金融界(jiè)5月(yuè)5日(rì)消息 央行、香港(gǎng)证券(quàn)及期货(huò)事务监(jiān)察委员(yuán)会、香港金融管理局即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换市场互联互通合作。北向(xiàng)互换通(tōng)下的交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境外投资者(zhě)通过北(běi)向(xiàng)互换通开展利率互换交易在轧差后(hòu)的名(míng)义(yì)本金净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后(hòu)续可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民(mín)银行、香港(gǎng)证券及(jí)期(qī)货(huò)事务监察委员(yuán)会、香港(gǎng)金融管理局即将正(zhèng)式启(qǐ)动(dòng)香港与(yǔ)内(nèi)地利率互换市场互联互通合作(zuò)

　　为(wèi)促进内地与香港(gǎng)金融衍生品市场的协同发展，构建高水平(píng)金(jīn)融开放格局(jú)，2022年7月4日，中国人民银(yín)行（以下(xià)简称人民银行）、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港证监会）、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局（以下简称(chēng)香港(gǎng)金管局(jú)）发布联合(hé)公告，同意中国外汇(huì)交易中心（全国银行间(jiān)同业拆(chāi)借中心）（以下简称外汇交易中心）、银(yín)行间市场清(qīng)算(suàn)所股份有限公司（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)上海(hǎi)清算所(suǒ)）和(hé)香港场外结算有限公司（以下(xià)简称场(chǎng)外结(jié)算公司）开展香港与内地利率(lǜ)互换(huàn)市场互(hù)联互(hù)通合作(zuò)（以下简称“互换(huàn)通(tōng)”），初期先(xiān)行(xíng)开通“北向互(hù)换通(tōng)”，香港及(jí)其他国家和(hé)地区(qū)的境外投资者可通过两地基(jī)础设施互联互通参与(yǔ)内地银行间金融衍(yǎn)生(shēng)品市场(chǎng)。自联合公告发布以来(lái)，“互换通(tōng)”的各项准备工(gōng)作进(jìn)展(zhǎn)顺利，“北向互换通”下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向互换通”的(de)顺利推出，现就有关(guān)事三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容宜说明(míng)如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交(jiāo)易及结算(suàn)安排

　　（一）交易(yì)品种(zhǒng)：

　　“北(三大改造的内容和意义，简述三大改造的内容běi)向互换通”初期可交易品种为利率互换(huàn)产品，报价、交易及结算(suàn)币(bì)种(zhǒng)为人民币(bì)。

　　（二）投(tóu)资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即互换通报价商）需与外汇交易中心签署报价(jià)商协(xié)议，并为(wèi)上海清算所(suǒ)利(lì)率互换(huàn)集中清算业务的清算会员(yuán)或该类会员的清算客(kè)户(hù)。

　　2.参(cān)与“北向互换(huàn)通”的境(jìng)外投资者(zhě)为符合人民(mín)银(yín)行要求并(bìng)完成(chéng)内地(dì)银行间债券市场准入备案的境外机构投资者，并经外汇交易(yì)中(zhōng)心开通(tōng)“北向互换通”交易权限。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交易权(quán)限的(de)境外投资(zī)者需同时申(shēn)请成为(wèi)场外结算公司的清(qīng)算会员或该类(lèi)会员的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易(yì)及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易(yì)中心与人民银行(xíng)认可的境外电(diàn)子交易平台(tái)互联(lián)提供交易服务。

　　2.清算安排(pái)：上海(hǎi)清算(suàn)所和(hé)场外结(jié)算公司建立(lì)中央对手方(fāng)清算机构互联互通，共(gòng)同向境内外投(tóu)资者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额(é)度：初期，全(quán)部(bù)境(jìng)外投资者通过“北向(xiàng)互(hù)换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的(de)名义(yì)本(běn)金净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适时(shí)调整(zhěng)额度(dù)。

　　2.清算额度：上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算(suàn)公司针对双方清算所之(zhī)间的风(fēng)险敞口(kǒu)建立“互换通”资源池。初期(qī)，上海清算(suàn)所与场外结算公司之间净头寸对应的“互换通”资源池(chí)风险敞(chǎng)口(kǒu)设定(dìng)上限不超(chāo)过人民币40亿元，后(hòu)续可(kě)根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　二(èr)、人民银行、香港证(zhèng)监会和香港金管局已就(jiù)“互(hù)换通”涉及的跨境监管(guǎn)合作原则和具体安排(pái)达成共识，并签署了《关于(yú)内地-香港债券及衍生品市场(chǎng)相关(guān)事宜(yí)的谅解备忘录》。备(bèi)忘录健全了(le)两地监管机构在债券及衍生(shēng)品市场方面的监管合作(zuò)安排(pái)和联络协商机制，共同维护“互换通(tōng)”的正常运(yùn)行、金融市场稳定和公(gōng)平交易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海(hǎi)清算(suàn)所和场外结算公司应(yīng)当(dāng)依法履行“互换通”下的各项职责，组织市场各方有序开展“北向互换通(tōng)”业务。清算会(huì)员应当(dāng)遵守相关监管规定及业(yè)务规则，加强内部控制，防范和控制风险，做好投资者(zhě)教(jiào)育和服务，切实维护投资(zī)者合法权益。投资者(zhě)应当充(chōng)分了解两地市(shì)场法律法规、业务规(guī)则和实践(jiàn)操(cāo)作的差异，评估和(hé)控制(zhì)风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有兴趣参(cān)与“北向互(hù)换通”的投资者可联系外汇交易(yì)中心、上海清算所、场外结算公司为参与做(zuò)准备。

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