财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市(shì)场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对(duì)外提明确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不(bù)好做了(le)。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有(yǒu)业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资金观(guān)望的(de)情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持(chí)续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业革命(mìng)进程(chéng)中，人(rén)工智能(néng)行情开(kāi)启后第(dì)一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新能源形(xíng)成(chéng)了(le)“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的(de)推(tuī)出(chū)，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一(yī)步指(zhǐ)出，目(mù)前(qián)市(shì)场风格(gé)阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三(sān)博(bó)脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各(gè)大指数除(chú)创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了基(jī)本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也(yě)在(zài)人(rén)工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热(rè)门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友给出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体(tǐ)系(xì)里面的核(hé)心，就是拥抱(bào)强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法股，即使亏(kuī)钱也要(yào)亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收(shōu)益(yì)率(lǜ)上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在(zài)动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有(yǒu)能延续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能(néng)源产业(yè)自2022年(nián)7月(yuè)开始长达(dá)11个(gè)月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当(dāng)前(qián)市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的(de)整(zhěng)体观(guān)点是(shì)大(dà)概(gài)率市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能(néng)更均衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可(kě)能(néng)是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对(duì)一季报定(dìng)价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年(nián)的(de)投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块分化较为(wèi)极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实(shí)，提(tí)醒投资(zī)者这两个板块(kuài)短期可能(néng)的(de)风险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的(de)整(zhěng)体包(bāo)括(kuò)趋势、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的是节奏的(de)变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发(fā)布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢(huī)复(fù)相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策(cè)依然延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的(de)基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息(xī)操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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