本东京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财报(bào)（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万(wàn)亿日(rì)元，增至美国著名投资(zī)家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特开始(shǐ)大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大商(shāng)社的(de)合(hé)计净利(lì)润在(zài)短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了(le)巴(bā)菲特宣布持有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过(guò)巴菲特(tè)重仓(cāng)的美国苹(píng)果(guǒ)和美(měi)国可(kě)口可(kě)乐股票(piào)的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安国(guó)际宏观在研(yán)报中指出在(zài)过(guò)去的三十年中，日本经(jīng)历了漫(màn)长而痛苦的通(tōng)缩，也被认为将会撤离世界舞台的(de)中心。但其并(bìng)没有完全失去竞争(zhēng)优(yōu)势，与此同(tóng)时，在(zài)国际格局大变化的背景(jǐng)下(xià)，日本(běn)经济(jì)的边际变化值得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表示(shì)在新的(de)地缘政治(zhì)格局下，日(rì)本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的(de)角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这都成为(wèi)了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日本的(de)设备投资开始进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚(shèn)至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港”。与(yǔ)此同时，劳(láo)动力的下滑趋(qū)势固然不可(kě)避免，但(dàn)良好(hǎo)的医疗体(tǐ)系以及人工智能的发(fā)展，也(yě)意(yì)味着劳动(dòng)力萎缩的风险在(zài)一定程度上出(chū)现了(le)下降。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层的推动(dòng)

　　近年来，日本监管层(céng)持(chí)续推动企业经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资者(zhě)提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成为改革重要抓(zhuā)手。尤其(qí)是在(zài)今年3月底，东京证券交(jiāo)易(yì)所为了改变大量个股股价跌(diē)破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于(yú)实现关注资(zī)金成本和股价(jià)经(jīng)营要求(qiú)》要(yào)求上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提(tí)升股价(jià)后，日本(běn)股2l是多少毫升 2l是多少升市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

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